Perspectiva pieței bursiere săptămâna 29/9-3/10: Căutăm perspective în grupul de investiții publice

Investitorii așteaptă un nou impuls care să ajute piața să continue să crească, care ar putea veni din sezonul de anunțuri al rapoartelor financiare pentru trimestrul al treilea din 2025 și din informațiile oficiale privind îmbunătățirea pieței în octombrie.

După ce a suportat presiunea vânzărilor la vârful de 1.700 de puncte și s-a ajustat la zona de 1.620 de puncte, VN-Index a avut o săptămână de tranzacționare destul de pozitivă, revenind cu un nivel ridicat de diferențiere și o lichiditate scăzută. La încheierea săptămânii de tranzacționare, VN-Index a crescut ușor cu 0,37%, ajungând la 1.660 de puncte, continuând tendința laterală într-un interval larg de 1.600 - 1.700 de puncte.

Potrivit experților MBS, indicele VN a testat cu succes zona de suport de 1.600 de puncte pentru a treia oară în ultima lună, închizând săptămâna la 1.660,7 puncte, echivalentul unei creșteri de +2,08 puncte (sau +0,13%) față de săptămâna precedentă. Grupa de acțiuni Vn30 a scăzut cu -0,37%, a doua săptămână consecutivă de scădere în seria recentă de scăderi de 3/4 săptămâni. Presiunea descendentă din partea grupului bluechip, în special a grupului bancar, a determinat mutarea fluxului de numerar către grupul small-cap. Grupul Midcap a scăzut, de asemenea, timp de 4 săptămâni consecutive, în timp ce grupul Smallcap a menținut un trend ascendent timp de 2 săptămâni consecutive și a crescut în ultimele 4/5 săptămâni.

Unele grupe de acțiuni au avut creșteri puternice pe piață săptămâna trecută, cum ar fi: Investiții publice (+4,8%), Imobiliare (+2,5%), Asigurări (+1,5%)... Dimpotrivă, grupele de acțiuni care au pus presiune pe piață: Tehnologie (-4,8%), Fructe de mare (-2,2%), Viettel (-1,6%).

Investitorii străini au vândut net -7.700 miliarde VND, marcând a zecea săptămână consecutivă de vânzări nete. De la începutul anului, investitorii străini au vândut net -102.559 miliarde VND, depășind recordul de vânzări nete de anul trecut (-92.600 miliarde VND).

Săptămâna trecută, investitorii străini au cumpărat CII (+22 miliarde VND), BID (+201 miliarde VND), BSR (+129 miliarde VND), în timp ce au vândutFPT (-1.039 miliarde VND), VHM (-959 miliarde VND), SSI (-782 miliarde VND)...

Săptămâna trecută, companiile de valori mobiliare care tranzacționează pe cont propriu au cumpărat acțiuni precum: GEE (+593 miliarde VND), TCB (+58 miliarde VND),ACB (+41 miliarde VND)... în timp ce au vândut alte acțiuni precum: VPB (-332 miliarde VND), FPT (-156 miliarde VND), HPG (-95 miliarde VND).

Experții MBS consideră că, din punct de vedere tehnic, din cauza factorilor sezonieri, piața din septembrie are adesea performanțe scăzute, iar în prezent și indicele VN este afectat de acest factor. În contextul îngustării fluxului de numerar, unele grupuri de acțiuni vor fi rotite ca fluxuri principale, dar nu mai mult de o rundă T+, investitorii ar trebui să profite de încasarea de profit atunci când acțiunile se apropie de sau depășesc rezistența (limita superioară), fără a urmări achizițiile în sesiuni puternic crescătoare.

„Credem că, în scenariul de bază, piața va continua să se mențină într-o stare laterală, zona de suport pentru piață fiind în zona 1.600 - 1.610 puncte, în timp ce zona de rezistență este în zona 1.694 - 1.700 puncte. Având în vedere posibilitatea ca lichiditatea să continue să scadă, a treia revenire a indicelui VN va fi doar în jurul zonei de 1.680 puncte. În scenariul prudent, este încă probabil ca indicele VN să retesteze zona de 1.600 puncte sau să o depășească atunci când acțiunile bancare și cele ale valorilor mobiliare sunt încă în faza de corecție”, potrivit MBS.

Dl. Le Duc Huy, șeful departamentului de strategie de piață al Agribank Securities Joint Stock Company, a recunoscut că piața se află într-o fază de tensionare, lichiditatea este în scădere, iar fluxul de numerar nu s-a distribuit încă clar. Aceasta nu este o situație foarte „confortabilă” pentru investitori. Piața ar putea continua să se miște lateral într-un interval larg, cu lichiditate scăzută și flux de numerar diferențiat. Investitorii ar trebui să fie prudenți în perioada actuală și să limiteze utilizarea efectului de levier financiar.

În septembrie, valoarea medie a tranzacțiilor pe bursa HoSE a înregistrat aproximativ 34.500 miliarde VND/sesiune, în scădere cu aproximativ 30% față de august. Scăderea lichidității în septembrie a arătat prudența investitorilor, când piața a stabilit un nou vârf la 1.700 de puncte și tinde să se acumuleze din nou în canalul de preț 1.600 - 1.700 de puncte.

Instituțiile autohtone au jucat un rol important în îmbunătățirea lichidității întregii piețe din aprilie până în prezent. Fluxul de numerar provine din tranzacționarea proprie a companiilor de valori mobiliare, a fondurilor de investiții și a întreprinderilor autohtone.

După perioada de boom, lichiditatea scade treptat în septembrie, acest flux de numerar putând încetini odată cu evoluția scorului și retrăgându-se temporar de pe piață, dar așteptând încă oportunitatea de a reveni. Potrivit domnului Huy, investitorii așteaptă noi motivații care să ajute piața să continue să crească, aceste motivații putând veni din sezonul de anunțare a rapoartelor financiare din trimestrul al treilea al anului 2025 și din informațiile oficiale despre îmbunătățirea pieței în octombrie.

Piața din octombrie va avea 4 evenimente principale cu impact asupra pieței, la care investitorii trebuie să fie atenți. În ordinea evenimentelor de la începutul lunii, acestea vor include: raportul socio-economic al Oficiului General de Statistică (GSO) din 6 octombrie; raportul de analiză a pieței bursiere FTSE, pe care investitorii se așteaptă să îl actualizeze pe 8 octombrie; anunțul rezultatelor economice pentru trimestrul 3/2025 în a doua jumătate a lunii octombrie; și reuniunea FED FOMC care va avea loc în ultima zi a lunii.

În ultima săptămână, acțiunile investițiilor publice au avut performanțe pozitive și au atras flux de numerar în contextul unei piețe generale destul de liniștite, cu multe grupuri industriale care se ajustează. Dl. Huy consideră că acțiunile investițiilor publice, inclusiv materialele de construcții (oțel, piatră de construcții, asfalt) și grupurile de construcții, vor avea perspective pozitive în viitorul apropiat, atunci când Guvernul va continua să promoveze investițiile publice.

Conform raportului Ministerului Finanțelor, până la sfârșitul lunii august 2025, debursarea capitalului de investiții publice la nivel național a atins 46,3% din planul alocat. Având în vedere rezultatele menționate mai sus, ultimele luni ale anului vor reprezenta vârful de debursare a investițiilor publice pentru a realiza planul de debursare din 2025. Pentru acțiunile de investiții publice, investitorii ar trebui să acorde prioritate acțiunilor de top cu fundamente solide și perspective pozitive de rezultate de afaceri pe care să le aleagă în perioada următoare.

Sursă: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-299-310-tim-trien-vong-o-nhom-dau-tu-cong-d396526.html