Rate reduse ale dobânzilor operaționale: Stimularea producției, deblocarea valorilor mobiliare

Reducerea ratei dobânzii este în creștere.

Conform reglementărilor Băncii de Stat, începând cu 19 iunie, rata dobânzii plafon pentru depozitele cu termene mai mici de 6 luni va fi redusă la 4,75%/an, o scădere de 0,25 puncte procentuale față de perioada anterioară. În prezent, o serie de bănci comerciale au ajustat rata dobânzii conform reglementărilor. Chiar și din înregistrările pieței, se observă că unele bănci comerciale au redus rata dobânzii pentru depozitele cu termene de 1-5 luni la sub 4,75%/an și, în același timp, au ajustat în jos rata dobânzii pentru alte termene.

Rate reduse ale dobânzilor operaționale: Stimularea producției, deblocarea valorilor mobiliare foto 1

Tranzacție la o bancă din orașul Ho Chi Minh. Fotografie: MINH HUY

Mai exact, Agribank a redus termenul mai mic de 6 luni la 3,4% - 4,1%/an; cea mai mare rată a dobânzii pentru termene de 6 luni sau mai mult și 12 luni sau mai mult este de doar 6,3%/an. Sau PVCombank a redus rata dobânzii la 6 luni la 7%/an și rata dobânzii la 36 de luni de la 8,3% la 7,8%/an... În prezent, există doar câteva bănci comerciale cu rate ale dobânzii pe termen lung peste 8%, cum ar fi ABBank, GPBank, VIB, BacABank...

Liderii SBV au afirmat că reducerea continuă a ratelor dobânzilor operaționale va stabili o tendință descendentă a ratelor dobânzilor pentru piață în perioada următoare, contribuind la îndrumarea instituțiilor de credit pentru a fi mai îndrăznețe și decisive în reducerea ratelor dobânzilor la credite. Cu toate acestea, potrivit experților financiari, reducerea ratelor dobânzilor va fi amânată și nu poate fi redusă imediat, fiind nevoie de cel puțin până în trimestrul al treilea al anului 2023, când presiunea asupra costurilor de capital va scădea, pentru ca băncile să poată reduce ratele dobânzilor la credite.

Pentru bănci, întârzierea ajustării ratelor dobânzilor la credite depinde de amploarea, capacitatea, structura capitalului și guvernanța fiecărei bănci. Băncile comerciale recunosc, de asemenea, că actualul cost al creditării este încă ridicat, deoarece depinde în mare măsură de mobilizarea capitalului cu dobânzi mari din trecut, în special în a doua jumătate a anului 2022.

Deși ajustarea ratelor dobânzilor la credite necesită o amânare, economia în general primește vești bune, deoarece politica monetară este relaxată treptat. Pe lângă reducerea ratelor dobânzilor pentru sectoarele de producție și de afaceri, multe bănci au avut tendința și de a reduce ratele dobânzilor la creditele ipotecare, ajutând piața imobiliară să vadă o „rază de lumină” pozitivă.

Rate reduse ale dobânzilor operaționale: Stimularea producției, deblocarea valorilor mobiliare, foto 2

Unele bănci comerciale au redus ratele dobânzilor pentru depozitele sub 6 luni la 4,75%/an (Foto: Tranzacție la o bancă din Ho Chi Minh). Foto: MINH HUY

Actualizările celui mai recent raport privind piața imobiliară realizat de VNDirect Securities Company arată că, pe piața din Sud, numeroase proiecte au înregistrat o creștere treptată a volumului tranzacțiilor.

Scăderea ratelor dobânzilor

Când FED a încetat să majoreze ratele dobânzilor după 10 creșteri consecutive, Banca de Stat a Vietnamului (SBV) a continuat să reducă ratele dobânzilor operaționale pentru a patra oară în 3 luni, iar multe bănci comerciale au redus, de asemenea, puternic ratele dobânzilor la depozite. Nu numai că au ajustat termenul mai mic de 6 luni la 4,75%/an, așa cum era prevăzut, dar multe bănci comerciale l-au redus și mai mult. Agribank a ajustat chiar și rata dobânzii pentru 1-2 luni la 3,4%/an. Odată cu reducerea ratelor dobânzilor la depozite, ratele dobânzilor la credite au continuat, de asemenea, să scadă. Într-o conferință de presă recentă a SBV, viceguvernatorul permanent al SBV, Dao Minh Tu, a declarat că rata medie a dobânzii la depozite ale băncilor comerciale este în prezent de aproximativ 5,8%/an, în scădere cu 0,7% față de sfârșitul anului 2022, iar rata medie a dobânzii la credite în VND este de aproximativ 8,9%/an, în scădere cu 1%/an față de sfârșitul anului 2022.

Mai exact, în aprilie 2023, proiectul Classia Khang Dien (Thu Duc City, Ho Chi Minh City) a tranzacționat în medie aproximativ 8 unități/săptămână; proiectul De La Sol (Districtul 4, Ho Chi Minh City) a tranzacționat în medie 3-4 unități pe zi; proiectul Maq (Districtul 1, Ho Chi Minh City) din Hongkong Land a vândut, de asemenea, 7 unități în aprilie 2023 și apoi a tranzacționat în medie 2-3 unități/săptămână; proiectul Akari City (Districtul Binh Tan, Ho Chi Minh City) a avut peste 50 de tranzacții în mai 2023...

În plus, rata de absorbție a capitalului în provinciile vecine a fost înregistrată și ea la 40%-60%, cu 6 proiecte scoase la vânzare, creând o ofertă de 390 de apartamente. „Acesta este un semn pozitiv pentru piața imobiliară într-un context în care există încă multă presiune asupra încrederii și psihologiei”, a evaluat un expert de la VNDirect Securities Company.

Beneficiul valorilor mobiliare

Conform multor experți economici, piața bursieră scade adesea atunci când rata dobânzii de politică monetară crește sau devine instabilă. Iar atunci când rata dobânzii de politică monetară scade și rămâne stabilă pentru o perioadă lungă de timp, piața bursieră crește brusc. Prin urmare, atunci când Banca de Stat continuă să reducă rata dobânzii de politică monetară, acest lucru va fi benefic pentru creșterea pieței bursiere.

Explicând în continuare, mulți experți economici consideră că ratele mari ale dobânzilor vor afecta performanța afacerilor din cauza costurilor mai mari, afectând așteptările investitorilor pe piață. În plus, ratele mari ale dobânzilor determină, de asemenea, ca o parte din banii din valorile mobiliare să fie retrași pentru a fi depuși în sistemul bancar.

Dl. Nguyen The Minh, director de analiză la Yuanta Vietnam Securities Company, a comentat că relaxarea politicii monetare a Băncii de Stat afectează întotdeauna piața bursieră. Acțiunile sunt canalul care beneficiază imediat după reducerea ratei dobânzii, deoarece atunci când depozitele de economii sunt mai puțin atractive, va exista o trecere către alte canale, inclusiv canalul bursier.

Datele de pe piața bursieră arată că lichiditatea a crescut rapid în prima jumătate a lunii iunie 2023, piața „restabilindu-și” numeroase sesiuni de tranzacționare care depășesc 1 miliard de dolari, contribuind la recenta creștere a pieței bursiere vietnameze. Statisticile companiilor de valori mobiliare arată, de asemenea, că impulsul de creștere al pieței nu se concentrează doar pe câteva sesiuni de tranzacționare extraordinare, ci volumul mediu de tranzacționare pe sesiune din ultimele 4 luni a crescut continuu.

Mai exact, volumul mediu de tranzacționare în martie 2023 la Bursa de Valori din Ho Chi Minh City a fost de aproximativ 9.200 miliarde VND; până în aprilie 2023 a crescut la aproape 11.200 miliarde VND; până în mai 2023 a crescut la 12.200 miliarde VND, iar până în prima jumătate a lunii iunie 2023 volumul mediu de tranzacționare pe sesiune a ajuns la 17.400 miliarde VND, aproape dublu față de lunile precedente. Una dintre forțele motrice pentru revenirea fluxului de numerar pe piața bursieră este scăderea continuă de către Banca de Stat a ratei dobânzii de bază de la începutul anului. Companiile de valori mobiliare prevăd că indicele VN va avea în general o tendință ascendentă în 2023, atunci când nivelul ratei dobânzii scade și lichiditatea de pe piață este abundentă.

- Dr. Can Van Luc, economist șef al BIDV :

Măsura de reducere a ratei dobânzii operaționale a Băncii de Stat arată că agenția executivă a schimbat politica monetară de la prudentă la flexibilă și relaxată. În special, reducerea ratei dobânzii va avea un impact parțial pozitiv asupra piețelor bursiere și imobiliare, deoarece investitorii își pot transfera o parte din economii către acțiuni și pot cumpăra proprietăți imobiliare cu dorința de a obține randamente mai mari. Cu toate acestea, acest lucru depinde în mare măsură de apetitul pentru risc al fiecărui investitor, deoarece investițiile în acțiuni și proprietăți imobiliare sunt mai riscante decât economisirea banilor.

- Dr. NGUYEN XUAN THANH, lector superior la Universitatea Fulbright:

Inflația din mai 2023 este de doar aproximativ 2,4%, mai mică decât ținta de 4% stabilită de Adunarea Națională la începutul anului. Perspectiva SBV în gestionarea politicilor monetare este încă precaută în ceea ce privește inflația, dar aceasta nu mai reprezintă o preocupare majoră. Pe de altă parte, după 10 majorări ale ratelor dobânzii, FED a oprit temporar cursul. Cursul de schimb USD/VND este stabil. SBV cumpără USD pentru a-și spori rezervele. În prezent, rezervele valutare ale Vietnamului au ajuns la aproximativ 91,5 miliarde USD și se previzionează că SBV va continua să cumpere pentru a aduce rezervele valutare la 100 de miliarde USD până la sfârșitul anului. Fără presiune asupra cursurilor de schimb și a inflației, lichiditatea abundentă este baza pentru ca SBV să continue să scadă ratele dobânzii în perioada următoare. Cu toate acestea, presiunea majoră acum este de a continua să scadă ratele dobânzii pentru ca întreprinderile să poată promova creșterea creditării. Prin urmare, se previzionează că în a doua jumătate a anului 2023, Banca de Stat va pompa bani și va reduce ratele dobânzii operaționale pentru a sprijini creșterea economică.

Deși economia se confruntă încă cu numeroase dificultăți, există încă companii pe piața bursieră care au crescut destul de sustenabil și au plătit dividende mari. Mai exact, în mai 2023, multe companii au decis să plătească dividende în numerar pentru 2022 la o rată de 30% (1 acțiune primește 3.000 VND), cum ar fi: Dong Nai Water Supply Construction and Services Company (DVW), Hung Yen Garment Corporation (HUG), IDICO Oil and Gas Construction Investment Company (ICN), Vinacomin Coal Import-Export Company (CLM). Alte companii plătesc dividende în numerar de 45%-50%, cum ar fi International Dairy Company (IDP), Binh Minh Plastic Company (BMP)...

Sursă