Presiunea existentă asupra lichidității
De la începutul celui de-al patrulea trimestru, ratele dobânzilor la depozite au devenit mai dinamice, deoarece o serie de bănci au ajustat în sus ratele dobânzilor pe diferite scadențe. Cel mai recent, Banca de Investiții și Dezvoltare din Vietnam ( BIDV ) s-a alăturat oficial „cursei” pentru creșterea ratelor dobânzilor.
Conform noului grafic al ratelor dobânzilor, BIDV a majorat semnificativ ratele dobânzilor pentru depozitele pe termen scurt și mediu, termenul de 6-11 luni crescând cu până la 0,7%/an - o ajustare rară în ultimele luni. Termenul de 12 luni rămâne neschimbat, în timp ce termenele mai lungi, de 13-36 de luni, au crescut cu 0,1%/an. În prezent, ratele dobânzilor pentru economiile online la BIDV variază de la 2,6%/an pentru termenele de 1-2 luni, 4%/an pentru termenele de 6-11 luni și ating un maxim de 5%/an pentru termenele de 24-36 de luni.
Înainte de BIDV, Banca Comercială pe Acțiuni din Vietnam pentru Industrie și Comerț (VietinBank) a majorat, de asemenea, ratele dobânzilor la depozitele online la sfârșitul lunii noiembrie. Cu toate acestea, atunci când sunt luate în considerare în contextul întregii piețe, cele „4 mari” bănci mențin în continuare cele mai scăzute rate ale dobânzii. Banca Comercială pe Acțiuni pentru Comerț Exterior al Vietnamului (Vietcombank), Banca de Dezvoltare Agricolă și Rurală din Vietnam ( Agribank ) și VietinBank mențin toate cele mai ridicate rate ale dobânzii la sau aproape de 5% pe an pentru depozitele pe termen lung. Acest lucru arată că rolul băncilor de stat în stabilizarea pieței rămâne puternic, în timp ce adevărata „cursă” are loc în rândul băncilor comerciale pe acțiuni.
În acest grup, creșterile ratelor dobânzilor nu sunt doar semnificative, ci și flexibile pentru diferite segmente de clienți. Banca Comercială Internațională a Vietnamului (VIB) a majorat rata dobânzii pe termen de 12 luni la 6,5%/an; bănci digitale precum Vikki Bank, Cake by VPBank și Vietnam Prosperity Commercial Bank (VPBank) au majorat ratele dobânzilor atât pentru depozitele pe termen scurt, cât și pentru cele pe termen lung. Unele bănci au oferit chiar și pachete speciale de rate ale dobânzii de până la 7-8%/an pentru depozitele mari.
În paralel cu Piața 1 (mobilizarea instituțiilor și a persoanelor fizice), evoluțiile de pe Piața 2 (piața interbancară) reflectă mai clar presiunea lichidității pe termen scurt. Ratele dobânzilor overnight au crescut la 5,4%, iar ratele la 1 săptămână la 5,82%, o creștere accentuată față de sfârșitul lunii noiembrie. Creșterea rapidă a ratelor dobânzilor interbancare, în special în grupul pe termen scurt, indică faptul că băncile sunt nevoite să își rotească capitalul mai rapid pentru a satisface nevoile de lichiditate de la sfârșitul anului.
Problema echilibrării fluxului de numerar
Potrivit analiștilor, principalul motiv pentru creșterea simultană a ratelor dobânzilor la depozitele bancare provine din factorii sezonieri. Sfârșitul anului este o perioadă în care cererea de capital din partea companiilor și a economiei crește, în timp ce băncile trebuie să își intensifice creditarea pentru a-și îndeplini obiectivele anuale.
De fapt, creșterea creditului și-a revenit puternic începând cu al treilea trimestru și s-a accelerat în ultimele luni ale anului. La 27 noiembrie 2025, soldul creditelor în întregul sistem a depășit 18,2 milioane de miliarde VND, o creștere de 16,56% față de începutul anului, cel mai ridicat nivel din ultimii 5 ani. În special, creditul a depășit obiectivul de creștere de 16% față de sfârșitul anului 2024, în timp ce rata de creștere a mobilizării capitalului a fost semnificativ mai mică, determinând multe bănci să utilizeze rapid aproape toate limitele de credit alocate.
Nu numai că amploarea creditului a crescut rapid, dar prezintă și dezechilibre structurale. Aproape 70% din totalul creditelor se îndreaptă către sectorul serviciilor, în timp ce sectorul producției fizice – fundamentul creșterii productivității și al exporturilor – reprezintă doar 24%, iar agricultura, silvicultura și pescuitul reprezintă mai puțin de 6,2%. Aceasta reprezintă o dublă provocare pentru politica monetară – asigurarea unui capital suficient pentru creștere, controlând în același timp riscurile și direcționând fluxurile de credit către sectoare mai sustenabile.
Potrivit Dr. Nguyen Quoc Hung, vicepreședinte și secretar general al Asociației Bancare din Vietnam, creșterea creditului până la sfârșitul anului ar putea ajunge la 19-20%, peste obiectivul inițial. Cu toate acestea, Banca de Stat a Vietnamului va ajusta „marja” de credit în mod flexibil, acordând prioritate băncilor care îndeplinesc pe deplin standardele de siguranță, cum ar fi Basel II și Basel III, consolidând în același timp supravegherea pentru a evita riscurile sistemice.
Această evaluare sugerează că creșterea ratelor dobânzilor la depozite nu este un semn de instabilitate, ci mai degrabă o reacție naturală a pieței la cererea ridicată de capital și la presiunea de a echilibra fluxul de numerar. În acest context, faptul că unele bănci ajustează ratele dobânzilor în creștere cu aproximativ 0,5-1% pe an este considerat a fi un scenariu gestionabil.
Din perspectiva deponenților, chiar și cu rate reale ale dobânzii scăzute, conturile de economii nu și-au pierdut niciodată importanța. Dr. Pham Xuan Hoe, fost director adjunct al Institutului de Strategie Bancară, consideră că pentru persoanele în vârstă sau pensionari, economisirea rămâne alegerea optimă datorită siguranței și stabilității sale, în special în comparație cu canalele de investiții precum aurul sau imobiliarele, care prezintă în mod inerent riscuri și sunt dificil de gestionat. În special, în contextul în care ratele dobânzilor nu sunt cu adevărat atractive pentru investițiile pe termen lung, mulți deponenți aleg economiile pe termen scurt ca „refugiu temporar” pentru banii lor.
Per ansamblu, tendința ascendentă a ratelor dobânzilor la depozite la sfârșitul anului reflectă cu exactitate dinamica pieței și ritmul economiei. Aceasta este o perioadă în care băncile trebuie să își reechilibreze capitalul pentru a face față creșterii ridicate a creditului, în timp ce Banca de Stat a Vietnamului continuă să joace rolul de „dirijor” de reglementare pentru a evita șocurile ratelor dobânzilor. Cu o structură a capitalului pe mai multe niveluri și un sistem de gestionare a riscurilor din ce în ce mai sofisticat, capacitatea de a asigura lichiditatea și siguranța sistemului este încă evaluată pozitiv.
Ratele dobânzilor ar putea continua să crească în viitorul apropiat, dar, potrivit experților, creșterea nu va fi semnificativă și se va menține într-un interval rezonabil, suficient pentru a menține stabilitatea pieței monetare fără a perturba redresarea producției și a afacerilor.
Potrivit viceguvernatorului Băncii de Stat a Vietnamului, Pham Thanh Ha, Banca de Stat va continua să monitorizeze îndeaproape evoluțiile situației macroeconomice și ale piețelor financiare și monetare interne și internaționale, inclusiv deciziile Rezervei Federale a SUA (Fed) privind ratele dobânzilor și foaia de parcurs și direcția ratelor dobânzilor care vor fi anunțate săptămâna viitoare. Acest lucru va permite o gestionare proactivă și flexibilă a instrumentelor de politică monetară, coordonându-se îndeaproape cu politica fiscală și alte politici macroeconomice pentru a continua să sprijine lichiditatea instituțiilor de credit prin diverse canale. Acest lucru va ajuta la stabilizarea piețelor monetare și valutare, în special în perioada de vârf de la sfârșitul anului, contribuind la menținerea stabilității macroeconomice, controlul inflației și susținerea creșterii economice.
Sursă: https://baotintuc.vn/tai-chinh-ngan-hang/lai-suat-nhich-tang-trong-cao-diem-cuoi-nam-20251214160151977.htm
Comentariu (0)