Îngrijorări legate de faptul că zeci de mii de miliarde de dong în obligațiuni sunt expuse riscului de rambursare întârziată a principalului.

În următoarele 12 luni, aproximativ 109 trilioane de VND în obligațiuni din sectorul imobiliar rezidențial ajung la scadență. Dintre acestea, se estimează că 30 de trilioane de VND în obligațiuni sunt expuse riscului de rambursare întârziată a principalului.

În următoarele 12 luni, aproximativ 109 trilioane de VND în obligațiuni din sectorul imobiliar rezidențial ajung la scadență. Dintre acestea, se estimează că 30 de trilioane de VND în obligațiuni sunt expuse riscului de rambursare întârziată a principalului.

11% dintre emitenții de obligațiuni din octombrie au un rating de credit scăzut

Raportul VIS Rating privind piața obligațiunilor corporative din octombrie 2024 a arătat că volumul obligațiunilor corporative nou emise în octombrie 2024 a ajuns la 28.100 miliarde VND, mai puțin decât cele 56.200 miliarde VND emise recent în septembrie 2024. Băncile comerciale au emis un total de 15.800 miliarde VND, continuând să reprezinte majoritatea emisiunilor noi.

Dintre obligațiunile emise de bănci în octombrie 2024, 20% sunt obligațiuni subordonate eligibile pentru capital de Nivel 2, emise de Banca Comercială pe Acțiuni din Vietnam pentru Industrie și Comerț, Banca Comercială pe Acțiuni Tien Phong, Banca Comercială pe Acțiuni Loc Phat Vietnam și Banca Comercială pe Acțiuni Bac A. Aceste obligațiuni cu capital de Nivel 2 au scadențe cuprinse între 7 și 15 ani și rate ale dobânzii cuprinse între 6,5% și 7,9% în primul an. Celelalte obligațiuni sunt obligațiuni negarantate cu scadențe de 3 ani și rate ale dobânzii fixe cuprinse între 5,0% și 6,0%.

În octombrie 2024 s-au înregistrat un emitent din grupul industriei infrastructurii și un emitent din grupul bancar care au emis obligațiuni către public cu o valoare totală de 1.800 miliarde VND.

În total, volumul obligațiunilor noi emise în primele 10 luni ale anului 2024 a ajuns la 366.000 de miliarde VND, mai mare decât emisiunea totală din 2023. Dintre acestea, 11,5% din volumul total al obligațiunilor nou emise a provenit din emisiuni publice.

Volumul emisiunilor de obligațiuni private/publice pe ani.

În octombrie anul acesta, numărul emitenților cu profiluri de credit la un nivel „sub medie” sau mai scăzut a reprezentat 11%, o îmbunătățire față de luna precedentă (24%). Emitenții cu profiluri de credit slabe se află în grupul non-financiar. Aceste organizații au un raport de îndatorare și de serviciu al datoriei la un nivel „extrem de slab”, ceea ce reflectă faptul că operațiunile lor comerciale nu generează suficiente venituri și flux de numerar pentru a rambursa principalul și dobânzile.

De la începutul anului, 56% dintre emitenții cu profiluri de credit slabe au activat în sectoarele imobiliar, imobiliar și construcțiilor. Mai mult de jumătate dintre emitenții cu profiluri de credit slabe sunt companii nou înființate, fără activități de bază, a precizat VIS Rating.

Potrivit agenției de rating, mai multe instituții financiare care au emis obligațiuni în 2024 au profiluri de credit slabe. Acest grup include bănci mici, companii financiare și companii de valori mobiliare, cu solvabilitate și lichiditate „Sub medie” sau mai mici.

Se estimează că aproximativ 30.000 de miliarde de VND în obligațiuni sunt expuse riscului de rambursare cu întârziere a principalului.

VIS Rating nu a înregistrat nicio obligațiune restantă nouă anunțată luna trecută, rata totală de restanțe a pieței la sfârșitul lunii octombrie 2024 fiind de 14,9%, neschimbată față de luna precedentă.

În octombrie 2024, au existat 13 emitenți care au plătit parțial sau integral principalul restant al obligațiunilor restante, cu o valoare totală de 269 miliarde VND. Rata de recuperare a principalului restant a crescut cu 0,1%, ajungând la 21,5%.

Unii indicatori s-au îmbunătățit pe piața primară. Pe piața secundară, rulajul obligațiunilor corporative în octombrie a crescut la cel mai înalt nivel din iulie 2023. Dintre acestea, aproximativ 75% din valoarea tranzacțiilor a aparținut grupurilor Bancar și Imobiliar.

În primele 10 luni ale anului 2024, valoarea totală a obligațiunilor restante nou emise a fost de 16.600 miliarde VND, cu 137.600 miliarde VND mai mică decât în aceeași perioadă a anului trecut. Rata cumulată a restanțelor la sfârșitul lunii octombrie 2024 a fost stabilă la 14,9%. Grupul Energie a avut cea mai mare rată cumulată a restanțelor, de 45%, în timp ce grupul imobiliar rezidențial a reprezentat 60% din totalul obligațiunilor restante.

VIS Rating a declarat că 14 din cele 42 de obligațiuni care ajung la scadență în noiembrie 2024 prezintă încă un risc ridicat de a nu putea rambursa principalul la timp. Majoritatea acestor obligațiuni au întârziat plata dobânzilor la obligațiunile anterioare. 33% dintre obligațiunile care ajung la scadență în noiembrie 2024 prezintă riscul de rambursare cu întârziere a principalului, o rată mai mare decât rata de 10,5% a obligațiunilor care au întârziat plata principalului în primele 10 luni ale anului 2024.

În următoarele 12 luni, vor ajunge la scadență aproximativ 109.000 de miliarde VND în obligațiuni în sectorul imobiliar rezidențial, reprezentând aproape jumătate din valoarea totală a obligațiunilor ajunse la scadență. Dintre acestea, se estimează că 30.000 de miliarde VND în obligațiuni sunt expuse riscului de rambursare întârziată a principalului.

Obligațiuni cu scadență în următoarele 12 luni, pe grupe industriale.

În ceea ce privește situația gestionării obligațiunilor corporative restante, în octombrie, 13 emitenți restanti din domeniile imobiliarelor rezidențiale, energiei, turismului și stațiunilor au rambursat un total de 269 miliarde VND în principal către deținătorii de obligațiuni. Dintre acestea, 50% din datoria totală restantă rambursată în luna respectivă a provenit de la Yang Trung Wind Power Joint Stock Company. Această companie energetică a întârziat plata dobânzilor la obligațiuni în 2022 și 2023.

Rata de încasare cu întârziere a obligațiunilor restante a crescut cu 0,1%, ajungând la 21,5% până la sfârșitul lunii octombrie 2024.

Sursă: https://baodautu.vn/lo-ngai-hang-chuc-nghin-ty-dong-trai-phieu-co-nguy-co-cham-tra-no-goc-d229617.html