Actualizarea va stimula activitățile IPO pe piața bursieră

Guvernul a aprobat oficial Proiectul de modernizare a pieței bursiere vietnameze în contextul intrării pieței de capital, a pieței financiare și a economiei în era dezvoltării naționale. Proiectul a fost înțeles și implementat temeinic în conformitate cu punctele de vedere, politicile și directivele Partidului, Statului, Adunării Naționale și Guvernului privind integrarea economică internațională, restructurarea economiei și a pieței financiare, dezvoltarea pieței de capital și a pieței bursiere.

Cu instituții din ce în ce mai perfecte, o creștere puternică a pieței bursiere, împreună cu o macroeconomie pozitivă, multe companii de mari dimensiuni și de calitate au anunțat planuri pentru IPO-uri asociate cu listarea la bursă în perioada următoare, contribuind la diversificarea produselor, precum și la creșterea sustenabilității și calității pieței. Conform ultimelor estimări, piața bursieră din Vietnam poate primi un val de IPO-uri cu o amploare de până la 47 de miliarde USD în următorii 3 ani. Evident, perspectiva modernizării a contribuit și va contribui semnificativ la promovarea activităților IPO în perioada următoare. Așadar, ce vor însemna activitățile IPO mai vibrante de pe piața bursieră pentru piață, companii, investitori în special și pentru economie în general?

Discutând această problemă în cadrul emisiunii „The Finance Street” de pe VTV8 , dl. Trinh Thanh Can, directorul general al companiei pe acțiuni Kafi Securities, a evaluat că, odată cu modernizarea, activitățile de capitalizare și listare la bursă vor fi mai dinamice, contribuind astfel la diversificarea și creșterea numărului de întreprinderi ale bunurilor de pe piața listată, precum și la apropierea proporției industriilor de pe piața bursieră de structura reală a economiei.

Redactor Khanh Ly: În contextul unei economii în creștere, al rezultatelor comerciale îmbunătățite ale întreprinderilor și al perspectivei foarte apropiate de modernizare a pieței bursiere, cum evaluați piața bursieră în contextul actual?

Dl. Trinh Thanh Can, Director General al Kafi Securities Joint Stock Company: Se poate observa că, până în prezent, indicele VN a atins multe etape importante. Condițiile actuale sunt ideale pentru perspectivele pieței bursiere de acum până la sfârșitul anului 2025. Factorii macroeconomici pozitivi ajută Vietnamul să fie un punct luminos în regiune, creșterea PIB-ului în primele 6 luni ajungând la 7,52%, cel mai ridicat nivel din ultimii 5 ani, în timp ce alte țări încă se luptă cu povestea redresării după criză. Fluxurile abundente de capital aduc lichiditatea medie a pieței pe sesiune la aproape 35.000 de miliarde VND, cea mai mare valoare înregistrată vreodată. Deși există presiuni pentru ajustare pe termen scurt și mediu, aceasta este o oportunitate de restructurare a fluxului de numerar.

Cred că potențialul de creștere al pieței generale pentru sfârșitul anului este încă foarte mare, existând așteptări privind creșterea profitului întreprinderilor listate și creșterea nivelurilor de evaluare în procesul de modernizare a pieței.

Editor Khanh Ly: Ne apropiem de o creștere a ratingului FTSE, așa că se așteaptă ca capitalul străin să revină odată cu intrarea de capital nou pe piața bursieră vietnameză. Așadar, dacă capitalul străin se întoarce odată cu intrarea de capital nou, care credeți că va fi capacitatea pieței de a absorbi acest capital?

Dl. Trinh Thanh Can, Director General al Kafi Securities Joint Stock Company: După cum am văzut, în ultimii 10 ani, dimensiunea pieței bursiere a crescut foarte puternic. Numărul companiilor listate s-a dublat, capitalizarea a crescut de 7 ori, iar lichiditatea medie zilnică a crescut, de asemenea, de 10 ori. Calitatea companiilor listate s-a îmbunătățit, de asemenea, semnificativ. Noile standarde privind divulgarea informațiilor și raportarea financiară contribuie la creșterea transparenței și ajută investitorii să aibă un acces mai bun la companii.

În prezent, Vietnamul a îndeplinit pe deplin criteriile organizației de upgrade FTSE. Dacă piața bursieră vietnameză va fi upgradată în următoarele perioade de evaluare, se așteaptă ca fondurile indexate de referință FTSE să aloce aproximativ 3,4 miliarde USD pieței vietnameze. Dacă scădem retragerea de capital din fondurile indexate marginale, fluxul net de numerar către piața vietnameză este estimat la aproximativ 1,7 miliarde USD. Având în vedere dimensiunea actuală a pieței, aceasta este complet capabilă să absoarbă noul capital străin care intră în Vietnam.

Când fondurile mari de investiții intră în Vietnam, acestea vor prioritiza inițial alegerea acțiunilor Bluechip. Cu toate acestea, piața bursieră a țării noastre are o diferență mare de capitalizare între industrii. Industriile bancară și imobiliară reprezintă aproape 50% din capitalizarea de piață, majoritatea acțiunilor Bluechip fiind concentrate în aceste două grupuri, ceea ce duce la posibilitatea ca acțiunile incluse în indice să întâmpine anumite dificultăți în alocarea capitalului.

Îmbunătățirea calității va stimula activitățile IPO pe piața bursieră - Foto 1.

Domnul Trinh Thanh Can discută cu redactorul Khanh Ly în cadrul emisiunii Financial Street Talk.

Editor Khanh Ly: Trebuie recunoscut faptul că activitatea ofertelor publice inițiale (IPO) a fost liniștită timp de mulți ani, ceea ce a cauzat o diversitate redusă a produselor de pe piață. Puteți explica de ce?

Dl. Trinh Thanh Can, Director General al Kafi Securities Joint Stock Company: În anii precedenți, au existat numeroase evenimente nefavorabile care au cauzat anumite obstacole în calea fluxului de numerar către piața bursieră, de obicei pandemia de Covid 19, evenimentul obligațiunilor corporative sau incidente legate de manipularea prețului acțiunilor. Nivelul de evaluare la acea vreme pe piață era relativ scăzut, ceea ce a dus la apariția unor afaceri care, dacă ar fi emis acțiuni către public, ar fi avut puține șanse de succes sau nu și-ar fi atins planul dorit. Echivalarea întreprinderilor de stat, după o perioadă de entuziasm, a devenit, de asemenea, mai liniștită, făcând ca investitorii să nu fie prea interesați de știrile despre IPO-uri.

Redactor Khanh Ly: În prezent, economia se află încă pe un trend bun de creștere, grație politicilor de sprijin economic, iar piața bursieră beneficiază și ea. Cu toate acestea, după o perioadă de creștere puternică, cum se va dezvolta piața bursieră în perioada următoare, conform previziunilor dumneavoastră?

Dl. Trinh Thanh Can, director general al companiei pe acțiuni Kafi Securities: Piața bursieră a avut o tendință ascendentă foarte lungă de la începutul lunii aprilie. Cu toate acestea, presiunea pentru încasarea de profit este în prezent în creștere, combinată cu un sentiment prudent înainte de informațiile privind analiza FTSE. O corecție pe termen scurt este sănătoasă și necesară.

Pe termen lung, piața bursieră are încă mult spațiu de creștere. Există trei factori majori care susțin piața bursieră. În primul rând, contextul macroeconomic actual este foarte favorabil, așteptându-se să susțină puternic rezultatele comerciale ale întreprinderilor din întreaga piață, consolidând fundamentele pieței bursiere vietnameze. Fed tocmai a redus rata dobânzii operaționale la reuniunea din 17 septembrie și și-a exprimat opinia cu privire la foaia de parcurs a ratei dobânzii în perioada următoare. Reducerea ratei dobânzii de către Fed va contribui la readucerea monedei străine pe piețele financiare în curs de dezvoltare, precum și la reducerea presiunii asupra cursurilor de schimb, inclusiv în Vietnam.

În cele din urmă, este probabil ca FTSE să promoveze piața bursieră din Vietnam la statutul de piață emergentă în evaluarea sa din septembrie și să anunțe acest lucru la începutul lunii octombrie. Dacă va fi promovată, nivelul de evaluare al pieței bursiere din Vietnam va fi ridicat pentru a fi la același nivel cu alte piețe emergente din regiune, cu fluxuri puternice de capital din fondurile pasive și fondurile indexate.

Redactor Khanh Ly: În acest context, cum se vor desfășura activitățile IPO pe piața bursieră, în opinia dumneavoastră?

Dl. Trinh Thanh Can, Director General al Kafi Securities Joint Stock Company: Mă aștept ca activitățile IPO să fie mai active începând cu a doua jumătate a anului 2025. O serie de companii mari au anunțat planuri de IPO pentru acest an și anul viitor. În prezent, contextul macro este mai pozitiv, fluxul de numerar pe piața bursieră a crescut vertiginos, promovând nevoia de a găsi noi oportunități de investiții. Dacă în prima jumătate a anului 2025 am avut relativ puține tranzacții IPO asociate cu listarea, în a doua jumătate a anului putem asista la tranzacții „blockbuster” cu o serie de nume mari precum TCBS, VPBS, VPS sau în industria alimentelor și băuturilor se numără Highland Coffee sau Masan Consumer. În agricultură, Hoa Phat Agriculture a depus documente IPO, în industria de retail este Bach Hoa Xanh, în tehnologie este Viettel IDC, chiar și Kafi are planuri specifice de IPO în al patrulea sau primul trimestru al anului 2026.

Tranzacțiile de înaltă calitate promit să aducă numeroase oportunități de investiții pe piață. Alături de grupul de întreprinderi private, Comisia de Stat pentru Valori Mobiliare promovează, de asemenea, capitalizarea corporațiilor de stat. Acest lucru este, de asemenea, în conformitate cu orientarea guvernului de la începutul anului, care este de a promova economia privată, creând mai multe oportunități pentru capitalul privat de a participa la afaceri. Activitățile dinamice de capitalizare și listare la bursă vor contribui la diversificarea mărfurilor de pe piață, la creșterea numărului de întreprinderi, precum și la apropierea proporției industriilor de pe piața bursieră de structura reală a economiei.

Redactor Khanh Ly: În plus, în calitate de membru al pieței, cum va continua compania dumneavoastră să contribuie la aceasta?

Dl. Trinh Thanh Can, Director General al Kafi Securities Joint Stock Company: În calitate de membru al pieței bursiere, Kafi continuă să se modernizeze și să se perfecționeze activ pentru a servi mai bine investitorii și companiile. Modernizăm constant platforma de tranzacționare, oferind cea mai optimă experiență de tranzacționare, o marjă flexibilă, ajutând investitorii să maximizeze profiturile în timpul procesului de investiții. În plus, implementăm activ soluții pentru a sprijini investitorii în luarea deciziilor, inclusiv analize aprofundate, precum și organizarea de întâlniri, seminarii, transmisiuni în direct pentru a oferi cunoștințe investitorilor, însoțindu-i în parcursul lor de tranzacționare.

În eforturile agenției de reglementare de a moderniza piața bursieră vietnameză, participăm și noi activ. În ceea ce privește tranzacțiile fără finanțare prealabilă (NPF)/DvP, ne coordonăm cu băncile custodie - prin compensare pentru a îndeplini standardele internaționale de plată. Sprijinim investitorii străini prin integrare rapidă, evidențe bilingve, rapoarte transparente, încurajăm companiile să standardizeze divulgarea informațiilor, programele IR și să îmbunătățească calitatea guvernanței. În același timp, odată cu noile operațiuni (T+0, vânzări în lipsă acoperite, SBL, produse structurate...) reglementate de agenția de reglementare, le vom implementa în conformitate cu foaia de parcurs și reglementările agenției de reglementare, asigurând siguranța sistemului și protejând investitorii. Și în contextul unei piețe IPO foarte vibrante, avem, de asemenea, un plan de pregătire foarte detaliat pentru listarea la bursă a companiei în al patrulea sau primul trimestru al anului 2026.

Redactor Khanh Ly: Vă mulțumesc pentru informațiile de mai sus!

Sursă: https://vtv.vn/nang-hang-se-thuc-day-hoat-dong-ipo-tren-thi-truong-chung-khoan-100250923105909876.htm