Fonduri de investiții: catalizatori pentru promovarea creșterii economice private

Succesul economiilor din Asia arată că, pentru a forma un sector privat puternic, este nevoie de „capital inițial” din ecosistemul fondurilor de investiții.

În contextul încetinirii creșterii investițiilor private din ultimii ani, Rezoluția 68 a Biroului Politic a sporit încrederea întreprinderilor în decolare. Cu toate acestea, succesul economiilor din Asia arată că, pentru a forma un sector privat puternic, este necesar să existe „capital inițial” din ecosistemul fondurilor de investiții.

Este nevoie de „capital inițial” pentru sectorul privat

Privind retrospectiv la modelul de furnizare de capital pentru întreprinderile private din economiile asiatice, o caracteristică proeminentă este că nicio țară nu a realizat un salt „miraculos” înainte fără resurse din fondurile de investiții interne.

De exemplu, în spatele chaebolurilor coreene precum Samsung, SK sau LG se află o cantitate mare de capital din fonduri de investiții interne. Această resursă a promovat capacitatea de cercetare, de dezvoltare a unor produse inovatoare și de extindere cu o viteză extraordinară.

Singapore, cu două fonduri suverane de investiții prestigioase, Temasek Holdings și GIC, nu se concentrează doar pe investițiile în întreprinderi autohtone, ci se extinde puternic și în regiune, inclusiv în Vietnam. În ciuda dimensiunilor sale teritoriale reduse, această națiune insulară impresionează prin economia sa prosperă, determinată de o diversificare remarcabilă în domeniile finanțelor, tehnologiei și serviciilor. Secretul Singaporelui constă în politica sa de construire a unui ecosistem puternic de fonduri de investiții, cu fonduri mari ca nucleu, combinat cu un mecanism deschis pentru a atrage fonduri internaționale și regionale pentru a înființa operațiuni.

Între timp, Israelul, dintr-o țară cu resurse limitate, a devenit o „națiune startup” datorită strategiei sale de dezvoltare a fluxurilor de capital de risc. În 1993, guvernul israelian a lansat un program susținut de capital de risc, care a acționat ca un „catalizator” pentru stimularea fluxurilor de investiții atât pe plan intern, cât și internațional. Acest model a creat un ecosistem de inovare vibrant, a dat naștere unei serii de companii de tehnologie celebre și a promovat numeroase fuziuni și achiziții (M&A) la nivel global.

Taiwan are, de asemenea, un fond național de dezvoltare, care a investit și a oferit sprijin timpuriu viitorilor giganți precum TSMC - cel mai mare producător de cipuri din lume, sau MediaTek (proiectarea cipurilor).

În general, fondurile interne, atât publice, cât și private, joacă un rol esențial ca „capital inițial” pentru a începe parcursul dezvoltării întreprinderilor. Cu toate acestea, rolul fondurilor nu este doar de a oferi finanțare, ci și de a fi o punte pentru îmbunătățirea metodelor de management, a experienței în dezvoltare, a extinderii pieței, a capacității tehnologice și a conexiunilor internaționale. Întreprinderile „incubate” de aceste fonduri au devenit motoare esențiale de creștere, contribuind la crearea de „miracole economice” și la extinderea influenței lor pe piața globală.

Resurse interne: Un punct de cotitură pentru schimbare

Vietnamul a cunoscut, de asemenea, o perioadă impresionantă de dezvoltare, promovând creșterea întreprinderilor autohtone într-un context economic unic. În deceniul 2000-2010, tabloul economic s-a schimbat dramatic odată cu aderarea la OMC, nașterea bursei de valori și investițiile nete abundente de capital.

Multe întreprinderi private au crescut în această perioadă, în special Hoa Phat. În 2007, fondul VOF al VinaCapital a investit 47 de milioane USD (echivalentul a 5% din valoarea de capitalizare la acea vreme) sub formă de capital privat, creând o bază financiară pentru ca Hoa Phat să construiască un complex integrat de producție de oțel cu o capacitate de 2,5 milioane de tone de oțel pentru construcții pe an. Până la sfârșitul anului 2024, capacitatea de producție de oțel a Hoa Phat a ajuns la 8,5 milioane de tone/an. Odată cu aceasta, valoarea companiei a crescut și ea brusc, valoarea de capitalizare crescând de 13,6 ori, iar veniturile crescând de 25,6 ori până la sfârșitul anului 2024, comparativ cu acum 17 ani.

În mod similar, cu capital din fondul de investiții al VinaCapital, Kido s-a transformat puternic dintr-o companie tradițională de cofetărie într-un grup alimentar multi-industrie, axat pe produse esențiale. În domeniul medical, Spitalul Tam Tri a mărit numărul de spitale de la 4 la 8 în perioada 2018-2022, crescând în același timp capacitatea de la 400 de paturi la 1.200 de paturi.

Aceste realizări nu numai că demonstrează potențialul puternic de creștere al întreprinderilor vietnameze, dar confirmă și rolul cheie al fondurilor de investiții interne. Aceste fonduri nu numai că furnizează capitalul necesar, dar sprijină și întreprinderile să depășească provocările manageriale și să extindă piețele, ajutându-le să atingă noi culmi și să concureze pe scena regională.

Cu toate acestea, problema actuală este că ecosistemul industriei fondurilor este încă deficitar și slab și nu are suficiente tipuri, cum ar fi fonduri naționale de investiții, fonduri de investiții în infrastructură, fonduri de investiții imobiliare (REIT), ETF-uri strategice, fonduri de dezvoltare ecologică, fonduri de pensii, fonduri de asigurări...

Dna Nguyen Thi Dieu Phuong - Director General Adjunct al Fondului VOF, VinaCapital Group - a declarat: „Cu participarea fondurilor de investiții, nu numai că oferim capital, dar asistăm și companiile în stabilirea unor sisteme de guvernanță transparente, a unui control financiar strict și a optimizării proceselor. În plus, fondurile de investiții au capacitatea de a promova consolidarea și extinderea afacerilor, în special în domenii importante precum tehnologia, asistența medicală, finanțele și producția. Prin fuziuni și achiziții, investitorii ajută companiile să crească mai puternice, să aibă o poziție mai bună pentru a participa la lanțurile de aprovizionare globale, să atragă mai mult capital de investiții și să obțină o poziție de lider în industrie.”

În cadrul unui atelier recent privind dezvoltarea economică privată din perspectiva întreprinderilor listate la bursă și a companiilor publice, dl. Phan Duc Hieu, membru cu normă întreagă al Comitetului Economic al Adunării Naționale, a declarat că această Rezoluție menționează două puncte „foarte noi”: creșterea protecției și continuarea deblocării resurselor pentru dezvoltarea sectorului economic privat. Prin urmare, dacă rezoluția este implementată pe deplin și implementată în curând, aceasta va crea o schimbare calitativă, cu așteptarea că vor exista afaceri care se vor dezvolta durabil și se vor extinde la nivel internațional.

În ceea ce privește resursele interne, capitalul intern al Vietnamului nu lipsește, având în vedere numeroasele fonduri interne care operează activ. „Rezoluția 68 ne încurajează să continuăm să căutăm și să sprijinim potențialele afaceri, contribuind la promovarea unei dezvoltări puternice a economiei private din Vietnam, așa cum facem de peste 20 de ani”, a declarat dna Dieu Phuong.

Sursă: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-chat-xuc-tac-thuc-day-tang-truong-kinh-te-tu-nhan-d306232.html