Piețele de capital creează un avantaj pentru companiile din domeniul tehnologiei pentru a avansa în era digitală

În contextul transformării digitale globale, tehnologia a devenit un factor esențial care ajută economia să se dezvolte puternic. Cu toate acestea, pentru ca întreprinderile tehnologice vietnameze să poată face progrese, este nevoie de un sistem financiar și de o piață de capital mai flexibile. Acesta este conținutul discutat la seminarul „Crearea unui pârghie pe piața de capital pentru ca întreprinderile tehnologice vietnameze să facă progrese în era digitală”, care a avut loc pe 19 martie, organizat de ziarul Nhan Dan în colaborare cu Institutul de Strategie de Dezvoltare Economică Digitală (IDS).

La seminar au participat vicepreședintele Comitetului Economic și Financiar al Adunării Naționale, Pham Thuy Chinh; viceministrul Științei și Tehnologiei, Hoang Minh; directorul IDS, Tran Van; directorul Institutului de Dezvoltare Economică din orașul Ho Chi Minh, Truong Minh Huy Vu; președintele Consiliului Științific IDS, fost vicepreședinte al Comitetului Economic, fost șef al Grupului Consultativ al Prim-ministrului, Nguyen Duc Kien; experți, reprezentanți ai fondurilor de investiții interne și internaționale și reprezentanți ai unui număr de întreprinderi tehnologice.

Discuția a fost prezidată de dl. Le Quoc Minh, membru al Comitetului Central al Partidului, redactor-șef al ziarului Nhan Dan, președinte al Asociației Jurnaliștilor din Vietnam.

„Cheia” dezvoltării Vietnamului

În era digitalizării globale, știința, tehnologia și inovația nu sunt doar forța motrice, ci și cheia dezvoltării Vietnamului. Rezoluția nr. 57-NQ/TW a Biroului Politic , emisă la 22 decembrie 2024, a afirmat clar: Știința, tehnologia, inovația și transformarea digitală sunt „descoperiri prioritare” în noul model de creștere al țării. Cu toate acestea, pentru a realiza acest obiectiv, este nevoie de un sistem financiar puternic, în care piața de capital să joace un rol central - nu doar furnizând resurse financiare, ci și creând încredere pentru investitori, ajutând la dezvoltarea întreprinderilor private autohtone, dezvoltând un centru financiar internațional și contribuind semnificativ la o creștere de două cifre sub conducerea liderilor de partid și de stat.

Vorbind la deschiderea seminarului, dl. Le Quoc Minh - membru al Comitetului Central al Partidului, redactor-șef al ziarului Nhan Dan, a declarat că obiectivele Rezoluției nr. 57 sunt destul de ambițioase și ambițioase, dar totuși realizabile, deoarece Vietnamul are peste 10 ani de implementare a politicilor privind startup-urile tehnologice și inovația și a cultivat, de asemenea, prima generație de startup-uri competitive pe piața internațională. Acest lucru arată că atunci când am început să implementăm Rezoluția nr. 57, am avut un start favorabil, ceea ce este fundamental atât în ​​teorie, cât și în practică.

În plus, experiența țărilor dezvoltate arată că, după perioada inițială de incubare, marile întreprinderi tehnologice autohtone dețin poziții cheie în ecosistemul inovației. Țările lider în domeniul tehnologiei, precum Statele Unite, China sau Singapore, au piețe de capital dezvoltate, permițând startup-urilor tehnologice să atragă capital public prin oferte publice inițiale (IPO), creând astfel „unicorni” - companii evaluate la peste 1 miliard de dolari.

În țara noastră, dl. Le Quoc Minh a evaluat că, deși ecosistemul startup-urilor s-a dezvoltat puternic, numărul de „unicorni” este încă limitat din cauza obstacolelor în mecanismele de sprijin, în special în compensarea fluxurilor de capital. Până la sfârșitul anului 2021, Vietnamul avea 4 „unicorni” tehnologici recunoscute: VNG, MoMo, VNLife (VNPay) și Sky Mavis - ceea ce face ca Vietnamul să ocupe locul 3 în Asia de Sud-Est, după Singapore și Indonezia.

Potrivit dnei Nguyen Ngoc Anh, director general al SSI Asset Management, Vietnamul are potențialul de a deveni o destinație importantă pentru investițiile străine în tehnologie. Comparativ cu țări din regiune, precum Indonezia, Singapore și Thailanda, Vietnamul are multe avantaje competitive în atragerea investițiilor. Cu toate acestea, pentru a depăși aceste țări, este necesar să se acorde atenție schimbării apetitului investițional al fondurilor globale pe piețele emergente.

Investitorii străini sunt interesați de piața tehnologică vietnameză, dar întâmpină dificultăți în găsirea de companii în care să investească din cauza barierelor impuse de IPO-uri. De fapt, condițiile de listare la bursa de valori vietnameză impun companiilor să înregistreze profituri pe parcursul a doi ani consecutivi, ceea ce a devenit în mod invizibil o barieră majoră pentru startup-urile tehnologice.

„Investitorii sunt încă preocupați de factorii de risc, cum ar fi mecanismele IPO și strategiile de dezinvestire. Aceștia se așteaptă ca politicile să creeze o piață mai stabilă, ajutându-i astfel să planifice strategii și să construiască modele de afaceri pe termen lung mai solide”, a declarat dna Nguyen Ngoc Anh.

Între timp, Dr. Tran Van, de la Institutul pentru Strategii de Dezvoltare Economică Digitală (IDS), a comentat că Vietnamul are în prezent o serie de companii de tehnologie cu potențialul de a concura la nivel internațional, dar aceste afaceri nu pot crește din cauza barierelor în calea atragerii de capital pentru a se dezvolta la scară largă. Mai exact, conform prevederilor Legii privind valorile mobiliare nr. 54/2019/QH14 din 2019, pentru a efectua o listare la bursa de valori vietnameză, afacerile trebuie să asigure profituri timp de 2 ani consecutivi înainte de a se înregistra pentru o listare la bursă și să nu aibă pierderi acumulate. Această reglementare este foarte dificil de implementat pentru startup-urile tehnologice. Deoarece în faza inițială de investiții, afacerile suferă adesea pierderi temporare din cauza costurilor ridicate de investiții pentru cercetare și dezvoltare.

Vietnamul își propune să devină un centru pentru dezvoltarea industriei tehnologiei digitale

Nevoia de politici inovatoare pe piețele de capital

Transformarea Vietnamului într-un centru pentru dezvoltarea industriei tehnologiei digitale, cu cel puțin 5 întreprinderi de tehnologie digitală care să atingă o statură internațională până în 2030, așa cum se prevede în Rezoluția nr. 57-NQ/TW a Biroului Politic privind progresele în știință, tehnologie, inovare și transformare digitală națională. Vicepreședintele Comitetului Economic și Financiar, Pham Thuy Chinh, a declarat că instituțiile trebuie să facă un pas înainte, creând o bază pentru inovare. Adunarea Națională va continua să perfecționeze reglementările legale pentru a sprijini întreprinderile de tehnologie în accesarea pieței de capital.

Potrivit experților, pentru ca întreprinderile tehnologice vietnameze să facă progrese, este nevoie de politici inovatoare pe piața de capital. Soluții precum relaxarea condițiilor IPO, construirea unui ring de tranzacționare separat pentru întreprinderile tehnologice și atragerea talentelor vor fi pași importanți pentru a ajuta Vietnamul să devină un centru de inovare în regiune. Pentru a clarifica această problemă, directorul Institutului pentru Strategia de Dezvoltare Economică Digitală (IDS) a analizat faptul că toate formele de mobilizare a capitalului pot atinge doar un anumit nivel atunci când amploarea întreprinderilor start-up este încă modestă. În procesul de dezvoltare, toate start-up-urile își propun să mobilizeze capital de la public (IPO) și consideră acest lucru o măsură a succesului și o piatră de hotar care marchează maturitatea start-up-ului, devenind o întreprindere completă ce contribuie pe deplin la dezvoltarea socio-economică a țării.

Acest expert consideră că Vietnamul poate învăța de la piețele internaționale. În prezent, țări precum China, SUA și Singapore au stabilit mecanisme mai flexibile pentru a sprijini startup-urile tehnologice în cadrul IPO-urilor, ajutându-le să strângă capital mai eficient. În viitorul apropiat, putem lua în considerare posibilitatea de a permite companiilor tehnologice să efectueze IPO-uri și să se listeze fără a fi obligate de condiția „fără pierderi acumulate” pe HOSE/HNX sau să experimentăm în cadrul Centrului Financiar Internațional aflat în construcție în Ho Chi Minh City și Da Nang.

Participând la discuție, experții au convenit, de asemenea, asupra necesității unor politici inovatoare, astfel încât întreprinderile tehnologice să poată mobiliza capitalul autohton, asigurând implementarea rapidă și eficientă a Rezoluției nr. 57 a Biroului Politic.

Împărtășind lecții importante din tranzacțiile de atragere de capital de succes pe piața internațională, dna Nguyen Ngoc Anh, director general al SSI Asset Management, a comentat că o bază macroeconomică stabilă și un mediu de afaceri atractiv ajută Vietnamul să fie pregătit să profite de noile oportunități. Pentru a-și realiza pe deplin potențialul de creștere a PIB-ului, Vietnamul trebuie să îmbunătățească eficiența pieței sale de capital. „IPO-urile din Vietnam se confruntă încă cu dificultăți din cauza reglementărilor actuale de listare, care sunt inflexibile și nepotrivite pentru caracteristicile întreprinderilor inovatoare, care încă nu sunt profitabile și care au nevoie de un acces mai ușor la capital pentru a promova creșterea”, a remarcat dna Nguyen Ngoc Anh.