Banii bănci sunt încă dificil de scos din bancă, ritmul creșterii depinde de investițiile publice

ANTD.VN - Banca de Stat a relaxat politica monetară și a căutat numeroase modalități de a scoate bani, dar este încă dificil să scoată bani. În acest context, motorul creșterii în 2025 va fi „în mâinile Guvernului ”, inclusiv cheltuielile bugetare și investițiile publice.

Masa monetară va crește

În cadrul Forumului de Investiții din Vietnam 2025, cu tema „Deschidere și Depășire”, care a avut loc în dimineața zilei de 8 noiembrie, dl. Nguyen Tu Anh, directorul Centrului pentru Informații Economice , Analiză și Prognoză din cadrul Comitetului Economic Central, a evaluat că politica monetară a Vietnamului în 2025 va depinde de mulți factori, inclusiv influențele internaționale asupra tendinței monetare a Rezervei Federale a SUA (Fed).

Dl. Nguyen Tu Anh, Directorul Centrului pentru Informații, Analiză și Prognoză Economică, Comitetul Economic Central

Potrivit domnului Nguyen Tu Anh, Fed va trebui să continue să reducă ratele dobânzilor, cu atât mai mult cu cât datoria uriașă a SUA ajunge la 35.700 de miliarde USD. Dobânzile în 2024 sunt de 892 de miliarde USD, reprezentând 3,1% din PIB-ul SUA; în timp ce cheltuielile de investiții ale SUA în sănătate, educație și infrastructură reprezintă doar 2,4% din PIB. Adică, partea aferentă dobânzilor devine din ce în ce mai mare.

Al doilea aspect este că investitorii străini care dețin datorii americane au înregistrat o tendință descendentă, ceea ce înseamnă că capacitatea SUA de a tipări bani și de a influența lumea prin inflația dolarului american va fi mai mică.

Astfel, politica fiscală a SUA și-a atins limita, iar pentru a realiza creștere va trebui să se concentreze pe politica monetară, ceea ce va duce la rate ale dobânzii mai mici.

Al doilea factor internațional care afectează politica monetară a Vietnamului este China, deoarece această țară atrage mai multe investiții, stimulând cererea internă.

Din toate cele de mai sus, expertul a estimat că fluxurile de investiții străine în 2025 vor crește probabil brusc, ceea ce va îmbunătăți intrările de numerar și, în consecință, va duce la ieșiri de numerar mai bune.

Odată cu aceasta, balanța de plăți va fi pozitivă în 2025. În același timp, investițiile publice de capital vor fi puternic promovate. În plus, va exista o restructurare a băncilor slabe. Acestea sunt trei canale care vor pompa bani în economie în 2025, cu obiectivul important de a stimula creșterea economică.

Impulsul creșterii vine din investițiile publice

În ceea ce privește ritmul de creștere din 2025, potrivit domnului Tu Anh, acesta va fi determinat de cererea de investiții, din care investițiile de stat fac parte. Odată cu redresarea, așteptările privind economia bazată pe investiții private ar putea crește.

Dl. Tu Anh a declarat că în 2024, Banca de Stat caută toate modalitățile de a scoate bani, dar este încă dificil să scoată bani. În primele 9 luni ale anului, creșterea creditului a fost de 8,8%, nu scăzută în comparație cu aceeași perioadă a anilor precedenți, dar masa monetară M2 a crescut lent.

Creșterea scăzută a masei monetare M2 nu duce la nicio reducere a ratelor dobânzilor, rata de creștere a mobilizării capitalului, adică rata de creștere a mobilizării capitalului în sistemul bancar, este de doar 5,8%, ceea ce determină creșterea costului mobilizării capitalului în sectorul bancar.

„Prin urmare, una dintre progresele pe care le sper în 2025 este ca banii de investiții publice să aibă politici noi, eliminând rapid banii de stat, reducând banii din Trezoreria Statului. Atunci când mai mulți bani vor fi eliberați pe piață, piața 1 se va mobiliza mai ușor, reducând presiunea asupra băncilor pentru a menține rate ale dobânzii scăzute”, a declarat dl Nguyen Tu Anh.

Dl. Nguyen Ba Hung, economist șef, Banca Asiatică de Dezvoltare (ADB) din Vietnam

De aceeași părere, dl. Nguyen Ba Hung, economist-șef al Băncii Asiatice de Dezvoltare (ADB) din Vietnam, a afirmat și el că investițiile publice reprezintă o forță motrice importantă a creșterii economice.

Potrivit domnului Hung, factorii de creștere din partea cererii includ consumul, investițiile, cheltuielile guvernamentale și importurile și exporturile.

În 2024, importul-exportul și investițiile vor fi o forță motrice foarte bună pentru Vietnam, investițiile străine vor continua să fie pozitive, dar creșterea rapidă a exporturilor se va baza pe fundația slabă a anului precedent. Până în 2025, piața mondială se va răci, iar perspectivele de export în 2025 nu se vor menține ca în acest an.

Privind retrospectiv la dinamica internă, consumul este încă slab, cheltuielile guvernamentale, inclusiv investițiile publice, sunt mai mici decât cele planificate. Aceasta ar putea fi marja de a deveni un nou motor al creșterii economice în 2025.

„Anul acesta, investițiile private sunt slabe, reflectând dificultatea creșterii creditului. În contextul unei cereri interne și a investițiilor interne slabe, este necesar să ne bazăm pe spațiul de manevră pentru creșterea cheltuielilor guvernamentale. Astfel, motorul creșterii este în mâinile guvernului, inclusiv cheltuielile bugetare și investițiile publice. Pârghia o reprezintă cheltuielile publice, stimulând cererea internă pentru a crește investițiile și consumul intern”, a analizat dl. Nguyen Ba Hung.

Sursă: https://www.anninhthudo.vn/tien-ngan-hang-van-kho-ra-dong-luc-tang-truong-trong-cho-o-dau-tu-cong-post594946.antd