UOB: Tarifele americane sunt în pericol, dar se așteaptă ca economia Vietnamului să crească în continuare puternic

Experții ANTD.VN - UOB consideră că Vietnamul se confruntă cu un risc ridicat de tarife sau restricții comerciale din partea SUA, dar va înregistra în continuare o creștere puternică datorită investițiilor publice sporite și redresării cheltuielilor de consum.

Economia se confruntă cu provocări, dar va înregistra în continuare o creștere puternică.

La evenimentul „Actualizare de piață: Perspective economice globale și pentru Vietnam 2025”, organizat de UOB Bank, experți de la UOB și UOBAM Vietnam au oferit perspective multiple asupra situației macroeconomice și a perspectivelor economice ale Vietnamului pentru 2025, în contextul provocărilor reprezentate de tarifele comerciale sub administrația Trump 2.0.

Per total, experții prevăd că, în 2025, economia globală se va confrunta cu o instabilitate semnificativă, generată de politicile imprevizibile ale președintelui american Donald Trump. Războiul comercial sub o administrație Trump 2.0 este probabil să escaladeze tensiunile și să perturbe comerțul global, afectând țările cu niveluri ridicate de deschidere comercială, cum ar fi Vietnamul.

În ceea ce privește previziunile economiei regionale ASEAN, Abel Lim, director de consultanță și strategie pentru managementul activelor la UOB Bank, a remarcat că, din cauza dependenței lor puternice de comerț și a legăturilor strânse cu lanțurile de aprovizionare globale, aceste țări sunt vulnerabile la războaie comerciale.

Dintre acestea, Vietnamul și Thailanda prezintă cel mai mare risc de a se confrunta cu tarife sau restricții comerciale din partea SUA, deoarece ambele țări au surplusuri comerciale cu SUA.

„Având în vedere gradul său ridicat de deschidere, Vietnamul este deosebit de vulnerabil la perturbările comerțului internațional, mai ales în contextul în care SUA se concentrează pe dezechilibrul comercial”, a remarcat expertul.

Experții UOB și-au împărtășit opiniile la eveniment.

Potrivit domnului Le Thanh Hung, director de investiții al UOB Asset Management Vietnam, se așteaptă ca economia vietnameză să continue creșterea puternică în 2025, datorită factorilor de stimulare economică internă prin investiții publice și creșterea creditului, precum și așteptărilor privind o redresare a consumului intern și a sectorului imobiliar.

Cu toate acestea, impactul asupra economiei Vietnamului în timpul celui de-al doilea mandat al președintelui Donald Trump va fi o preocupare principală de două feluri: în primul rând, veniturile din exporturile Vietnamului ar putea fi afectate negativ dacă SUA impun tarife vamale asupra mărfurilor din Vietnam; în al doilea rând, presiunea asupra cursului de schimb USD/VND, pe măsură ce dolarul american continuă să se aprecieze.

Această îngrijorare provine din faptul că SUA este al doilea partener comercial bilateral ca mărime al Vietnamului (după China), cea mai mare piață de export a sa (reprezentând 30% din totalul exporturilor) și are cel mai mare deficit comercial cu Vietnamul.

VND va continua să se deprecieze, în timp ce piața bursieră rămâne optimistă.

Majoritatea monedelor asiatice s-au depreciat recent față de dolarul american. De exemplu, VND a ajuns la aproximativ 25.600 VND pentru un dolar american la începutul lunii martie.

Potrivit expertului, deprecierea VND-ului ar putea continua din cauza încetinirii economiei chineze și a posibilității ca SUA să impună tarife vamale Vietnamului. Cu toate acestea, mai mulți factori ar putea contribui la reducerea presiunii descendente asupra VND-ului, inclusiv perspectiva unei creșteri interne puternice și angajamentul Băncii de Stat a Vietnamului de a asigura stabilitatea cursului de schimb.

„Per total, prognoza noastră actualizată pentru cursul de schimb USD/VND este de 25.800 în trimestrul 2 din 2025, 26.000 în trimestrul 3 din 2025, 25.800 în trimestrul 4 din 2025 și 25.600 în trimestrul 1 din 2026”, a prezis Abel Lim.

În ceea ce privește piața bursieră, dl. Le Thanh Hung consideră că anul 2025 va continua să aibă perspective promițătoare datorită mai multor factori, cum ar fi: consumul intern și politicile de extindere a investițiilor publice; tendința dezvoltării high-tech și a transformării digitale rapide; creșterea profiturilor corporative (câștigurile pe acțiune - creșterea EPS) cu evaluări reduse (P/E și P/B); noul sistem bursier KRX, care se așteaptă să devină operațional în mai 2025; și potențialul de promovare a pieței din Vietnam la statutul de piață emergentă în 2025 de către FTSE, aducând evaluările P/E mai aproape de nivelurile piețelor emergente.

Prognoza UOBAM (Vietnam) prezintă, de asemenea, cel mai optimist scenariu pentru indicatorii cheie menționați anterior, cum ar fi: câștigurile pe acțiune (EPS) vor crește cu 20% în 2025, raportul P/E va crește cu 15%, iar indicele VNIndex va crește cu 21,3%…

Pe lângă factorii favorabili, riscurile pentru piața bursieră în acest an vor consta în presiunea asupra cursului de schimb și presiunea tarifară americană, ceea ce va avea un impact negativ asupra sentimentului pieței, iar investitorii străini vor continua să fie vânzători neți.

În ceea ce privește strategia de investiții pentru 2025, reprezentanții UOBAM (Vietnam) și-au exprimat o perspectivă pozitivă asupra perspectivelor sectoarelor financiar și imobiliar industrial. Sectorul bancar, cu cea mai mare pondere în indicele VN, va continua să fie sectorul principal care va determina indicele.

Creșterea ridicată a creditării în 2025 este forța motrice a sectorului bancar în acest an.

Sursă: https://www.anninhthudo.vn/uob-nguy-co-doi-mat-voi-thue-quan-my-song-kinh-te-viet-nam-du-kien-van-tang-truong-manh-post607270.antd