Maybank: O oportunitate excelentă pentru comerțul cu amănuntul vietnamez în 2026

La începutul anului 2026, sectorul de retail din Vietnam continuă să fie considerat unul dintre punctele promițătoare ale economiei, cu perspective susținute de creșterea puternică a profiturilor corporative, de îmbunătățirea mediului macroeconomic și de așteptările de reevaluare pe măsură ce Vietnamul se apropie de piețele emergente.

Clienți care fac cumpărături la supermarketul Winmart. Fotografie oferită de Thu Trang/News and Ethnic Minorities Newspaper.

Conform unui raport recent publicat de Maybank IBG Research, vânzările cu amănuntul în primele 10 luni ale anului 2025 au crescut cu 9,3% față de anul precedent, atunci când sunt calculate folosind indicele prețurilor de consum (IPC) nominal și cu 7,0% atunci când sunt calculate folosind IPC real. Această redresare continuă din perioada post-pandemică, dar nu a atins încă ratele de creștere de dinainte de COVID-19 (11-12%), în principal din cauza percepției slabe a consumatorilor.

Maybank prognozează că sentimentul consumatorilor vietnamezi se va îmbunătăți semnificativ în 2026 datorită a patru grupuri de factori: i) Condiții macroeconomice mai favorabile, în special riscuri tarifare reduse și o creștere mai rapidă a produsului intern brut (PIB); ii) Pachetele de sprijin guvernamental continuă să stimuleze cererea agregată; iii) O piață a muncii îmbunătățită, cu o presiune mai mică asupra întreprinderilor individuale din partea politicilor; iv) Un efect mai pozitiv asupra activelor datorită unui mediu financiar stabil.

În special, Maybank evaluează obiectivul guvernului de creștere medie a PIB-ului de 10% pe an pentru perioada 2026-2030 ca fiind un factor cheie care va face din consum „motorul central” al creșterii economice . Experții Maybank se așteaptă ca guvernul să continue să mențină politicile de sprijinire a cererii agregate pentru a stimula consumul intern.

Profituri din comerțul cu amănuntul: Impulsul creșterii rămâne foarte puternic.

Raportul indică faptul că firmele de retail listate la bursă au continuat să înregistreze rezultate remarcabile în al treilea trimestru al anului 2025, profitul net atribuibil acționarilor societății-mamă (NPAT-MI) crescând cu 96% față de anul precedent. Înainte de aceasta, profiturile la nivel de industrie crescuseră cu 53% în primul trimestru și cu 51% în al doilea trimestru al anului 2025.

Potrivit Maybank, factorii determinanți ai creșterii provin din: îmbunătățirea cheltuielilor de consum; extinderea continuă a cotei de piață a comerțului cu amănuntul modern; și creșterea gradului de îndatorare operațională, pe măsură ce afacerile ating dimensiuni mai mari.

Rezultatele arată capacitatea industriei de a menține o profitabilitate puternică, toate afacerile majore depășind așteptările, în ciuda îmbunătățirii lente a cererii. Maybank previzionează că profiturile din sectorul de retail din Vietnam vor crește cu 55% în 2025 și vor crește în continuare cu 26% în 2026.

Maybank a subliniat că reformele legale implementate de guvernul vietnamez vor crea avantaje pe termen lung pentru întreprinderile mari și transparente care respectă standardele de bună guvernanță.

Printre schimbările cheie se numără: o reglementare mai strictă a canalelor informale de vânzare cu amănuntul și a bunurilor contrafăcute; cerințe sporite privind respectarea legislației fiscale, facturarea electronică și stocarea datelor; și inițiative de promovare a comerțului electronic, a comerțului cu amănuntul modern și a lanțurilor de aprovizionare transparente.

Noile reglementări erodează avantajul de preț al canalelor informale de vânzare cu amănuntul – care se bazează pe taxe forfetare, produse ieftine, lipsa facturilor sau bunuri neinspectate – creând în același timp spațiu pentru ca întreprinderile moderne să își extindă cota de piață prin prețuri competitive și încrederea consumatorilor.

Cu toate acestea, piața de retail din Vietnam va continua să fie fragmentată. Cu excepția sectorului tehnologiei informației (TIC)/electronică de larg consum, penetrarea comerțului cu amănuntul modern în alte segmente rămâne scăzută. Acest lucru indică un potențial semnificativ de creștere pentru afacerile de top, în special în domeniile alimentar, farmaceutic și al bijuteriilor.

Potrivit Maybank, o combinație de fundamente macroeconomice pozitive, o creștere superioară a câștigurilor, reforme de reglementare care promovează transparența și așteptări privind o îmbunătățire a pieței vor susține puternic perspectivele de evaluare ale industriei. Raportul afirmă: „Chiar dacă prețurile acțiunilor slăbesc pe termen scurt, fundamentele industriei rămân solide, iar evaluările actuale prezintă oportunități atractive.”

Având în vedere factorii macroeconomici, profitabilitatea, reformele structurale și perspectivele de modernizare, Maybank menține o perspectivă pozitivă asupra sectorului de retail din Vietnam în 2026. Companiile de top vor beneficia nu numai de redresarea consumatorului, ci și de procesul de restructurare a pieței către transparență și formalizare.

Cu o fundație stabilă, evaluări atractive și un impuls puternic de creștere, se așteaptă ca 2026 să fie un an crucial de progres pentru industria de retail din Vietnam.

Sursă: https://baotintuc.vn/kinh-te/maybank-co-hoi-lon-cho-ban-le-viet-nam-trong-nam-2026-20251211115055281.htm