Поскольку цены на золото упали с пика до минимума всего за несколько дней, ситуация на вьетнамском рынке золота вновь обострилась, вызвав множество опасений.
 |
| По словам управляющего Государственного банка Вьетнама (ГБВ) Нгуен Тхи Хонг, Вьетнам не производит золото и полностью зависит от импорта. (Источник: Kitco) |
Это проблема не только для инвесторов, «прыгнувших» к пику в 90 млн донгов за таэль, но и отражает серьёзные узкие места в политике управления. Пора задаться вопросом: как высвободить денежный поток от золота, снизить зависимость от импорта и создать более прозрачный и здоровый рынок?
В последние дни на вьетнамском рынке золота наблюдается резкое падение цен. Всего за четыре дня (с 12 по 15 ноября) стоимость золотых слитков SJC упала на 2 млн донгов за таэль, в результате чего цена покупки снизилась до 80 млн донгов за таэль, а продажи — примерно до 83 млн донгов за таэль. Даже золотые кольца, которые считаются более гибким вариантом инвестирования, упали ещё сильнее, потеряв 2,7 млн донгов за таэль до 79,8–82,1 млн донгов за таэль (по купле-продаже). Это вызвало беспокойство у многих инвесторов, «достигших пика» на отметке почти 90 млн донгов за таэль, а те, кто хочет купить золото для инвестиций, расстроились, поскольку многие магазины сообщили об отсутствии золота для продажи.
Улица Чан Нхан Тонг Голд ( Ханой ), считающаяся крупным центром торговли золотом, не является исключением. Многие магазины сообщили о том, что золотые слитки или кольца закончились, в то время как потребители всё ещё испытывают трудности с поиском поставок. Ситуация, когда золото «трудно купить, трудно продать» в периоды резких колебаний цен, не нова. Она отражает серьёзные недостатки в системе управления рынком золота во Вьетнаме.
Управляющий Государственного банка Вьетнама (ГБВ) Нгуен Тхи Хонг признала, что Вьетнам не производит золото и полностью зависит от импорта. В результате внутренний рынок золота сильно подвержен влиянию резких колебаний мировых цен. «Вьетнам не производит золото, его предложение полностью зависит от импорта, поэтому рынок золота сильно подвержен влиянию международных колебаний», — отметила г-жа Хонг в ходе сессии вопросов и ответов в Национальном собрании.
Однако, помимо фактора предложения, на внутренний рынок золота влияют и недостатки политики управления. Декрет 24/2012/ND-CP, призванный создать стабильную правовую базу для рынка золота, после более чем десятилетнего применения выявил множество ограничений. Монополия на импорт золота через Государственный банк, а также ограничение числа предприятий, имеющих право торговать золотыми слитками, привели к снижению конкуренции и прозрачности рынка.
Разница во внутренних и международных ценах на золото также представляет собой серьёзную проблему. Несмотря на резкое падение мировых цен на золото, внутренние цены на золото остаются высокими, что негативно сказывается на потребителях. В частности, когда мировые цены на золото падают, покупатели внутреннего золота часто сталкиваются с серьёзными рисками, поскольку падение неравномерно.
Председатель Национальной ассамблеи Чан Тхань Ман поднял важный вопрос в ходе сессии вопросов и ответов: «Государственному банку необходимо изучить решения, которые побудят людей продавать золото, инвестируя в производство и бизнес, а не накапливать его». Это не только напоминание, но и серьёзная проблема для всей системы управления. Как перенаправить денежный поток от золота – «мёртвого» актива – в сферы с более высокой добавленной стоимостью, такие как производство, бизнес или стартапы?
Экономист, доцент, доктор Нгуен Тхыонг Ланг, отметил, что основная проблема текущего рынка золота кроется в управленческом мышлении. «Мы не можем вечно регулировать рынок золота административными мерами. Если мы хотим стабилизировать рынок, Вьетнаму необходимо принять тесную связь с мировым рынком, применяя при этом гибкие экономические меры, такие как корректировка налога на импорт золота, увеличение внутреннего предложения и сокращение разницы между внутренними и мировыми ценами», — подчеркнул он.
Кроме того, одним из решений, с которым согласны многие эксперты, является создание национальной золотой биржи. В настоящее время во Вьетнаме до сих пор нет официальной золотой биржи, где сделки были бы публичными и прозрачными. Отсутствие прозрачности не только увеличивает риск спекуляций, но и вызывает ненужные колебания рынка.
Китай, крупнейший в мире потребитель золота, добился успеха в создании прозрачных и международных золотых бирж. Это не только способствует стабилизации внутренних цен на золото, но и минимизирует риски для инвесторов. Вьетнам, безусловно, может воспользоваться этой моделью для повышения прозрачности и стабильности на золотом рынке.
Ещё один вопрос, который нельзя игнорировать, — это механизм импорта золота. Монополия на импорт через Государственный банк не только снижает гибкость рынка, но и оказывает давление на внутренние цены на золото. Расширение рынков сбыта и допуск большего числа предприятий к участию в цепочке поставок повысят конкурентоспособность рынка и одновременно снизят давление ценовых различий.
Однако рынок золота — это не просто история спроса и предложения. Для вьетнамцев золото издавна является символом безопасности и финансовой стабильности. Этот менталитет глубоко укоренился в инвестиционной культуре, что делает перевод денежных потоков из золота в другие каналы весьма сложной задачей.
Индия — хороший пример того, как снизить зависимость от золота. Правительство не только ввело высокие импортные пошлины на золото, но и выпустило золотые облигации, побуждая людей хранить золото в банках, а не дома. Уроки Индии показывают, что изменение привычек людей накапливать золото требует долгосрочной стратегии с скоординированным участием как правительства, так и финансовых институтов.
Кроме того, серьёзной проблемой является контрабанда золота. Когда внутренние цены на золото растут из-за высоких налогов, «чёрный» рынок легко извлекает из этого выгоду. Такая ситуация не только приводит к потерям в бюджете, но и подрывает работу официального рынка. Властям необходимо усилить контроль, надзор и строгий контроль за контрабандой, а также разработать стандарты качества золота, включая счета-фактуры и документы о транзакциях, для обеспечения прозрачности.
Эксперт, доцент, доктор Нгуен Тхыонг Ланг, подчеркнул, что инновации в управленческом мышлении — это долгосрочная проблема, требующая синхронной координации между органами управления, бизнесом и самими людьми. «Стабильный рынок золота не только защищает интересы инвесторов, но и стимулирует приток средств в производственные и деловые секторы», — отметил он.
В долгосрочной перспективе внесение поправок в Декрет № 24 необходимо, но недостаточно. Вьетнаму необходима более комплексная стратегия для преобразования рынка золота из непрозрачной «тёмной зоны» в прозрачную, эффективную и глобально взаимосвязанную систему. Это не только экономическая проблема, но и способ изменить инвестиционное мышление людей, способствуя устойчивому развитию всей экономики.
Вьетнамский рынок золота сталкивается с серьёзными проблемами, но в то же время открывает возможности для комплексной реформы. Пора нам пересмотреть своё мнение: золото не является решением всех экономических проблем. Изменение управленческого подхода необходимо не только для защиты инвесторов, но и для создания более автономной, сильной и справедливой экономики.
Источник
Комментарий (0)