BCG Land (BCR) разместила 460 миллионов акций на UpCoM по цене 12 000 донгов

1 декабря Ханойская фондовая биржа (HNX) объявила, что 460 миллионов акций с кодом BCR компании BCG Land Joint Stock Company будут официально торговаться на UPCoM 8 декабря. Базовая цена в первый день торгов составляет 12 000 донгов, диапазон колебаний +/- 40%. При этой базовой цене капитализация BCG Land достигает 5 520 млрд донгов.

BCG Land — редкая компания, занимающаяся недвижимостью, чьи акции котируются на фондовой бирже в условиях нынешней сложной ситуации на рынке недвижимости. Процесс IPO компании BCG Land начался в середине 2022 года, однако рынок недвижимости и экономика Вьетнама со временем претерпели множество колебаний, в результате чего процесс IPO занял больше времени, чем планировалось.

BCG Land BCR Niem Yet 460 миллионов акций котируются на UPCOM с ценой предложения 12 000 акций, изображение 1 — Проект курортной недвижимости Malibu Hoi An в городе Дьенбан, провинция Куангнам, разработанный BCG Land

BCG Land является опорой рынка недвижимости Bamboo Capital Group (HoSE: BCG). На момент основания в 2018 году уставный капитал компании BCG Land составлял 600 млрд донгов. После многочисленных увеличений капитала текущий уставный капитал BCG Land составляет 4 600 млрд донгов. В настоящее время крупнейшим акционером BCG Land является Bamboo Capital Group (HoSE: BCG), владеющая 285,6 млн акций BCR, что составляет 62,1% уставного капитала. Акционерное общество по инвестициям в транспорт и промышленное развитие (Tracodi, HoSE: TCD) — еще одно подразделение Bamboo Capital Group — также владеет более чем 43,4 млн акций BCR, что составляет 9,43% уставного капитала BCG Land.

Основными инвестиционными сегментами BCG Land являются жилая и городская недвижимость, а также курортная недвижимость. Некоторые типичные проекты, которые реализует BCG Land: Casa Marina Resort, Casa Marina Premium (Биньдинь), Malibu Hoi An, Hoian d'Or (Куангнам), King Crown Village, King Crown Infinity (Хошимин). В ближайшей среднесрочной перспективе BCG Land будет исследовать и развивать дополнительные типы промышленной недвижимости в потенциальных провинциях и городах.

Согласно проверенному финансовому отчету за 2022 год, выручка BCG Land достигла 1 132 млрд донгов, прибыль после уплаты налогов — 316 млрд донгов. За первые 9 месяцев 2023 года общий чистый доход BCG Land достиг 583 млрд донгов, а прибыль после уплаты налогов — 136 млрд донгов.

По состоянию на конец сентября 2023 года общие активы BCG Land достигли 12 537 млрд донгов, что на 980 млрд донгов больше, чем на начало этого года. Из них стоимость запасов BCG Land достигла 3 505 млрд донгов, что на 35% больше, чем в начале года, в основном включая незавершенное производство и коммерческие расходы на проекте Malibu Hoi An стоимостью 2 155 млрд донгов и проекте Hoian d'Or стоимостью 1 055 млрд донгов. Дебиторская задолженность составила 51% от общего объема активов, достигнув 6 458 млрд донгов, в основном это дебиторская задолженность клиентов по сдаче объектов, авансы на строительство подрядчикам, а также краткосрочное кредитование и деловое сотрудничество.

Что касается капитала, то по состоянию на конец третьего квартала 2023 года общие обязательства BCG Land достигли 6 622 млрд донгов, что незначительно больше, чем в начале года. Из них краткосрочные авансы BCG Land выросли на 69% по сравнению с началом года и составили 1 553 млрд донгов. Эта сумма будет признана в качестве выручки, когда BCG Land завершит строительство и предоставит клиентам объекты недвижимости. Остаток непогашенной задолженности по краткосрочным и долгосрочным кредитам составляет 3 173 млрд донгов, что составляет 48% от общей суммы обязательств. BCG Land демонстрирует хорошие возможности управления и контроля рисков, коэффициент соотношения общего долга к собственному капиталу в настоящее время составляет 1,12, что является достаточно безопасным коэффициентом левереджа в секторе недвижимости. Кроме того, соотношение долга к собственному капиталу довольно низкое — всего 0,54.

Перед листингом на UPCoM компания BCG Land успешно расширила лот облигаций на сумму 2500 млрд долларов с кодом BCLCH2124001. Вышеуказанный облигационный лот был выпущен BCG Land 31 марта 2021 года сроком на 36 месяцев и датой погашения 31 марта 2024 года. После успешного продления срок облигаций был скорректирован до 60 месяцев, то есть новой датой погашения этого лота облигаций станет 31 марта 2026 года.

Надежная финансовая структура, безопасное соотношение задолженности к общей сумме активов и отсутствие необходимости погашения облигаций в течение следующих двух лет станут для BCG Land хорошей предпосылкой для расширения масштабов деятельности, завершения юридических процедур проекта и увеличения темпов развития. Учитывая, что в настоящее время общий земельный фонд BCG Land составляет более 500 гектаров, а пятилетний план развития земельного фонда составляет до 5823 гектаров, успешный листинг BCG Land на UPCoM знаменует собой важную веху в дорожной карте развития BCG Land.

Источник