Основные тенденции в мировом финансовом управлении

Динамика глобализации, условия финансовых транзакций и потоки капитала в контексте меняющихся международных отношений создают новые возможности и проблемы, требующие постоянного реагирования и изменения глобальной системы управления финансами.

Глобальная система финансового управления находится под огромным давлением, требующим реформ и устранения недостатков. (Источник: Indiamart)

Глобальная система финансового управления представляет собой всемирную структуру формальных и неформальных правовых соглашений, институтов и экономических субъектов, которые коллективно разрабатывают правила и практику, связанные с международным потоком финансового капитала между странами для инвестиций, торговли или других целей развития.

С геоэкономической и политической точки зрения влияние пяти основных факторов на систему глобального управления, включая: изменение баланса сил в мировой экономической ситуации; положение и политику крупнейших экономик; тенденции цифровой трансформации; тенденции зеленого роста; международную экономическую интеграцию и связи, сформировало четыре основные тенденции управления в мировой экономике.

Усиление «голоса» развивающихся стран

Недавние обсуждения на международных форумах, таких как Организация Объединенных Наций (ООН), Группа 77 (G77), Группа 20 (G20), Международный валютный фонд (МВФ), Всемирный банк (ВБ) и т. д., выявили ограничения нынешней международной структуры финансирования развития в контексте тесно взаимосвязанных кризисов: от изменения климата до стоимости жизни или долгового кризиса развивающихся стран и т. д.

В частности, развивающиеся страны постоянно призывают к реформированию мировой финансовой системы в инклюзивном и всеобъемлющем направлении, призывая к усилению роли и голоса развивающихся стран в процессе принятия решений нынешних финансовых институтов.

Генеральный секретарь ООН Антониу Гутерриш оценил нынешнюю международную финансовую структуру как несправедливую и призвал обеспечить развивающимся странам доступ к финансам и содействовать мобилизации внутренних ресурсов, призвав к расширению международного сотрудничества и государственно-частного партнерства в ответ на значительное снижение темпов роста мировой экономики, рост инфляции и надвигающийся долговой кризис, который серьезно влияет на экономику этих стран.

Глобальная система финансового управления находится под огромным давлением, требующим реформирования, устранения недостатков и ограничений, особенно для соответствия новому экономическому и финансовому порядку и тенденциям глобализации. Соответственно, необходимо и далее усиливать влияние развивающихся стран. Далее, необходимо увеличить квоту развивающихся стран в Бреттон-Вудских системах (Всемирный банк, МВФ и т.д.); диверсифицировать условия получения/кредитования, сделав их более подходящими для развивающихся стран; ввести более справедливые системы кредитного рейтинга для развивающихся стран, учитывающие их особые условия при применении критериев рейтинга.

Повышение роли развитых стран

В рамках глобальных механизмов финансового управления страны также призвали развитые страны усилить свою роль и ответственность в отношении новых глобальных проблем и тенденций, таких как зеленый рост и цифровая трансформация, чтобы продвигать их в качестве новых драйверов роста мировой экономики.

В частности, развитые страны призваны вносить больший вклад в программы действий по борьбе с изменением климата, чтобы компенсировать ущерб окружающей среде, нанесенный в ходе предыдущих процессов развития; в то же время оказывать финансовую поддержку бедным и развивающимся странам для сокращения цифрового и технологического разрыва...

Применение глобального минимального налога и сотрудничество в борьбе с уменьшением налоговых поступлений

Глобальное налоговое сотрудничество в последнее время активизировалось благодаря внедрению глобального минимального налога и содействию сотрудничеству в борьбе с сокращением налоговых поступлений.

В 2021 году на встрече министров финансов и руководителей центральных банков стран «Группы двадцати» было принято Заявление о решениях, состоящее из двух основных направлений для решения налоговых проблем, возникающих в связи с цифровизацией экономики.

Соответственно, в рамках первого столпа страна будет иметь право взимать новый налог с части прибыли транснациональных компаний с годовым мировым оборотом более 20 миллиардов евро и прибылью более 10%, осуществляющих свою деятельность в этой стране. А в рамках второго столпа страна будет применять минимальную ставку корпоративного налога в размере 15% к зарубежной прибыли транснациональных корпораций с оборотом 750 миллионов евро и более.

Глобальный минимальный налог в настоящее время вводится в 136 странах, включая Вьетнам, и процесс его внедрения ускоряется. Страны Европейского союза (ЕС), Швейцария, Великобритания, Южная Корея, Япония, Сингапур, Индонезия, Гонконг (Китай), Австралия и другие страны начнут применять глобальный минимальный налог с 2024 года. Страны АСЕАН, получающие инвестиции в регионе АСЕАН и имеющие схожие условия с Вьетнамом (Малайзия, Индонезия, Таиланд), планируют ввести глобальный минимальный налог с 2024 года.

Между тем, стремясь устранить правовые пробелы и ограничить уклонение от уплаты налогов международным бизнесом, многие страны/группы стран содействуют формированию глобальных правил против снижения доходов и уклонения от уплаты налогов. В частности, это две инициативы G20/ОЭСР и Африканской группы.

Меры по противодействию размыванию налоговой базы и выводу прибыли из-под налогообложения (BEPS) — это инициатива «Группы двадцати»/ОЭСР, включающая 15 мер, направленных на сокращение «налогового разрыва», устранение препятствий и недостатков в системе налогообложения каждой страны, обеспечение последовательного и прозрачного применения мер в соответствии с международными стандартами и практикой. BEPS была официально одобрена лидерами «Группы двадцати» в ноябре 2015 года и в настоящее время объединяет 141 члена (Вьетнам — 100-й член) в рамках Всеобъемлющей рамочной программы сотрудничества между ОЭСР/Группой двадцати.

Вторая инициатива – это «Резолюция о содействии всеобъемлющему и эффективному международному налоговому сотрудничеству», предложенная африканской группой ООН. Она призывает к более всеобъемлющему и инклюзивному налоговому сотрудничеству с учетом роли развивающихся стран в принятии решений. Инициатива предполагает сотрудничество в борьбе с незаконными финансовыми переводами, уклонением от уплаты налогов и созданием Платформы налогового сотрудничества с участием агентств ООН.

Содействие сотрудничеству в целях урегулирования государственного долга и предотвращения долгового кризиса

Пандемия COVID-19, продовольственный и энергетический кризисы и другие беспрецедентные проблемы произошли на фоне ужесточения мировых финансовых условий и роста стоимости заимствований, что увеличило риск возникновения государственного долга в уязвимых странах.

Согласно статистике, государственный долг по отношению к ВВП увеличился более чем в 100 развивающихся странах. Рост государственного долга ставит под сомнение роль многостороннего финансирования развития в периоды кризиса.

В ближайшем будущем, для достижения целей устойчивого развития, ООН и страны призывают к поиску более эффективных многосторонних решений для преодоления кризиса государственного долга, с которым сталкиваются развивающиеся экономики. В настоящее время обсуждения вопросов государственного долга в рамках многосторонних механизмов сосредоточены на двух основных темах: решение проблем государственного долга бедных стран с высоким уровнем риска и сотрудничество в целях предотвращения кризисов государственного долга.

Чтобы решить проблему государственного долга бедных и высокорисковых стран, глобальные финансовые институты (МБР) решают предоставить странам новые источники финансирования путем резервирования ресурсов и перепрофилирования частей своих существующих портфелей с помощью таких механизмов, как повторное кредитование или вливание капитала.

Страны «Группы двадцати» фактически продвигали Инициативу по приостановлению обслуживания долга (DSSI). Благодаря этой инициативе страны «Группы двадцати» прекратили обслуживание долга Чада и продолжают обслуживать долги Замбии, Эфиопии, Ганы и Шри-Ланки.

Однако все страны считают, что в долгосрочной перспективе к проблеме государственного долга необходимо подходить с точки зрения «профилактики», а не «сдерживания», и призывают страны разработать решения по предотвращению долговых кризисов в странах с высоким уровнем риска.

Лидеры ряда развивающихся стран призвали «Большую двадцатку» согласовать более амбициозную инициативу по приостановлению выплаты задолженности, включая кредиты МБР странам с низким уровнем дохода.

Они также призвали развитые страны, считающиеся ответственными за значительную часть экологического ущерба, освободить финансовые возможности для южных заёмщиков. Это могло бы включать списание долгов, реструктуризацию долга, замену климатических кредитов безвозвратными грантами и компенсацию ущерба.

--------------------------------

(*) Статья обобщает результаты исследования по теме «Некоторые основные тенденции глобального финансового менеджмента на многосторонних форумах» коллектива авторов Фан Лок Ким Фук, Чыонг То Кхань Линь Тран Данг Тхань, Ву Хонг Ань, Ву Тхань Дат, Нгуен Тхи Бинь, Нгуен Фыонг Хоа.

Источник: https://baoquocte.vn/cac-xu-huong-lon-trong-quan-tri-tai-chinh-toan-cau-291219.html