Какова инвестиционная стратегия для фондового рынка в 2025 году?

Фондовый рынок Вьетнама в 2025 году будет в основном вращаться вокруг трех тем: политики поддержки экономического роста, возможности модернизации рынка и влияния администрации Дональда Трампа.

После почти 8 последовательных недель роста (эквивалентных 2 месяцам) на прошлой неделе индекс VN-Index продемонстрировал признаки «потрясения» в районе 1330 пунктов, что в основном было связано с психологией инвесторов, стремящихся зафиксировать прибыль.

Индекс VN за последние 2 месяца продемонстрировал положительную динамику (Фото: SSI iBoard)

Однако, вопреки многочисленным прогнозам компаний, работающих с ценными бумагами, новая неделя началась с положительного роста на 10 пунктов благодаря продолжающемуся притоку денежных средств в акции ключевых компаний, в первую очередь банков и компаний сектора недвижимости. Индекс VN закрылся на отметке 1336 пунктов.

Учитывая позитивные тенденции на фондовом рынке в последнее время, выступая на семинаре « Экономическая трансформация и возможности для фондового рынка», г-н Чан Дык Ань, директор по макроэкономике и рыночной стратегии компании KB Securities (KBSV), подтвердил, что вьетнамский фондовый рынок получает большой потенциал роста благодаря экономическим перспективам и макроэкономической политике.

Соответственно, Вьетнам ставит перед собой цель достичь роста ВВП на уровне 8% к 2025 году, что станет самым высоким показателем за последнее десятилетие. Для достижения этой цели ожидается смягчение денежно-кредитной и фискальной политики. Например, ожидается, что рост кредитования достигнет 16%, а целевой показатель инфляции будет повышен до 5% (по сравнению с 4,5% ранее), что позволит расширить возможности для регулирования.

Г-н Тран Дык Ань, директор по макроэкономике и рыночной стратегии, KBSV

Кроме того, активность иностранных инвесторов, вероятно, уже не будет столь сильной, как в 2024 году, из-за опасений по поводу экономического спада в США в условиях тарифной политики президента Дональда Трампа. Волна инвестиций в технологии искусственного интеллекта демонстрирует признаки замедления, поскольку акции крупных технологических компаний, таких как Nvidia и Tesla, активно распродаются, а рыночная стоимость акций США остаётся высокой.

Исходя из вышеперечисленных факторов, он ожидает, что рост прибыли на акцию (EPS) индекса VN-Index в 2025 году составит около 15%, при этом основной движущей силой станут группы товаров не первой необходимости (+38%) и товаров первой необходимости (+23,4%). Финансовая группа (+13%) и промышленная группа (+11%) демонстрируют наименьшие темпы роста, но всё же сохраняют положительную динамику.

В долгосрочной перспективе к концу 2025 года индекс VN-Index может достичь 1460 пунктов.

Инвестиционная стратегия 2025

Исследование KBSV предполагает, что в 2025 году фондовый рынок будет в основном вращаться вокруг трех основных инвестиционных тем: политики поддержки экономического роста, возможности модернизации рынка и влияния администрации Трампа.

Подчеркивая этот момент, г-н Нгуен Суан Бинь, директор аналитического отдела KBSV, отметил, что рынок часто реагирует на новости о повышении рейтинга ещё до его реализации и может снизиться после него. Таким образом, согласно инвестиционной стратегии этого года, инвесторы могут инвестировать с настоящего момента до сентября 2025 года, когда ожидается включение Вьетнама в список FTSE, ожидающих повышения рейтинга.

Что касается текущего момента, председатель совета директоров FinPeace Нгуен Туан Ань оценил, что рынок демонстрирует сильный рост, превысив отметку в 1305 пунктов. В то же время он прогнозирует сильные колебания в начале 2025 года, сначала появится возможность коррекции, а затем продолжит расти, привлекая инвесторов.

Однако для эффективного инвестирования и получения максимальной прибыли г-н Туан Ань дает несколько конкретных рекомендаций.

Г-н Чан Дык Ань, директор по макроэкономике и рыночной стратегии KBSV, г-н Нгуен Суан Бинь, директор по анализу KBSV, и г-н Нгуен Туан Ань, председатель совета директоров FinPeace (слева направо), рассказывают об инвестиционной стратегии этого года.

Говоря о популярных стратегиях инвестирования в акции, г-н Туан Ань привёл пример привычки «экспериментального инвестирования», которая заключается в первоначальном использовании лишь небольшой суммы, около 5–10% капитала, и только при наличии прибыли инвестиции продолжают расти. Такая стратегия может привести к увеличению средней стоимости капитала.

Он считает, что когда рынок адаптируется к разумному уровню, распределение капитала должно быть максимальным. Поэтому, если инвесторы не успевают вовремя поймать волну, им следует рассмотреть возможность пропустить её и поискать новые возможности, а не гнаться за ними.

Кроме того, инвесторам необходимо заранее определить ценовой диапазон, чтобы сократить потери в случае неблагоприятных колебаний цен для бизнеса, что помогает инвесторам всегда проявлять инициативу и максимально ограничивать риски.

Помимо инвестиционных стратегий, на семинаре эксперты поделились своими ожиданиями относительно перспективных отраслевых групп на рынке в этом году.

Соответственно, к секторам, которые получают выгоду от политики поддержки экономического роста, относятся банковский сектор (денежно-кредитная политика, стимулирование роста, рост кредитования), государственные инвестиции (план государственных инвестиций до 875 триллионов донгов) и недвижимость (политика стимулирования, разблокирование потоков капитала, решение правовых проблем для предприятий сферы недвижимости и розничной торговли).

Среди участников рынка, извлекших выгоду из улучшения ситуации на рынке, оказались сектор ценных бумаг (ожидающий возвращения иностранного капитала, что поможет увеличить доходы), а также акции «корзины» FTSE.

Получение выгоды от политики администрации Дональда Трампа, включая технологическую промышленность, промышленные зоны и экспорт - текстиль, морепродукты (конкурентное преимущество при экспорте в США из-за отсутствия прямых налогов).

Кроме того, опираясь на динамику экономического роста, г-н Нгуен Суан Бинь высоко оценил сектор государственных инвестиций и усилия правительства по уточнению нормативно-правовой базы. Однако, ввиду слабых финансовых возможностей многих предприятий в этом секторе, инвесторам следует действовать в короткие сроки. Что касается долгосрочных инвестиций, то группа компаний, занимающихся энергетическим строительством, станет подходящим выбором благодаря преимуществам государственных инвестиций и прочной финансовой базе.