Nhat Viet Securities (VFS) размещает более половины своих активов в банках.

Акционерное общество Nhat Viet Securities (VFS) только что опубликовало свой финансовый отчет за второй квартал 2025 года, в котором зафиксирована операционная выручка за этот период в размере 112,1 млрд донгов, что на 123% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Наибольший вклад внесли процентные доходы от инвестиций, удерживаемых до погашения (HTM), с прибылью в размере 51,7 млрд донгов, что в 3,5 раза превышает показатель за аналогичный период прошлого года. Процентные доходы от этой деятельности составили 46% операционной выручки VFS.

Далее, проценты по кредитам и дебиторской задолженности за этот период принесли 33,9 млрд донгов, что эквивалентно увеличению на 54% по сравнению с тем же периодом и обеспечило 30% выручки.

В этот период прибыль VFS от активов, учитываемых через прибыли и убытки (FVTPL), также резко выросла по сравнению со вторым кварталом прошлого года, составив 11,7 млрд донгов. Однако после вычета убытка от FVTPL в размере почти 3 млрд донгов эта деятельность принесла около 8,7 млрд донгов. За тот же период, хотя прибыль VFS от FVTPL была очень низкой, компания выиграла от разницы в переоценке активов FVTPL, что помогло этой компании заработать около 11 млрд донгов.

Известно, что стоимость активов VFS FVTPL увеличилась со 111,6 млрд донгов до 367,6 млрд донгов к концу второго квартала, в основном за счет новых инвестиций в государственные облигации на сумму 264 млрд донгов.

Изменение активов VFS, оцениваемых по справедливой стоимости (FVTPL), свидетельствует о том, что в первом квартале 2025 года эта компания, занимающаяся операциями с ценными бумагами, ликвидировала часть инвестиций в акции PVS (более 2,6 млрд донгов), VCG (2,7 млрд донгов) и SHB (2,1 млрд донгов). VFS увеличила объём покупки акций SSI в первом квартале, а затем продала их во втором квартале. В настоящее время стоимость этих акций является крупнейшим активом VFS, оцениваемым по справедливой стоимости (FVTPL), HHC, с рыночной стоимостью 103,5 млрд донгов.

В то же время в финансовом отчёте за первый квартал 2025 года ряд активов, оцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток (FVTPL), был отражен в виде котируемых акций, включая PC1, VCB, VNM и TSJ. Однако в финансовом отчёте за второй квартал эти коды акций исчезли, что свидетельствует о краткосрочных инвестициях VFS в эти акции.

В отличие от инвестиций в активы TVTPL, VFS значительно увеличила инвестиции в HTM. В начале 2025 года стоимость активов HTM составляла 2 476 млрд донгов, из которых 1 626 млрд донгов приходилось на краткосрочные депозиты и депозитные сертификаты сроком до 1 года, а 850 млрд донгов – на долгосрочные некотируемые облигации. Однако к концу второго квартала стоимость активов HTM увеличилась до 4 211 млрд донгов, особенно резко во втором квартале (с 2 831 млрд донгов на конец первого квартала), составив 70% от общего объема активов.

Из них краткосрочные депозиты и депозитные сертификаты составляют до 3 211 млрд донгов, что эквивалентно 53% от совокупных активов VFS. Кроме того, долгосрочные инвестиции в некотируемые облигации составляют 1 000 млрд донгов.

Большую часть активов Nhat Viet Securities составляют активы HTM.

Благодаря размещению большей части активов в банках и инвестированию в облигации, проценты по активам HTM стали основным источником дохода VFS. Однако распределение капитала также представляет собой проблему для VFS.

Собственный капитал этой компании, работающей с ценными бумагами, составляет 1 650 млрд донгов. Обязательства в настоящее время составляют 4 366 млрд донгов, что вдвое превышает обязательства на начало года и в 2,6 раза превышает собственный капитал.

Из них большую часть обязательств VFS составляют краткосрочные кредиты. На конец второго квартала краткосрочные обязательства составили 4 358 млрд донгов, из которых 4 329 млрд донгов приходилось на краткосрочные финансовые лизинговые кредиты от банков и финансовых учреждений, что эквивалентно 72% от общего капитала VFS, сформированного за счет финансовых кредитов.

Это говорит о том, что VFS размещает большую часть своих заемных средств в банках для получения процентов.

В результате прибыль VFS после уплаты налогов во втором квартале 2025 года достигла 34,9 млрд донгов, что на 16% больше, чем за аналогичный период прошлого года. За первые шесть месяцев года эта компания, работающая с ценными бумагами, получила 205 млрд донгов операционной выручки и 66,6 млрд донгов прибыли после уплаты налогов, что на 83% и 17% соответственно больше, чем за аналогичный период 2024 года.

В 2025 году VFS поставила себе цель достичь совокупной выручки в размере более 515 млрд донгов и прибыли после уплаты налогов в размере 137,98 млрд донгов. По итогам 6 месяцев VFS выполнила годовой план по прибыли на 48%.

Источник: https://baodautu.vn/chung-khoan-nhat-viet-vfs-dem-hon-mot-nua-tai-san-di-gui-ngan-hang-d337512.html