Акции технологических компаний падают: фондовый рынок США сталкивается с риском «пузыря» искусственного интеллекта

На американском фондовом рынке 6 ноября (торги завершились ранним утром 7 ноября по вьетнамскому времени) наблюдалось резкое падение ключевых индексов, что отражало обеспокоенность инвесторов относительно оценки стоимости технологических компаний, перспектив денежно-кредитной политики и стагнации экономических данных. Акции компаний, занимающихся искусственным интеллектом, которые в последнее время считались основной движущей силой устойчивого роста рынка, резко скорректировались, предупредив, что фундамент американского фондового рынка всё больше зависит от технологических компаний.

Рост акций AI демонстрирует зависимость американского рынка от технологий

Индекс S&P 500 закрылся снижением на 1,1% до 6720,32 пункта, в то время как индекс Dow Jones Industrial Average упал на 0,8% до 46 912,30 пункта. Индекс Nasdaq Composite снизился ещё сильнее — на 1,9%, до 23 053,99 пункта. Снижение было обусловлено в основном падением акций технологических компаний, особенно компаний, занимающихся искусственным интеллектом, которые потянули за собой весь фондовый рынок.

Падение акций DoorDash и CarMax — явный признак обеспокоенности перспективами роста технологических компаний. DoorDash предупредила, что в следующем году увеличит расходы на разработку продуктов, а CarMax заявила, что её прогноз прибыли будет значительно ниже ожиданий аналитиков. Хотя основные индексы в среду несколько восстановились, слабость акций технологических компаний продолжала оказывать давление на рынок.

Инвесторы обеспокоены тем, что высокая доля технологического сектора в основных индексах делает рынок уязвимым. В настоящее время доля технологического сектора в индексе S&P 500 составляет около 36%, что значительно превышает показатель во время пузыря доткомов 25 лет назад. Кроме того, крупные компании, такие как Alphabet (Google), Amazon, Tesla и Meta Platforms, способствовали увеличению доли технологического сектора почти до половины всего индекса S&P 500.

По словам Уолтера Тодда, главного инвестиционного директора Greenwood Capital, значительная часть индекса S&P 500 привязана к одному сектору и теме, и если в сфере искусственного интеллекта произойдет спад, это может стать риском для всего рынка.

В то время как акции крупных компаний в сфере ИИ, таких как Palantir Technologies и Nvidia, находятся под серьёзным давлением, инвесторы также обеспокоены возможным «пузырём ИИ» на фондовом рынке. За последнюю неделю сектор упал более чем на 3%, что обусловлено ослаблением акций, связанных с ИИ. Хотя эта коррекция может быть полезным шагом назад, она также напоминает инвесторам о потенциальных опасностях чрезмерной зависимости от одного технологического сектора.

Эксперты Morgan Stanley и Goldman Sachs предупреждают, что фондовый рынок может вступить в рецессию, учитывая высокие оценки технологических компаний. По данным LSEG Datastream, форвардный коэффициент цена/прибыль для индекса S&P 500 сейчас составляет 23, что значительно выше среднего значения за 10 лет, составляющего 18,8. Коэффициент P/E технологического сектора также значительно превышает средний показатель за 10 лет.

Несмотря на спад на прошлой неделе, сектор технологий продемонстрировал наилучшие результаты среди 11 секторов индекса S&P 500, поднявшись примерно на 27% по сравнению с ростом на 15% для более широкого индекса S&P 500. Технологический сектор демонстрировал высокие результаты на протяжении последних трех лет и в настоящее время является крупнейшим сектором в индексе S&P 500.

«Если акции технологических компаний упадут в течение длительного периода, это повлияет и на более широкие рыночные индексы», — сказал Мэтт Мейли, главный рыночный стратег Miller Tabak.

Акции технологических компаний стали важнейшим драйвером роста рынка и обеспечили им значительный вес в основных индексах. Ожидается, что в третьем квартале 2025 года на долю технологических компаний придется около 25% общей прибыли компаний, входящих в индекс S&P 500, что подчёркивает финансовую устойчивость сектора.

Скотт Рен, главный рыночный стратег Wells Fargo, отметил, что лидеры рынка ИИ имеют стабильные денежные потоки, что способствует росту рынка. «Крупные компании, работающие в сфере ИИ, имеют реальные денежные потоки, и это важный фактор роста фондового рынка», — сказал Рен.

Однако, учитывая недавнюю волатильность, эксперты рекомендуют инвесторам проявлять осторожность. Несмотря на позитивные факторы, риски переоценки и неопределенность макроэкономической ситуации могут оказывать давление на рынок.

Несмотря на то, что рынок находится в состоянии резкой коррекции, многие эксперты по-прежнему считают, что это может быть возможностью для покупки в ходе коррекции. JPMorgan Chase & Co. рекомендует инвесторам «покупать на коррекции», прогнозируя, что индекс S&P 500 может в ближайшем будущем превысить отметку 7000 пунктов. Однако, если экономические данные продолжат ухудшаться или центральным банкам придётся ужесточить денежно-кредитную политику, коррекционное давление может сохраниться.

Торги 6 ноября напомнили, что, несмотря на сохраняющийся рост на фондовом рынке США, его сильная зависимость от технологий и искусственного интеллекта может представлять потенциальные риски. Инвесторам следует внимательно следить за развитием событий в технологической отрасли и макроэкономическими факторами, влияющими на мировую экономику.

Источник: https://thoibaonganhang.vn/co-phieu-cong-nghe-sut-giam-manh-thi-truong-chung-khoan-my-doi-mat-voi-rui-ro-bong-bong-ai-173210.html