Самый сильный рост акций в мире. Каковы перспективы фондового рынка Вьетнама?

Самый сильный рост в мире

Вьетнамский фондовый рынок только что пережил сильный рост 8 ноября. Индекс VN подскочил на 33,14 пункта (+3,07%) до 1113,4 пункта, при этом ряд акций ведущих компаний, а также группы компаний по ценным бумагам и недвижимости... вызвали резонанс. Это самый значительный рост в мире.

Значительное восстановление индекса VN помогает развеять сомнения относительно слабого экономического здоровья в условиях огромного давления со стороны мира в последнее время — от обменных курсов до геополитической нестабильности...

Кроме того, восстановление многих основных фондовых рынков мира также способствует повышению доверия внутренних инвесторов к вьетнамскому фондовому рынку.

Вчера вечером, 8 ноября (по вьетнамскому времени), американские фондовые индексы S&P 500 и Nasdaq продолжили серию роста. Широкий фондовый индекс S&P 500 вырос восьмую сессию подряд.

Европейские фондовые индексы также продолжили восстановление. На азиатском рынке наблюдалась небольшая коррекция. Однако в целом мировые акции демонстрируют положительную динамику на фоне замедления доллара США, снижения цен на сырую нефть и доходности государственных облигаций.

*Вьетнамские акции восстанавливаются после трех месяцев резкого падения. (Источник: МБ)*

Инвесторы по всему миру готовятся к тому, что Федеральная резервная система США (ФРС) продолжит проявлять осторожность и не станет ужесточать денежно-кредитную политику, ожидая тем самым «мягкой посадки» экономики США.

Ранее американские акции оценивались как перепроданные в течение последних нескольких месяцев.

В ночь на 8 ноября мировые цены на сырую нефть резко упали, упав почти на 3% до трехмесячного минимума. Цена на нефть марки WTI упала до 75 долларов за баррель. При этом нефть марки Brent стоит ниже 80 долларов за баррель. Нефть подешевела на фоне опасений по поводу ослабления спроса в США и Китае. Запасы сырой нефти в США резко возросли. Тем временем розничные продажи в еврозоне упали.

Доллар США в ночь на 8 ноября (по вьетнамскому времени) на американском рынке вырос в начале сессии, но затем быстро начал снижаться. Индекс DXY, который измеряет динамику доллара США по отношению к корзине из шести основных валют, колебался в диапазоне от 105 до 106 пунктов. Это положительный фактор для валютных курсов стран. Ранее инвесторы опасались, что индекс DXY может вырасти до 110 пунктов. Давление на обменный курс снизилось, что привело к новому росту акций во многих странах.

Кроме того, доходность государственных облигаций в Азии также резко снизилась, что снизило давление на валютные курсы. Доходность 10-летних государственных облигаций Вьетнама упала с 3,2% годовых ближе к концу октября до менее 2,8% годовых.

Обменный курс USD/VND снизился довольно быстро. Цена продажи доллара США во Vietcombank снизилась с 24 750 донгов/доллар США в начале ноября до 24 540 донгов/доллар США утром 9 ноября. С начала года донг обесценился примерно на 3%, что близко к целевому показателю Госбанка.

На межбанковском рынке ликвидность довольно обильная. Процентные ставки по однодневным кредитам с начала месяца упали ниже 1% годовых. Эмиссия казначейских векселей Государственного банка для изъятия денег также невелика, всего около 5 000 млрд донгов за сессию с процентной ставкой 1% годовых, а не 1,5% годовых, как в конце октября и начале ноября. 28-дневные казначейские векселя, выпущенные в октябре, стоили от 10 000 до 20 000 млрд донгов за сессию, что эквивалентно довольно крупной сумме денег, возвращенной на рынок.

Перспективы акций стали ярче

Видно, что рост более чем на 33 пункта на фоне резкого роста ликвидности сопоставления ордеров 8 ноября помог индексу VN-Index преодолеть важный психологический порог поддержки в 1100 пунктов. Это помогает улучшить настроения инвесторов.

Однако это не слишком впечатляет. С начала года индекс VN много раз опускался и превышал этот порог.

Многих интересует, продолжится ли тенденция к восстановлению и увеличится ли ликвидность на фондовом рынке или, по крайней мере, сохранится на уровне 21 000–22 000 млрд донгов, как на прорывной сессии 8 ноября?

На самом деле, стоимость вьетнамских акций стала более привлекательной после резкой коррекции, которая длилась много недель. В долгосрочной перспективе многие компании и эксперты по ценным бумагам полагают, что текущее расчетное соотношение цены и прибыли (PE-форвард) 10-11x является привлекательным для долгосрочных инвестиций.

Maybank Securities полагает, что индекс VN-Index значительно вырос, что свидетельствует о важном изменении настроений на рынке. Ценовая линия с сильным бычьим основанием успешно вернулась выше 20-сессионной скользящей средней (MA-20) и в то же время вышла из-под влияния линии нисходящего тренда, продолжавшегося с середины сентября.

*Колебания процентных ставок и обменного курса. (Источник: МБ)*

Благодаря этому результату индекс VN преодолел ближайшее сопротивление на уровне 1105 пунктов. Это также первый случай, когда индексу удалось создать более высокий пик, явно отражающийся на ценовом графике с середины сентября. По мнению Мэйбанка, эти изменения важны и помогают в очередной раз создать более четкое подтверждение возможности успешного достижения дна в районе 1030 пунктов, и тренд больше не является нисходящим.

По данным Maybank, следующий уровень сопротивления ценовой линии находится на уровне 1126 пунктов и далее на уровне 1158 пунктов. Ближайшая поддержка корректируется до 1,075 и далее до 1,030 пунктов.

Инвесторы могут увеличить долю акций, имеющих существенные изменения, после сессии 8 ноября и должны воспользоваться краткосрочными колебаниями для формирования новых позиций на покупку.

Однако Maybank также полагает, что не исключены колебания, которые покроют краткосрочные потребности в получении прибыли, и необходимо также отметить, что истечение срока действия деривативов на следующей неделе может вызвать определенную осторожность.

Ликвидность на фондовом рынке утром 9 ноября продолжала оставаться высокой, хотя и не слишком впечатляющей, достигнув к 10:00 утра более 5000 млрд донгов (по данным HOSE). К 14:00 ликвидность на HOSE достигла 16 000 млрд донгов. Осторожность сохраняется. Индекс VN иногда увеличивается, иногда уменьшается, но не сильно.

Учитывая недавние позитивные события, многие стали предполагать долгосрочную тенденцию к росту.

По данным ACBS Securities, в краткосрочной перспективе внутренние экономические риски отсутствуют. Курсы валют и ликвидность достигают нового равновесия, а ожидания роста в четвертом квартале лучше, чем во втором квартале. Давление со стороны международных рынков также снизилось. ФРС не повысила процентные ставки второй раз подряд и заняла нейтральную позицию. Доллар США снизился, в то время как международная торговля продемонстрировала признаки достижения дна.

По данным ACBS, рыночная оценка после корректировки также привлекательна. Давление на чистые иностранные продажи существенно снизилось, если исключить влияние акций VHM, VIC, VRE, MWG.

В настоящее время многие эксперты рекомендуют инвесторам следить за группами акций с динамикой роста в 2024 году. Это акции, связанные с ключевым планированием, например, разведка и добыча нефти и газа, планирование энергетики VIII; Законы, касающиеся рынка недвижимости и групп, получающих выгоду от потоков капитала прямых иностранных инвестиций...

Рынок взорвался, ряд акций достиг потолка, 21,5 трлн быстро закрылись. Ряд акций достигли потолка, включая группы ценных бумаг и недвижимости, что привело к росту индекса VN-Index. Ликвидность также резко возросла во второй половине дня после довольно мрачных утренних торгов.

Источник