Необходимые инструменты для достижения цели роста к 2025 году

Государственные расходы являются необходимым и неотложным инструментом для достижения целевого показателя экономического роста в 2025 году, особенно в контексте воздействия политики ответных пошлин США.

В условиях неопределенности в мировой экономике Вьетнам поставил себе цель достичь роста ВВП на 8% к 2025 году. Однако достижение этой цели сопряжено с серьезными трудностями, поскольку США — ведущий торговый партнер Вьетнама — применяет высокие импортные пошлины на товары из Вьетнама.

В настоящее время тарифы США на вьетнамские товары составляют 25% для стали и 10% для всех остальных товаров (за исключением меди, золота, полупроводников, автозапчастей, медицинских препаратов, энергии и полезных ископаемых, которых у США нет и которые подпадают под режим наибольшего благоприятствования).

В данной статье мы предлагаем простую количественную модель для определения роли и масштаба государственных расходов, необходимых для достижения целевого показателя экономического роста к 2025 году.

В долгосрочной перспективе Вьетнаму необходима стратегия развития, основанная на инновациях, повышении общей производительности, диверсификации рынков импорта и экспорта, а также развитии внутреннего рынка. Фото: Нгуен Хюэ

Предыстория и проблемы

По данным Главного статистического управления, ВВП Вьетнама в 2024 году составит более 476 млрд долларов США. Общий экспорт товаров составит 405,5 млрд долларов США, а общий импорт — 380,7 млрд долларов США.

Торговля с США: экспорт товаров в США достиг 136,5 млрд долларов США, тогда как импорт из США составил всего 13,1 млрд долларов США, что создало положительное сальдо торгового баланса в размере 123,4 млрд долларов США.

Торговля с Китаем: Вьетнам зафиксировал большой дефицит в торговле с Китаем, оцениваемый в -82,8 млрд долларов США.

Торговля со странами, помимо США: Вьетнам по-прежнему имеет дефицит в торговле с остальными странами, общая оценочная стоимость которого составляет около -98,6 млрд долларов США.

Эти данные показывают, что Вьетнам в значительной степени зависит от экспорта США, поскольку это основной экспортный партнёр. В сфере импорта Вьетнам сильно зависит от поставок сырья из Китая. По оценкам, около 84% общего импорта Вьетнама приходится на сырье для производства.

Это наглядно отражает сильную зависимость Вьетнама от двух основных торговых партнёров: США (в экспорте) и Китая (в импорте). Эта зависимость не только создаёт трудности в диверсификации рынка, но и подчёркивает необходимость развития внутреннего сырьевого снабжения, роли внутреннего рынка (включая потребление и частные инвестиции), сектора прямых иностранных инвестиций и государственных расходов для минимизации рисков и повышения экономической устойчивости. В данной статье мы уделяем первоочередное внимание обсуждению краткосрочной роли государственных расходов в контексте целевого показателя экономического роста Вьетнама в 8% к 2025 году.

Формула определения необходимых государственных расходов

При нынешней тарифной ситуации, если США введут импортную пошлину в размере α%, то, согласно расчетам Торгового представителя США (USTR), положительное сальдо торгового баланса Вьетнама с США уменьшится на THMD = -136,5 x α/100 млрд долларов США.

Внутренние расходы, включая потребление (C) и частные инвестиции (I), составляют 63% и 32% ВВП соответственно, или 95% ВВП в целом. Таким образом, без вклада государственных расходов (g) или чистого экспорта совокупный спрос был бы недостаточен для достижения поставленных целей по стимулированию экономического роста.

Некоторые сценарии и результаты государственных инвестиций

Используя приведённую выше формулу, можно рассмотреть некоторые сценарии государственных инвестиций. Результаты показывают, что если США введут высокие налоги (α = 46%), то для достижения роста на 8% или 10% Вьетнаму потребуется увеличить государственные расходы до уровня, эквивалентного более чем 12% ВВП, что является очень большим показателем в условиях текущего государственного долга.

Напротив, если США будут применять только низкие налоги (α = 15–20 %), необходимые государственные расходы увеличатся примерно до 4,4–5,7 % ВВП, что является приемлемым уровнем, если будет гарантирована эффективность государственных инвестиций.

Государственные расходы и устойчивое направление

Государственные расходы, безусловно, являются эффективным инструментом стимулирования совокупного спроса в краткосрочной перспективе. Степень этой эффективности зависит от уровня пошлин, которые США вводят на вьетнамские товары, то есть от результатов переговоров между Вьетнамом и США.

Учитывая текущий уровень государственного долга, поддерживать высокий ежегодный рост государственных расходов не представляется возможным. Поэтому возникает вопрос: как следует использовать государственные расходы, чтобы не только способствовать краткосрочному росту, но и создать основу для долгосрочного роста?

Мы считаем, что инвестиционные расходы должны быть приоритетными в следующих областях: (i) здравоохранение и образование, (ii) обучение и наращивание инновационного потенциала, (iii) повышение совокупной производительности факторов производства (СПФП). Эти направления не только способствуют стимулированию текущего спроса, но и улучшают предложение в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Баланс спроса и предложения и роль внутреннего рынка

Даже без американских пошлин Вьетнаму всё равно потребуется не менее 5% ВВП за счёт государственных расходов, чтобы обеспечить совокупный спрос, достаточный для достижения целевого показателя роста в 8–10%. Это показывает, что Вьетнам не может полагаться исключительно на частное потребление и инвестиции (включая прямые иностранные инвестиции), а нуждается в проактивной фискальной политике.

Кроме того, крайне важна переориентация торговой политики на сокращение дефицита с партнёрами за пределами США, особенно с Китаем, и диверсификация рынков импорта и экспорта. Повышение конкурентоспособности вьетнамских товаров на этих рынках — долгосрочная стратегия снижения зависимости от единого рынка.

Аварийные инструменты

Государственные расходы являются необходимым и неотложным инструментом для достижения целевого показателя экономического роста к 2025 году, особенно в контексте влияния политики взаимных пошлин США. Однако использование государственных расходов должно быть тщательно продумано, чтобы обеспечить эффективность и не создавать чрезмерного давления на государственный долг.

В долгосрочной перспективе Вьетнаму необходима стратегия развития, основанная на инновациях, повышении общей производительности, диверсификации рынков импорта и экспорта, а также развитии внутреннего рынка. Это — путь к устойчивому экономическому росту в будущем.

Группа авторов : профессор Ле Ван Кыонг (CNRS - Парижская школа экономики) - профессор Нгуен Ван Фу (CNRS - Университет Париж-Нантер) - доцент доктор То Тхе Нгуен (Университет экономики - Вьетнамский национальный университет, Ханой)

Vietnamnet.vn

Источник: https://vietnamnet.vn/cong-cu-cap-bach-de-dat-muc-tieu-tang-truong-nam-2025-2396264.html