Обзор экономической информации за неделю с 16 по 20 декабря

Центральный обменный курс вырос на 60 донгов, индекс VN снизился на 5,07 пункта по сравнению с предыдущими выходными, а рыночная капитализация акций на трех биржах HOSE, HNX и UPCoM 16 декабря достигла 7 085 триллионов донгов, что на 19,3% больше по сравнению с концом прошлого года... - вот некоторые важные экономические данные за неделю с 16 по 20 декабря.

Обзор экономических новостей

Обзор

Фондовый рынок Вьетнама в 2025 году подает много позитивных сигналов.

По состоянию на 20 декабря 2024 года индекс VN достиг 1257,50 пункта, увеличившись более чем на 11% по сравнению с концом предыдущего года. Рыночная капитализация акций на трёх биржах HOSE, HNX и UPCoM 16 декабря достигла 7085 трлн донгов, увеличившись на 19,3% по сравнению с концом предыдущего года. Это эквивалентно 69,3% от прогнозируемого ВВП в 2023 году, что соответствует коэффициенту цена/прибыль (P/E) примерно в 12 раз.

Ликвидность рынка остается высокой: средний объем торгов за сессию превышает 21 млрд донгов, что на 7,6% больше, чем в среднем в 2023 году. Общий объем капитала, мобилизованного через фондовый рынок, составляет около 14,5% от общего объема социальных инвестиций. Количество счетов инвесторов продолжает расти, достигнув более 9,1 млн счетов к концу ноября 2024 года, что эквивалентно примерно 9% населения, и достигнув целевого показателя в 9 млн счетов раньше срока в 2025 году, а к 2030 году планируется увеличить это число до 11 млн счетов, как это предусмотрено в Стратегии развития фондового рынка до 2030 года, утвержденной Правительством .

Рынок облигаций продолжал восстанавливаться: средний объём торгов за сессию составил 11 542 млрд донгов, что на 77,1% больше, чем в среднем за предыдущий год. Количество листингуемых облигаций продолжало расти: зарегистрировано 466 облигаций общей стоимостью более 2 304 трлн донгов, что на 13,5% больше, чем в 2023 году, что эквивалентно 22,5% от прогнозируемого ВВП в 2023 году.

Эксперты считают, что вьетнамский фондовый рынок в 2024 году ещё не достиг своего пика по следующим причинам. Прежде всего, это связано с высокой волатильностью рынка, где частные инвесторы по-прежнему составляют более 90%, а эта группа весьма подвержена психологическим воздействиям. Более того, с начала 2024 года иностранные инвесторы продали на вьетнамском фондовом рынке почти 95 000 млрд донгов, что значительно превышает прошлогодний показатель в 22 000 млрд донгов. Это также является фактором, влияющим на психологию внутренних инвесторов, из-за чего потоки капитала на рынок не столь активны.

Кроме того, незавершённая модернизация, дефицит качественного нового предложения, отсутствие новых финансовых продуктов... — вот ограничения, которые затрудняют ожидаемое развитие рынка. Например, важнейшим фактором рынка являются товары, особенно новые высококачественные. Однако в последние годы дорожная карта по выводу Agribank , MobiFone, TKV, VNPT... на фондовую биржу оставалась неопределённой; VNPT планировалось провести IPO в конце 2019 года, предложив инвесторам 35% акций, но пока прогресса не наблюдалось...

Эксперты прогнозируют, что в 2025 году экономика Вьетнама продолжит сталкиваться с рядом трудностей, связанных с изменениями в международной экономической ситуации. В связи с этим вьетнамский фондовый рынок, как ожидается, будет испытывать более значительные колебания, но сохранит тенденцию к росту. Для устойчивого развития фондового рынка важно увеличивать предложение новых товаров и продуктов, а также модернизировать рынок.

Что касается модернизации рынка, активно реализуются меры по устранению препятствий для модернизации вьетнамского фондового рынка. Положение, разрешающее иностранным институциональным инвесторам приобретать акции без требования достаточных средств (Non Pre-funding solution – NPS), официально вступило в силу со 2 ноября 2024 года. Это одно из двух важных условий, при которых FTSE Russell рассматривает возможность модернизации вьетнамского фондового рынка. Следующим шагом станет устранение препятствий, связанных с долей владения иностранных инвесторов. Возможно, FTSE рассмотрит возможность модернизации вьетнамского фондового рынка в период оценки в сентябре 2025 года и официально обновит его в конце 2026 года.

Обзор внутреннего рынка за неделю с 16 по 20 декабря

На валютном рынке в течение недели с 16 по 20 декабря центральный обменный курс корректировался в сторону повышения Государственным банком на большинстве торговых сессий, особенно резко повысившись в последние две сессии недели. К концу 20 декабря центральный обменный курс составил 24 324 донгов за доллар США, что на 60 донгов выше, чем в предыдущие выходные.

Транзакционное отделение Государственного банка Вьетнама продолжает удерживать цены покупки и продажи на уровне 23 400 донгов/доллар США и спотовый курс продажи на уровне 25 450 донгов/доллар США.

Межбанковский курс доллара США к донгам на неделе с 16 по 20 декабря колебался в восходящем направлении. К концу сессии 20 декабря межбанковский курс закрылся на отметке 25 455 донгов, что на 52 донга выше, чем в предыдущие выходные.

Курс доллара к донгу на свободном рынке рос в большинстве сессий на прошлой неделе. К концу сессии 20 декабря свободный обменный курс вырос на 100 донгов как в сторону покупки, так и продажи по сравнению с предыдущей сессией выходного дня, составив 25 650 донгов/доллар США и 25 750 донгов/доллар США.

На межбанковском денежном рынке, на неделе с 16 по 20 декабря, межбанковские процентные ставки по донгам снизились в первые четыре сессии недели и резко выросли в последнюю. К закрытию 20 декабря межбанковские процентные ставки по донгам составили: овернайт – 4,09% (+0,01 процентного пункта); 1 неделя – 4,50% (+0,07 процентного пункта); 2 недели – 4,97% (+0,39 процентного пункта); 1 месяц – 5,13% (+0,01 процентного пункта).

Межбанковские процентные ставки по доллару США снизились по всем показателям. 20 декабря межбанковские процентные ставки по доллару США составляли: по однодневным кредитам – 4,43% (-0,18 процентного пункта); по недельным кредитам – 4,50% (-0,16 процентного пункта); по двухнедельным кредитам – 4,58% (-0,13 процентного пункта) и по месячным кредитам – 4,62% (-0,13 процентного пункта).

На прошлой неделе, с 16 по 20 декабря, на открытом рынке в рамках ипотечного кредитования Государственный банк Вьетнама предлагал 7-дневные и 14-дневные кредиты на сумму 14 000 млрд донгов с процентной ставкой 4,0%. Выигранные заявки составили 13 999,93 млрд донгов, а срок погашения на прошлой неделе составил 50 999,89 млрд донгов.

SBV предлагает ставки по казначейским векселям. SBV предлагает ставки по процентным ставкам на 3 срока: 7 дней, 14 дней и 28 дней. Победителем торгов стал 7-дневный вексель с процентной ставкой 4,0% на сумму 16 643 млрд донгов, 14-дневный вексель с процентной ставкой 4,0% на сумму 28 200 млрд донгов, 28-дневный вексель с процентной ставкой 4,0% на сумму 5 580 млрд донгов, 28-дневный вексель с процентной ставкой 4,0%. На прошлой неделе истек срок погашения казначейских векселей на сумму 15 975 млрд донгов.

Таким образом, на прошлой неделе Государственный банк Вьетнама изъял с рынка через открытый рынок 71 447,96 млрд донгов. В ипотечном канале обращалось 13 999,93 млрд донгов, а в виде векселей Государственного банка Вьетнама – 85 453 млрд донгов.

На рынке облигаций 18 декабря Государственное казначейство успешно разместило государственные облигации на сумму 829 млрд донгов/9 000 млрд донгов, с процентом выигрыша 9%. Из них 5-летние облигации получили 100 млрд донгов/2 000 млрд донгов, 10-летние – 300 млрд донгов/4 500 млрд донгов, а 30-летние – 429 млрд донгов/1 500 млрд донгов. Только 15-летние облигации получили 1 000 млрд донгов, но выигрышного объема не было. Выигрышная процентная ставка для 5-летнего срока составила 2,0% (+0,09 процентного пункта по сравнению с предыдущим аукционом), 10-летние – 2,75% (+0,09 процентного пункта), а 30-летние – 3,18% (+0,08 процентного пункта).

На этой неделе, 25 декабря, Государственное казначейство планирует выставить на торги государственные облигации на сумму 7 000 млрд донгов, из которых 1 500 млрд донгов будут предложены на 5-летний срок, 3 500 млрд донгов — на 10-летний срок, 500 млрд донгов — на 15-летний срок, 500 млрд донгов — на 20-летний срок и 1 000 млрд донгов — на 30-летний срок.

Средний объем прямых сделок и сделок РЕПО на вторичном рынке на прошлой неделе достиг 14 238 млрд донгов за сессию, что резко снизилось по сравнению с 29 255 млрд донгов за сессию на предыдущей неделе. Доходность государственных облигаций на прошлой неделе резко выросла по всем срокам погашения. На момент закрытия сессии 20 декабря доходность государственных облигаций составляла около 1-летних 1,94% (+0,08 процентных пункта по сравнению с сессией в конце прошлой недели); 2-летних 1,95% (+0,08 процентных пункта); 3-летних 1,98% (+0,08 процентных пункта); 5-летних 2,29% (+0,15 процентных пункта); 7-летних 2,51% (+0,14 процентных пункта); 10-летних 2,97% (+0,12 процентных пункта); 15-летних 3,08% (+0,06 процентных пункта); 30-летняя 3,25% (+0,06 процентных пункта).

Фондовый рынок. Неделя с 16 по 20 декабря характеризовалась вялой динамикой, что свидетельствует о нерешительности инвесторов. К концу сессии 20 декабря индекс VN составил 1257,50 пункта, снизившись на 5,07 пункта (-0,40%) по сравнению с предыдущими выходными; индекс HNX вырос на 0,07 пункта (+0,03%), достигнув 227,07 пункта; индекс UPCoM вырос на 0,85 пункта (+0,92%), достигнув 93,39 пункта.

Средняя ликвидность рынка превысила 14 500 млрд донгов за сессию, что немного ниже показателя в 15 100 млрд донгов за сессию на предыдущей неделе. Иностранные инвесторы продолжили продавать на всех трёх биржах более 1 915 млрд донгов.

Международные новости

На прошлой неделе Федеральная резервная система США (ФРС) обновила свой экономический прогноз и процентные ставки, в то время как США получили ряд важных экономических показателей. На своем заседании 17–18 декабря ФРС прогнозировала рост ВВП США на 2,5% и 2,1% в 2024 и 2025 годах соответственно, что в обоих случаях выше сентябрьского прогноза в 2,0%. Уровень безработицы в этом году прогнозируется на уровне 4,2%, а в следующем году — на уровне 4,3%, что ниже предыдущего прогноза в 4,4%.

Что касается инфляции, ФРС прогнозирует рост индекса цен на потребительские расходы (PCE) на 2,4% в этом году и на 2,5% в 2025 году, что ниже предыдущих прогнозов в 2,3% и 2,1% соответственно. Базовый индекс PCE, согласно прогнозу, вырастет на 2,8% и 2,5% в 2021 году, хотя темпы роста всё ещё замедляются, но более устойчиво, чем сентябрьские прогнозы в 2,6% и 2,2%.

Что касается ключевой процентной ставки, на этом заседании Комитет по открытым рынкам Федеральной резервной системы (FOMC, при ФРС) принял решение снизить её ещё на 25 базисных пунктов, с 4,50% - 4,75% до 4,25% - 4,5%. В течение 2024 года ФРС трижды снижала ключевую процентную ставку, в общей сложности на 100 базисных пунктов, начиная с сентября. ФРС прогнозирует, что в 2025 году снизит процентную ставку всего на 50 базисных пунктов вместо 100, как прогнозировалось ранее, что позволит снизить её до 3,75% - 4,0% к концу следующего года.

Что касается экономики США, Бюро статистики США объявило, что официальный ВВП в третьем квартале вырос на 3,1% по сравнению с предыдущим кварталом, что выше пересмотренного показателя роста на 2,8%, зафиксированного в первоначальных статистических данных. Что касается инфляции, базовый индекс потребительских цен (PCE) в ноябре вырос на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, замедлившись с 0,3% в октябре и в то же время ниже прогнозируемого роста в 0,2%. По сравнению с аналогичным периодом 2023 года базовый индекс PCE увеличился на 2,8%, не изменившись по сравнению с ростом, зафиксированным в октябре.

На рынке труда США число первичных заявок на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 14 декабря, составило 220 тыс., что ниже 242 тыс. неделей ранее и ниже прогнозируемых 229 тыс. Среднее число заявок за последние 4 недели составило 225,5 тыс., что на 1,25 тыс. больше, чем за предыдущие 4 недели.

Наконец, общий объём розничных продаж в стране в ноябре вырос на 0,7% в месячном исчислении после роста на 0,5% в октябре, превысив прогноз в 0,6%. По сравнению с аналогичным периодом 2023 года общий объём розничных продаж увеличился на 3,8% в годовом исчислении, что выше роста на 2,9% в октябре, что также является самым значительным ростом с декабря 2023 года.

Банк Англии (BoE) на своем итоговом заседании в конце года оставил ключевую ставку без изменений. На заседании 19 декабря Банк Англии заявил, что уровень инфляции потребительских цен в ноябре вырос до 2,6% с 1,7% в октябре, в основном из-за роста цен на основные товары и продукты питания.

Кроме того, инфляция цен на услуги остается высокой. Банк Англии считает, что инфляция может продолжить незначительно расти в ближайшее время. Комитет по денежно-кредитной политике (КДКП) подтвердил свою решимость добиваться целевого показателя инфляции в 2,0%, сохраняя при этом рост занятости. На этом заседании КДКП принял решение сохранить процентную ставку без изменений на уровне 4,75% при консенсусе 6/9 членов. Остальные 3 члена поддержали снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов. КДКП продолжит принимать обоснованные решения о направлении денежно-кредитной политики на следующих заседаниях, опираясь на данные об инфляции и экономических показателях.

Что касается экономики Великобритании, общий и базовый ИПЦ выросли в ноябре на 2,6% и 3,5% в годовом исчислении, по сравнению с 2,3% и 3,3% в октябре, и соответствуют прогнозам в 2,6% и 3,6%. Оба показателя являются максимальными во второй половине 2024 года.

На рынке труда количество заявлений на пособие по безработице в Великобритании незначительно выросло на 0,3 тыс. заявлений в ноябре после падения на 10,9 тыс. заявлений в октябре, что значительно ниже прогноза Reuters, предполагавшего рост на 28,2 тыс. заявлений.

Далее, средний доход британцев вырос на 5,2% за три месяца с 09.10.11, что выше роста на 4,4% за три месяца с 08.09.10, а также выше ожидаемого роста на 4,6%. Наконец, уровень безработицы в Великобритании в прошлом месяце составил 4,3%, что не изменилось по сравнению с октябрьскими статистическими данными и также соответствует прогнозу.

Источник: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-16-2012-159225-159225.html