Обзор экономической информации за неделю с 16 по 20 декабря

Центральный обменный курс вырос на 60 донгов, индекс VN снизился на 5,07 пункта по сравнению с предыдущими выходными, а рыночная капитализация акций на трех биржах HOSE, HNX и UPCoM 16 декабря достигла 7 085 трлн донгов, что на 19,3% больше по сравнению с концом прошлого года... - вот некоторые примечательные экономические новости за неделю с 16 по 20 декабря.

Обзор экономической информации

Обзор

Фондовый рынок Вьетнама в 2025 году подает много позитивных сигналов.

По состоянию на 20 декабря 2024 года индекс VN достиг 1257,50 пункта, увеличившись более чем на 11% по сравнению с концом предыдущего года. Рыночная капитализация акций на трёх биржах HOSE, HNX и UPCoM 16 декабря достигла 7085 трлн донгов, увеличившись на 19,3% по сравнению с концом предыдущего года. Это эквивалентно 69,3% от прогнозируемого ВВП в 2023 году, что соответствует коэффициенту цена/прибыль (P/E) примерно в 12 раз.

Ликвидность рынка остается высокой: средний объем торгов за сессию превышает 21 млрд донгов, что на 7,6% больше, чем в среднем в 2023 году. Общий объем капитала, мобилизованного через фондовый рынок, составляет около 14,5% от общего объема социальных инвестиций. Количество счетов инвесторов продолжает расти, достигнув более 9,1 млн счетов к концу ноября 2024 года, что эквивалентно примерно 9% населения, и достигнув целевого показателя в 9 млн счетов раньше срока в 2025 году, а также стремясь к 11 млн счетов к 2030 году, установленному в Стратегии развития фондового рынка до 2030 года, утвержденной Правительством .

Рынок облигаций продолжал восстанавливаться: средний объём торгов за сессию составил 11 542 млрд донгов, что на 77,1% больше, чем в среднем за предыдущий год. Количество листингуемых облигаций продолжало расти: зарегистрировано 466 облигаций общей стоимостью более 2 304 трлн донгов, что на 13,5% больше, чем в 2023 году, что эквивалентно 22,5% от прогнозируемого ВВП в 2023 году.

Эксперты считают, что вьетнамский фондовый рынок до сих пор не достиг прорыва в 2024 году по следующим причинам. Прежде всего, это связано с высокой волатильностью рынка, где частные инвесторы по-прежнему составляют доминирующую долю, превышающую 90%, и эта группа весьма подвержена психологическим воздействиям. Более того, с начала 2024 года иностранные инвесторы продали на вьетнамском фондовом рынке почти 95 000 млрд донгов, что значительно превышает прошлогодний показатель в 22 000 млрд донгов. Это также является фактором, влияющим на психологию внутренних инвесторов, из-за чего потоки капитала на рынок не столь активны.

Кроме того, незавершённая модернизация, дефицит качественного нового предложения, отсутствие новых финансовых продуктов... — вот ограничения, которые затрудняют ожидаемое развитие рынка. Например, важнейшим фактором рынка являются товары, особенно новые высококачественные. Однако в последние годы дорожная карта по выводу Agribank , MobiFone, TKV, VNPT... на фондовую биржу оставалась неопределённой; VNPT планировалось провести IPO в конце 2019 года, предложив инвесторам 35% акций, но пока прогресса не наблюдалось...

Эксперты прогнозируют, что в 2025 году экономика Вьетнама продолжит сталкиваться с рядом трудностей, связанных с изменениями в международной экономической ситуации. В связи с этим вьетнамский фондовый рынок, как ожидается, будет подвержен более значительным колебаниям, но сохранит тенденцию к росту. Для устойчивого развития фондового рынка важно увеличивать предложение новых товаров и продуктов, а также модернизировать рынок.

Что касается модернизации рынка, активно внедряются меры по устранению препятствий для модернизации вьетнамского фондового рынка. Положение, разрешающее иностранным институциональным инвесторам торговать и покупать акции без требования достаточных средств (Non Pre-funding solution – NPS), официально вступило в силу со 2 ноября 2024 года. Это одно из двух важных условий, которых пока не хватает для рассмотрения индексом FTSE Russell вопроса модернизации вьетнамского фондового рынка. Следующим шагом станет устранение препятствий, связанных с долей владения иностранных инвесторов. Возможно, FTSE рассмотрит вопрос модернизации вьетнамского фондового рынка в сентябре 2025 года, а официальное повышение произойдет в конце 2026 года.

Обзор внутреннего рынка за неделю с 16 по 20 декабря

На валютном рынке в течение недели с 16 по 20 декабря центральный обменный курс корректировался в сторону повышения Государственным банком в большинстве сессий, особенно резко снизившись в последние две сессии недели. К закрытию торгов 20 декабря центральный обменный курс составил 24 324 донгов за доллар США, что на 60 донгов выше, чем в предыдущие выходные.

На бирже Государственного банка Вьетнама по-прежнему котируются цены покупки и продажи на уровне 23 400 донгов/доллар США, а спотовый курс продажи — 25 450 донгов/доллар США.

Межбанковский обменный курс доллара США к донгам в течение недели с 16 по 20 декабря колебался в восходящем направлении. К концу сессии 20 декабря межбанковский обменный курс составил 25 455 донгов, что на 52 донга выше, чем в предыдущие выходные.

Курс доллара к донгу на свободном рынке рос в большинстве сессий на прошлой неделе. К концу сессии 20 декабря свободный обменный курс вырос на 100 донгов как в сторону покупки, так и продажи по сравнению с предыдущей сессией выходного дня, составив 25 650 донгов/доллар США и 25 750 донгов/доллар США.

На межбанковском денежном рынке, на неделе с 16 по 20 декабря, межбанковские процентные ставки по донгам снизились в первые четыре сессии недели и резко выросли в последнюю. К закрытию 20 декабря межбанковские процентные ставки по донгам составили: овернайт – 4,09% (+0,01 процентного пункта); 1 неделя – 4,50% (+0,07 процентного пункта); 2 недели – 4,97% (+0,39 процентного пункта); 1 месяц – 5,13% (+0,01 процентного пункта).

Межбанковские процентные ставки по доллару США снизились по всем показателям. 20 декабря межбанковские процентные ставки по доллару США составляли: по однодневным кредитам – 4,43% (-0,18 процентного пункта); по недельным кредитам – 4,50% (-0,16 процентного пункта); по двухнедельным кредитам – 4,58% (-0,13 процентного пункта) и по месячным кредитам – 4,62% ​​(-0,13 процентного пункта).

На прошлой неделе, с 16 по 20 декабря, на открытом рынке в рамках ипотечного кредитования Государственный банк предлагал 7-дневные и 14-дневные кредиты на сумму 14 000 млрд донгов, процентная ставка оставалась на уровне 4,0%. На прошлой неделе по ипотечному кредитованию было выиграно 13 999,93 млрд донгов, а срок погашения по ипотечному кредитованию составил 50 999,89 млрд донгов.

SBV предлагает ставки по казначейским векселям. SBV предлагает ставки по процентным ставкам на 3 срока: 7 дней, 14 дней и 28 дней. 16 643 млрд донгов с 7-дневным сроком погашения, процентная ставка 4,0%, 28 200 млрд донгов с 14-дневным сроком погашения, процентная ставка 4,0%, и 5 580 млрд донгов с 28-дневным сроком погашения, процентная ставка 4,0%. На прошлой неделе срок погашения казначейских векселей составлял 15 975 млрд донгов.

Таким образом, на прошлой неделе Государственный банк Вьетнама (ГБВ) изъял с рынка через открытый рынок 71 447,96 млрд донгов. В ипотечном секторе на рынке находилось 13 999,93 млрд донгов, а в виде векселей ГБВ – 85 453 млрд донгов.

На рынке облигаций 18 декабря Государственное казначейство успешно разместило государственные облигации на сумму 829 млрд донгов/9 000 млрд донгов, с процентом выигрыша 9%. Из них 5-летние облигации получили 100 млрд донгов/2 000 млрд донгов, 10-летние – 300 млрд донгов/4 500 млрд донгов, а 30-летние – 429 млрд донгов/1 500 млрд донгов. Только 15-летние облигации получили 1 000 млрд донгов, но выигрышного объема не было. Выигрышная процентная ставка для 5-летних облигаций составила 2,0% (+0,09 процентного пункта по сравнению с предыдущим аукционом), 10-летние – 2,75% (+0,09 процентного пункта), а 30-летние – 3,18% (+0,08 процентного пункта).

На этой неделе, 25 декабря, Государственное казначейство планирует разместить государственные облигации на сумму 7 000 млрд донгов, из которых 1 500 млрд донгов будут выпущены сроком на 5 лет, 3 500 млрд донгов — сроком на 10 лет, 500 млрд донгов — сроком на 15 лет, 500 млрд донгов — сроком на 20 лет и 1 000 млрд донгов — сроком на 30 лет.

Средний объем прямых сделок и сделок РЕПО на вторичном рынке на прошлой неделе достиг 14 238 млрд донгов за сессию, что резко снизилось по сравнению с 29 255 млрд донгов за сессию на предыдущей неделе. Доходность государственных облигаций на прошлой неделе резко выросла по всем срокам погашения. В конце сессии 20 декабря доходность государственных облигаций составляла около 1 года 1,94% (+0,08 процентных пункта по сравнению с сессией в конце прошлой недели); 2 года 1,95% (+0,08 процентных пункта); 3 года 1,98% (+0,08 процентных пункта); 5 лет 2,29% (+0,15 процентных пункта); 7 лет 2,51% (+0,14 процентных пункта); 10 лет 2,97% (+0,12 процентных пункта); 15 лет 3,08% (+0,06 процентных пункта); 30 лет 3,25% (+0,06 процентных пункта).

Фондовый рынок. Неделя с 16 по 20 декабря характеризовалась низкой активностью, что свидетельствует о нерешительности инвесторов. К концу сессии 20 декабря индекс VN составил 1257,50 пункта, снизившись на 5,07 пункта (-0,40%) по сравнению с предыдущими выходными; индекс HNX вырос на 0,07 пункта (+0,03%), достигнув 227,07 пункта; индекс UPCoM вырос на 0,85 пункта (+0,92%), достигнув 93,39 пункта.

Средняя ликвидность рынка достигла более 14 500 млрд донгов за сессию, что немного ниже показателя в 15 100 млрд донгов за сессию на предыдущей неделе. Иностранные инвесторы продолжили продавать на всех трёх биржах более 1 915 млрд донгов.

Международные новости

На прошлой неделе Федеральная резервная система США (ФРС) обновила свой экономический прогноз и процентные ставки, в то время как США получили ряд важных экономических показателей. На заседании 17–18 декабря ФРС прогнозировала рост ВВП США на 2,5% и 2,1% в 2024 и 2025 годах соответственно, что в обоих случаях выше сентябрьского прогноза роста на 2,0%. Уровень безработицы в этом году прогнозируется на уровне 4,2%, а в следующем году немного вырастет до 4,3%, что в обоих случаях ниже предыдущего прогноза в 4,4%.

Что касается инфляции, ФРС прогнозирует рост индекса цен на потребительские расходы (PCE) на 2,4% в этом году и на 2,5% в 2025 году, что ниже предыдущих прогнозов в 2,3% и 2,1% соответственно. Базовый индекс PCE, согласно прогнозу, вырастет на 2,8% и 2,5% в 2025 году соответственно, продолжая замедляться, но более устойчиво, чем сентябрьские прогнозы в 2,6% и 2,2%.

Что касается ключевой процентной ставки, на этом заседании Комитет по открытым рынкам (FOMC, при ФРС) принял решение снизить её ещё на 25 базисных пунктов, с 4,50% - 4,75% до 4,25% - 4,5%. В течение 2024 года ФРС трижды снижала ключевую процентную ставку, в общей сложности на 100 базисных пунктов, начиная с сентября. ФРС прогнозирует, что в 2025 году снизит её всего на 50 базисных пунктов вместо 100, как прогнозировалось ранее, что позволит снизить ключевую процентную ставку до 3,75% - 4,0% к концу следующего года.

Что касается экономики США, Бюро статистики США объявило, что официальный ВВП в третьем квартале вырос на 3,1% по сравнению с предыдущим кварталом, что выше пересмотренного показателя, чем рост на 2,8%, зафиксированный в первоначальных статистических данных. Что касается инфляции, базовый индекс потребительских цен (PCE) в ноябре вырос на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, замедлившись с 0,3% в октябре и в то же время ниже прогнозируемого роста в 0,2%. По сравнению с аналогичным периодом 2023 года базовый индекс потребительских цен (PCE) вырос на 2,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого месяца, не изменившись по сравнению с ростом, зафиксированным в октябре.

На рынке труда США число первичных заявок на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 14 декабря, составило 220 тыс., что ниже 242 тыс. неделей ранее и ниже прогнозируемых 229 тыс. Среднее число заявок за последние 4 недели составило 225,5 тыс., что на 1,25 тыс. больше, чем за предыдущие 4 недели.

Наконец, общий объём розничных продаж в стране в ноябре вырос на 0,7% в месячном исчислении после роста на 0,5% в октябре, превысив прогнозируемый рост на 0,6%. По сравнению с аналогичным периодом 2023 года общий объём розничных продаж увеличился на 3,8% в годовом исчислении, что выше роста на 2,9% в октябре, и является самым значительным ростом с декабря 2023 года.

Банк Англии (BoE) на своем итоговом заседании в конце года оставил процентную ставку без изменений. На заседании 19 декабря Банк Англии сообщил, что индекс потребительских цен (ИПЦ) по сравнению с аналогичным периодом в ноябре вырос до 2,6% с 1,7%, зафиксированных в октябре, в основном за счет роста цен на основные товары и продукты питания.

Кроме того, инфляция цен на услуги остается высокой. Банк Англии считает, что инфляция может продолжить незначительно расти в ближайшее время. Комитет по денежно-кредитной политике (КДКП) подтвердил свою решимость стремиться к целевому уровню инфляции в 2,0% и одновременно поддерживать рост занятости. На этом заседании КДКП принял решение сохранить процентную ставку без изменений на уровне 4,75% при консенсусе 6/9 членов. Остальные 3 члена поддержали снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов. КДКП продолжит опираться на данные об инфляции и экономических показателях на следующих заседаниях для принятия обоснованных решений о направлениях денежно-кредитной политики.

Что касается экономики Великобритании, общий и базовый ИПЦ выросли в ноябре на 2,6% и 3,5% в годовом исчислении, по сравнению с 2,3% и 3,3% в октябре, и соответствуют прогнозам в 2,6% и 3,6%. Оба показателя являются максимальными во второй половине 2024 года.

На рынке труда количество заявлений на пособие по безработице в Великобритании незначительно выросло на 0,3 тыс. заявлений в ноябре после падения на 10,9 тыс. заявлений в октябре, что значительно ниже прогноза Reuters, предполагавшего рост на 28,2 тыс. заявлений.

Далее, средний доход британцев вырос на 5,2% за три месяца с 09.10.11, что выше роста на 4,4% за три месяца с 08.09.10, а также выше ожидаемого роста на 4,6%. Наконец, уровень безработицы в Великобритании в прошлом месяце составил 4,3%, что не изменилось по сравнению с октябрьскими статистическими данными и также соответствует прогнозу.

Источник: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-16-2012-159225-159225.html