Японские компании «охотятся» за объектами трансграничных слияний и поглощений

В условиях возросшего объема капитала и более открытой модели управления, а также постепенного истощения внутреннего рынка японские компании ускоряют поиск трансграничных сделок слияний и поглощений (M&A).

В условиях возросшего объема капитала и более открытой модели управления, а также постепенного истощения внутреннего рынка японские компании ускоряют поиск трансграничных сделок слияний и поглощений (M&A).

Поиск способов разделить «пирог» размером более 4200 миллиардов долларов США

Новость о том, что японские компании рассматривают возможность слияний и поглощений более крупных компаний за рубежом, поскольку недавно был опубликован профицит денежных средств в размере более 4,2 триллиона долларов, повергла рынок в шок.

Это также показывает, что внутренний рынок узок, что вынуждает японские компании искать цели роста за рубежом посредством сделок слияний и поглощений.

По словам Ёсинобу Агу, руководителя отдела слияний и поглощений банка Citi в Токио, в последние годы масштабы сделок слияний и поглощений японских компаний за рубежом растёт. Стремление японских компаний к развитию и инвестициям значительно усилилось.

По данным Recof Data, в 2023 году японские предприятия осуществили около 660 сделок слияний и поглощений за рубежом, что на 6% больше, чем в 2022 году. Около трети сделок состоялось в США, далее следуют Великобритания (44 сделки), Сингапур (42 сделки) и Индия (34 сделки).

16-й Вьетнамский форум слияний и поглощений 2024

Престижное ежегодное мероприятие, посвященное слияниям и поглощениям, а также инвестиционным связям, организованное газетой Investment Newspaper под руководством и при спонсорской поддержке Министерства планирования и инвестиций , состоится в отеле JW Marriott Saigon (HCMC) в среду, 27 ноября 2024 года.

  На форуме Vietnam M&A Forum 2024 под названием «Расцветающий рынок» будут подробно обсуждаться появляющиеся возможности слияний и поглощений в таких потенциальных секторах, как недвижимость, розничная торговля, технологии, возобновляемые источники энергии, финансовые услуги и логистика.

  В рамках Форума слияний и поглощений 2024 года пройдут следующие основные мероприятия:
- Основной семинар с ведущими вьетнамскими и международными спикерами.
- Отдание должное выдающимся сделкам по слияниям и поглощениям и консультантам в период 2023–2024 гг.
- Выпуск специального выпуска M&A Market Panorama 2024 (на вьетнамском и английском языках).

По данным S&P Capital IQ Pro, стоимость зарубежных сделок слияний и поглощений достигла около 50,5 млрд долларов, что примерно на 7% больше, чем годом ранее. В частности, Nippon Steel потратила около 14 млрд долларов на покупку US Steel. Однако завершение этой сделки зависит от результатов президентских выборов в США.

Кроме того, были совершены такие сделки, как: Panasonic Connect потратила 7,1 млрд долларов США на приобретение компании по управлению цепочками поставок Blue Yonder Group Inc. — независимого дочернего предприятия Panasonic в США; производитель микросхем Renesas Electronics потратила 5,9 млрд долларов США (9,1 млрд австралийских долларов) на приобретение австралийской компании-разработчика программного обеспечения Altium; Renesas потратила 5,7 млрд долларов США на покупку совместного предприятия по производству микросхем Dialog Semiconductor между Великобританией и Германией; жилищно-строительная компания Sekisui House потратила 4,9 млрд долларов США на приобретение американской жилищно-строительной компании MDC Holdings.

Поскольку внутренний рынок слияний и поглощений в Японии остается небольшим по сравнению с другими развитыми рынками, с целью создания нового бума трансграничных сделок слияний и поглощений японское правительство провело реформы корпоративного управления.

Японские брокеры по трансграничным слияниям и поглощениям в Японии утверждают, что японские компании ищут цели в регионах с растущей экономикой и молодым населением, таких как Юго-Восточная Азия и Индия.

В то время как в США японские компании стремятся к стопроцентным поглощениям из-за прозрачности рынка, в Юго-Восточной Азии и Индии они стремятся лишь к миноритарным пакетам акций. Причина в том, что японские компании стремятся использовать деловые связи и связи местных руководителей с государственными структурами.

Г-н Юсукэ Одзима, руководитель подразделения Nihon M&A Center Holdings в регионе АСЕАН, отметил, что внутренний рынок Японии вступает в фазу насыщения, а потенциал роста ограничен по сравнению с динамично развивающимися экономиками. Регион АСЕАН, включающий такие страны, как Малайзия,

Сингапур, Индонезия, Таиланд и Вьетнам предлагают большие возможности для японских компаний, стремящихся к диверсификации и росту.

«Расширяя инвестиции в эти быстрорастущие рынки, японские компании не только минимизируют риски, связанные с внутренними экономическими колебаниями, но и используют новые возможности для долгосрочного развития и расширения рынка», — отметил г-н Юсукэ Одзима.

Хотите глубже проникнуть во Вьетнам?

Брокеры утверждают, что капитал — не главная проблема для японских компаний. Японские компании в настоящее время пользуются большой поддержкой инвесторов. Крупным компаниям важно не потерять их доверие.

На вьетнамском рынке японские инвесторы также предпринимают активные действия по поиску целевых компаний для слияний и поглощений.

По данным London Stock Exchange Group (LSEG), за первые девять месяцев 2024 года общая стоимость объявленных сделок в Азии достигла 622 млрд долларов, что на 0,2% меньше по сравнению с аналогичным периодом 2023 года.

Однако только в Азиатско-Тихоокеанском регионе объемы транзакций выросли на 25% в годовом исчислении до 286 миллиардов долларов, из которых около 80% стоимости транзакций были совершены с одним
трансграничные партнеры

Недавно Nihon M&A Center Holdings (Nihon M&A Center) основал ASEAN to Global Capital (AtoG Capital) — дочернюю компанию, специализирующуюся на управлении фондами для поддержки японских предприятий, расширяющихся в регион АСЕАН, включая Вьетнам.

С помощью этого фонда AtoG Capital фокусируется на продвижении возможностей трансграничных слияний и поглощений между японскими компаниями и малыми и средними предприятиями в регионе АСЕАН.

По словам г-на Юсукэ Одзимы, AtoG Capital помогает японским инвесторам создавать трансграничные инвестиционные возможности. «Мы предоставляем нашим клиентам ресурсы и экспертные знания, необходимые для преодоления трудностей, связанных с международными сделками слияний и поглощений, тем самым способствуя успешному партнерству и устойчивому росту», — сказал г-н Юсукэ Одзима.

AtoG Capital и Nihon M&A Center надеются содействовать развитию бизнеса в странах АСЕАН, особенно среднего бизнеса, помогая им полностью реализовать свой потенциал на мировом рынке.

В частности, AtoG Capital будет поддерживать компании в двухэтапном процессе продажи активов: внутреннюю реструктуризацию и последующую продажу акций через консалтинговые услуги Nihon M&A Center. Фонд обеспечит соблюдение японских стандартов ведения бизнеса и чётко структурированный процесс интеграции после слияния, стремясь оптимизировать время и затраты для успешной реализации сделок по продаже активов.

Обладая опытом в реструктуризации корпоративного управления с целью соответствия японским деловым стандартам и обеспечивая четко структурированный процесс интеграции после слияния, Nihon M&A Center обеспечивает плавный переход к японской деловой культуре.

Эта инвестиционная модель помогает оптимизировать время и затраты для успешных сделок по продаже активов, одновременно сокращая прямое вмешательство руководства в стратегические решения, что позволяет предприятиям работать более эффективно.

С 2020 года Nihon M&A Center Vietnam ежегодно заключает более 8 сделок средней стоимостью от 10 до 50 миллионов долларов США. Эти сделки охватывают сферы производства, строительства, логистики, информационных технологий и дистрибуции.

Вышеуказанные шаги несколько снизили тяжелую психологическую нагрузку на инвесторов, поскольку в последнее время трансграничные сделки слияний и поглощений, совершаемые иностранными инвесторами, были несколько «замедлены» жесткими мерами управления.

По словам доктора Ле Минь Фиеу, основателя и управляющего юриста LMP Lawyers, предлагаемые меры направлены на «более жесткое» управление, но им не хватает последовательности и ясности, что порождает две трудности.

Во-первых, покупателю сложно провести юридическую проверку (due diligence). Неясные и непоследовательные правила затрудняют для продавца их реализацию и соблюдение, в то время как покупатель также не уверен, что именно считается надлежащим соблюдением. Это приводит к разным взглядам на юридические вопросы в деятельности приобретаемой компании, что затрудняет достижение консенсуса.

«Обсуждение соответствующих положений контракта, таких как предварительные условия, гарантии и поручительства или возмещения ущерба, также приводит к продлению», — поделился г-н Фьё.

Вторая сложность, на которую указал г-н Фьё, — это реализация юридических процедур, необходимых для заключения сделки. По его словам, отсутствие синхронизации и ясности создает для сторон значительную напряженность при согласовании предварительных условий, связанных с юридическими процедурами. Даже после завершения переговоров сторонам приходится действовать в напряжении.

Однако в нынешних сложных экономических условиях слияния и поглощения являются разумной стратегией реструктуризации и восстановления бизнеса. Действительно, после пандемии COVID-19 и в силу ряда факторов большинство компаний столкнутся с трудностями в денежном потоке, а также в планах дальнейшего развития.

Сотрудничество с инвесторами и иностранными инвестиционными фондами может помочь предприятиям частично преодолеть текущие финансовые трудности, а также обеспечить стратегическое сотрудничество для долгосрочного развития бизнеса.

«Предприятия также должны постоянно искать возможности для улучшения своего финансового положения, укрепления своих брендов, расширения своих рынков, инвестирования в ключевой персонал и использования ресурсов и опыта в области технологий, управления, операций и маркетинга от отечественных и зарубежных партнеров», — сказал г-н Фьё.

Источник: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-nhat-ban-san-muc-tieu-ma-xuyen-bien-gioi-d229050.html