Цены на золото продолжают меняться. Будут ли они расти или падать в будущем?

мировая цена на золото.jpg — Мировые цены на золото выросли на 27% с начала 2025 года

По словам г-на Оле Хансена, руководителя отдела товарной стратегии Saxo Bank, цены на золото выросли на 27% с начала года, достигнув целевого показателя в 3300 долларов США за унцию в 2025 году, что быстрее, чем прогнозировали многие эксперты ранее.

Аналитический отчет Saxo Bank указывает на множество факторов, способствующих постоянному росту цен на золото.

Процентная ставка ФРС

Инвесторы внимательно следят за политикой процентных ставок ФРС. Рынок ожидает, что агентство снизит процентные ставки на 75–100 базисных пунктов до конца 2025 года, что отражает тенденцию к смягчению денежно-кредитной политики для поддержки экономического роста.

В этом контексте падение процентных ставок становится сильным фактором поддержки золота. Когда процентные ставки низкие, альтернативные издержки владения не приносящими доход активами, такими как золото, снижаются, что делает золото более привлекательным для инвесторов, тем самым поддерживая цены на золото.

Торговля золотыми ETF

Спрос на инвестиции в золотые ETF растет, став одним из основных драйверов цен на золото в этом году. На сегодняшний день общий объем золота, находящегося в фондах ETF, достиг 2773 тонн, что на 269 тонн больше, чем за аналогичный период в мае 2024 года. Однако этот показатель все еще значительно ниже исторического максимума в 3453 тонны, зафиксированного в 2020 году.

Ключевым фактором, привлекающим инвесторов в ETF, является стоимость владения не приносящими доход активами, такими как золото. Перспектива снижения затрат на хранение в сочетании с опасениями по поводу замедления экономики стимулируют инвестиционный спрос на золото.

По мнению эксперта Джорджа Миллинга-Стэнли, золотые ETF продолжат оставаться основным драйвером инвестиционного спроса до конца 2025 года.

Инфляция в США растёт

Золото долгое время считалось эффективным средством защиты от инфляции. Когда инфляционное давление усиливается, инвесторы часто переводят денежные потоки в золото, чтобы сохранить стоимость активов.

Реальная доходность казначейских облигаций США в последнее время неуклонно снижается, что отражает растущую обеспокоенность относительно будущей инфляции.

По мере роста инфляционных ожиданий реальная доходность (скорректированная с учетом инфляции процентная ставка) по активам с фиксированным доходом, таким как облигации, падает, тем самым повышая относительную привлекательность золота.

Геополитические риски

Глобальная нестабильность всегда подталкивает инвесторов к поиску безопасных защитных активов, таких как золото. Когда геополитическая напряженность усиливается, например, в случае вооруженного конфликта, войны или дипломатической нестабильности, спрос на безопасное вложение в золото часто возрастает, тем самым создавая движущую силу цен на золото.

Кроме того, торговые войны, обычно затянувшаяся торговая напряженность между США и Китаем, увеличивают риски для мирового экономического роста. Это еще больше укрепляет роль золота как «безопасной гавани» для международных потоков капитала.

Потребности центрального банка

Все больше центральных банков по всему миру пытаются диверсифицировать свои валютные резервы, снизить зависимость от доллара США и перейти на хранение золота как нейтрального, долгосрочного стабильного резервного актива.

Лидерами этой тенденции являются такие страны, как Китай, Индия, Турция и Россия. За последние три года мировые центральные банки ежегодно стабильно покупали более 1000 тонн золота, что является рекордным показателем за несколько десятилетий.

Аналитики утверждают, что в условиях геополитической нестабильности и растущих валютных рисков тенденция накопления золота центральными банками, вероятно, сохранится и в 2025 году. Это создает надежную поддержку ценам на золото на международном рынке.

ВН (по данным Vietnamnet)

Источник: https://baohaiduong.vn/gia-vang-dao-chieu-lien-tuc-thoi-gian-toi-thang-hoa-hay-tut-doc-410219.html