2 июля 2025 года президент США Дональд Трамп объявил о достижении торгового соглашения с Вьетнамом. Согласно этому соглашению, США введут 20%-ный налог на экспорт из Вьетнама и 40%-ный налог на транзитные товары; в то же время Вьетнам снизит импортные пошлины на товары из США до 0%.
В ответ на эту информацию 3 июля на фондовом рынке наблюдался взрывной рост ликвидности: ликвидность на трёх биржах достигла 38 200 млрд донгов. Примечательно, что иностранные инвесторы совершили необычайно активную чистую покупку, объём которой на HoSE превысил 2 278 млрд донгов, а на всем рынке — более 2 400 млрд донгов, что является самым высоким показателем с начала года.
Не стоит слишком беспокоиться о тарифных рисках
Оценивая влияние первоначальной информации на тарифное соглашение, г-н Фам Лыу Хунг, главный экономист , директор по исследованиям SSI корпорации SSI Securities, отметил, что эта информация весьма позитивна по сравнению с предыдущими сценариями. Вьетнам стал третьей страной, которая может завершить переговоры по рамочному соглашению с США, что свидетельствует о том, что Вьетнам в настоящее время является одним из крупнейших мировых партнёров в сфере торговли, и это хороший знак.
Главный экономист SSI заявил, что, хотя точная ставка налога пока не объявлена, 20% является приемлемой, и переговоры по ней всё ещё продолжаются и могут продлиться после 9 июля из-за проблем с правилами происхождения. Хотя переговоры могут затянуться, применение текущей ставки налога в размере 10% может быть продлено ещё на некоторое время.
Ставка налога в размере 20% также упоминалась SSI Research в предыдущих прогнозах. В этом сценарии, при ожидаемом двузначном темпе роста прибыли котируемых вьетнамских предприятий в 2025 году, около 13%, индекс VN-Index составит более 1400 пунктов.
Г-н Фам Лыу Хунг также добавил, что информация о тарифах постепенно сходит на нет, рынок также постепенно сосредотачивается на других историях, таких как экономический рост Вьетнама в 2025 и 2026 годах.
«Мы видим, что основная движущая сила экономики Вьетнама исходит не извне, а от внутренних факторов, таких как государственные инвестиции, строительство инфраструктуры и стимулирование внутреннего потребления… Это основные драйверы роста Вьетнама. В то же время, бизнес также продумал стратегии на предстоящий период и сосредоточился на более важных факторах. Поэтому текущая информация создаст общий позитивный настрой, и рынку не придётся слишком беспокоиться о тарифных рисках в ближайшее время», — подчеркнул главный экономист SSI.
Множество других преимуществ, позволяющих компенсировать налоговый разрыв
По данным компании KBSV Securities, аналитики временно разделяют понимание информации о налоговых ставках на два сценария.
В сценарии 1 ставка налога в размере 20% представляет собой совокупную ставку всех налогов на товары, экспортируемые из Вьетнама в США. Этот показатель демонстрирует относительно позитивный тарифный сценарий, поскольку он значительно ниже ставки в размере 46%, объявленной для вьетнамских товаров 2 апреля, и ненамного отличается от ставки около 10%, действующей для всех стран в период отсрочки уплаты налога.
В сценарии 2 ставка 20% учитывает только взаимный налог, поэтому сравнение разницы с другими странами будет важнее, чем размер налога, который будет взиматься с Вьетнамом. В настоящее время Вьетнам является третьей страной, заключившей соглашение с США (после Великобритании и Китая). Вьетнамский взаимный налог в размере 20% по-прежнему более конкурентоспособен, чем налог, применяемый к Китаю (в зависимости от товара), и ненамного отличается от текущей самой низкой ставки в Великобритании (10%).
KBSV полагает, что если ставка налога в США, применяемая к другим странам, не будет намного ниже, чем у Вьетнама (не более 10%), негативное воздействие на импортно-экспортную деятельность и перераспределение прямых иностранных инвестиций будет уменьшено, поскольку у Вьетнама есть другие преимущества, которые можно компенсировать, такие как: льготная политика по привлечению прямых иностранных инвестиций; дешевая рабочая сила; выгодное географическое положение в региональной цепочке поставок... Эти факторы помогают Вьетнаму продолжать сохранять свою привлекательность в глазах инвесторов прямых иностранных инвестиций с реальной ориентацией на производство.
В целом, рынку ещё предстоит продолжить мониторинг, пока детальная налоговая ставка не будет применена к каждому товару и не будет сравнена с соответствующими конкурентами. Кроме того, ставка налога в размере 40% будет применяться к «транзитным» товарам, но конкретное определение «транзита» пока не объявлено (содержание сырья или расчёт по этапу производства) — это ключевой фактор для оценки фактического воздействия, отметили в KBSV.
Источник: https://baodautu.vn/khoi-ngoai-hao-hung-gom-hang-ky-luc-chung-khoan-nhe-noi-lo-au-ve-thue-quan-d321304.html
Комментарий (0)