Блок виртуального увеличения капитала перед IPO: аудит уставного капитала предприятий на протяжении 10 лет
Чтобы не допустить ситуацию массового виртуального увеличения капитала перед IPO (например, компания «Фарос» в течение 3 лет перед выходом на биржу увеличила свой капитал почти в 2900 раз), делегаты предложили провести аудит внесенного уставного капитала предприятия за предыдущие 10 лет.
 |
| Делегат Нгуен Хуу Тоан ( Лай Чау ). Фото: Дуй Ю |
Аудит для определения реального капитала предприятия перед IPO
Комментируя поправки в Закон «О ценных бумагах», депутат Нгуен Хыу Тоан (Лай Чау) отметил, что в проекте закона правительство предлагает включить в досье для первичного публичного размещения акций (IPO) отчёт о внесенном уставном капитале в течение 10 лет с даты регистрации первичного публичного размещения акций. Этот отчёт должен быть проверен независимой аудиторской компанией.
Многие не согласны с этой идеей, поскольку это потребует больше времени и затрат для предприятий и может вызвать опасения у предприятий, особенно в случаях, когда предприятия имеют долгую историю существования...
Однако делегат Нгуен Хыу Тоан заявил, что аудит для определения первоначального уставного капитала является очень важным материалом для определения фактически внесенного уставного капитала и общего капитала, общего количества акций, выпущенных для публики, и количества акций, которые продолжат обращаться на вторичном рынке.
По словам делегата, если уставный капитал определён неверно, это является мошенничеством для всех инвесторов, от первой покупки до последующих. Типичный пример — строительная компания Faros Construction Company (биржевой код ROS), принадлежащая FLC, которая всего за 3 года (2014–2016) увеличила свой уставный капитал с первоначальных 1,5 млрд донгов до 4300 млрд донгов, увеличив его почти в 2900 раз, что привело к серьёзным последствиям для рынка.
Другой пример — компания Saigon Dai Ninh Company г-на Нгуена Као Чи, которая увеличила свой первоначальный уставный капитал (в 2010 году) с 300 миллиардов донгов до 2000 миллиардов донгов в 2017 году. «Волшебный» метод заключается в следующем: предприятие непрерывно вводит и снимает определенную сумму денег со счетов, пока не достигнет общей выручки, равной общей сумме уставного капитала.
«Если мы боимся расходов и не проводим аудит, мы не сможем предотвратить его. Причина, по которой мы этого не делаем, заключается в том, что наш страх перед расходами необоснован. На мой взгляд, это необходимое регулирование для обеспечения прозрачности и чистоты фондового рынка. Если будет регулирование, требующее аудита уставного капитала, такие случаи, как в случае с Faros или другими подобными, не произойдут. Однако период аудита следует сократить до 5 лет для обеспечения экономии средств», — предложил делегат Нгуен Хыу Тоан.
Комментируя мнения делегатов, вице-премьер и министр финансов Хо Дык Фок признал, что, согласно положениям Закона о предприятиях, при создании предприятия оно имеет право декларировать свой уставный капитал и несёт за это ответственность. Таким образом, могут возникнуть вновь созданные предприятия без средств на счетах или даже без головного офиса, но их зарегистрированный уставный капитал составляет от 10 000 до 20 000 миллиардов донгов без какой-либо проверки или контроля.
«В последнее время произошёл ряд инцидентов, и управляющие компании также предложили внести поправки в Закон о предприятиях по этому вопросу. Что касается изменённого Закона о ценных бумагах, мы также ужесточили этот вопрос, чтобы гарантировать отсутствие злоупотреблений на фондовом рынке», — подтвердил вице-премьер и министр.
Страх «проскользнуть сквозь сети» многочисленных махинаций с акциями
Другим вопросом, интересующим многих депутатов Национальной ассамблеи, является группа деяний, связанных с манипулированием фондовым рынком. Делегат Нгуен Конг Лонг (Донг Най) отметил, что в пункт 6 статьи 12 проекта изменённого Закона о ценных бумагах добавлено пять групп деяний, связанных с манипулированием фондовым рынком. Как проект, так и проверяющая организация сходятся во мнении, что это необходимо для обеспечения согласованности положений статьи 211 Уголовного кодекса, касающейся манипулирования фондовым рынком.
Однако делегат заявил, что содержание пяти групп деяний, связанных с манипулированием фондовым рынком, не является новым, сюда включены лишь основные элементы статьи 211 Уголовного кодекса. Между тем, Уголовный кодекс был принят более 10 лет назад, и законопроект представляет собой «переписывание старой редакции», которая не отвечает требованиям борьбы с преступностью и её профилактики в новых условиях.
По мнению делегатов, для предотвращения преступлений в секторе ценных бумаг важнейшее значение имеет государственное управление, особенно в части, касающейся независимой аудиторской деятельности, о чём они только что заявили. В последнее время мы стали свидетелями ряда случаев, повлекших за собой особо серьёзные последствия из-за недостатков и пробелов в независимой аудиторской деятельности. Отсутствие проверки или подтверждения подлинности фактической деятельности предприятий создаёт лазейки, влияющие на рынок.
По этому вопросу делегат Фам Тхи Тхань Май (Ханой) отметила, что использование современных инструментов и информационных технологий для манипулирования фондовым рынком в настоящее время затруднено. Поэтому необходимо изучить положения законопроекта или документов, порученных Правительству для регулирования, и убедиться, что они охватывают действия, совершаемые различными инструментами.
Делегат Нгуен Тхи Тху Тхуй (Бинь Динь) также заявила, что крайне важно выявлять запрещённые виды поведения на фондовом рынке, предотвращая создание виртуальных цен, виртуального спроса и предложения для роста цен на акции. В развитых странах, таких как США и Япония, существуют правовые рамки для мониторинга и введения очень жёстких санкций за такое поведение.
В проект измененного Закона о ценных бумагах добавлены такие деяния, как сговор, непрозрачность, манипулирование фондовым рынком, а также нераскрытие информации о планируемых сделках с акциями и сертификатами публичных фондов до совершения сделки инсайдерами и связанными с этими субъектами лицами.
Однако делегат предложил Редакционному комитету пересмотреть деяния, рассматриваемые как манипулирование фондовым рынком, установить обязательные сроки, прозрачное раскрытие информации, открытую и легкую для понимания информацию, чтобы все инвесторы, планирующие вложить средства, имели полную информацию, и поручить Правительству указать правила, которых следует избегать в возникающих практических ситуациях, продолжая дополнять, изменять и пересматривать установленные уровни административных штрафов в области ценных бумаг и фондового рынка.
В частности, речь идёт о санкциях за неисполнение обязанности по раскрытию информации, предусмотренных Постановлением Правительства № 156, и о предложении по расширению системы санкций за административные правонарушения в сфере ценных бумаг для обеспечения сдерживания правонарушений, направленных на развитие прозрачного и стабильного рынка. Соответственно, необходимо повысить максимальный размер санкций или установить штраф, многократно превышающий размер выгоды, полученной от нарушения, а также ввести дополнительные санкции, такие как запрет на совершение сделок и запрет на деятельность в сфере ценных бумаг.
Комментарий (0)