Линия по производству электронного оборудования и осветительного оборудования для автомобилей и мотоциклов на заводе Stanley Vietnam Electric Company Limited (японские инвестиции) в Ханое .
Рост ВВП умеренный
Комментируя экономику Вьетнама в ходе консультаций по Статье IV в 2024 году, глава миссии Вьетнама при Международном валютном фонде (МВФ) г-н Пауло Медас заявил, что, по прогнозам, экономический рост Вьетнама восстановится почти до 6% в 2024 году, чему будут способствовать сохраняющийся высокий внешний спрос, стабильные прямые иностранные инвестиции и политика смягчения. Ожидается, что рост внутреннего спроса останется слабым, поскольку предприятия сталкиваются с высоким уровнем задолженности, а рынок недвижимости еще не полностью восстановился. Ожидается, что в этом году инфляция будет колебаться вокруг целевого показателя Государственного банка Вьетнама (ГБВ) в 4–4,5%.
Однако в заявлении МВФ также говорится, что риски все еще существуют. Экспорт, основной двигатель экономики Вьетнама, может ослабнуть, если глобальный рост не оправдает ожиданий, сохранится глобальная геополитическая напряженность или обострятся торговые споры. На внутреннем рынке ослабление рынков недвижимости и корпоративных облигаций может оказать более сильное, чем ожидалось, влияние на способность банков предоставлять кредиты, что повлияет на экономический рост и подорвет финансовую стабильность.
В этом контексте МВФ приветствует поправки, внесенные Вьетнамом в Закон о земле и другие законы, связанные с недвижимостью, с целью устранения правовых узких мест в этом секторе. Эксперт Медас заявил, что Вьетнаму необходимо продолжить реструктуризацию слабых предприятий по развитию недвижимости и содействовать развитию здорового рынка корпоративных облигаций.
Также с весьма позитивными комментариями об экономике Вьетнама, последний экономический отчет Standard Chartered Bank прогнозирует, что рост валового внутреннего продукта (ВВП) Вьетнама достигнет 5,3% во втором квартале 2024 года. По прогнозам экспертов, рост розничных продаж прогнозируется на уровне 8,2% в годовом исчислении в июне (по сравнению с 9,5% в мае), рост экспорта — на уровне 14,2% (по сравнению с 15,8% в мае). Экспорт электроники продолжит расти в этом году.
Рост импорта и промышленного производства в июне, вероятно, достигнет 26,0% и 5,2% соответственно. Инфляция могла вырасти до 4,5% с 4,4% в мае, что станет третьим месяцем подряд, когда инфляция превышает 4%. Причина — рост цен на услуги образования, жилье и строительные материалы, здравоохранение и продукты питания. Вероятно, эта тенденция сохранится в ближайшие месяцы.
Г-н Тим Лилахафан, экономист по Вьетнаму и Таиланду в Standard Chartered Bank, поделился: «Хотя рост во втором квартале, вероятно, замедлится, мы считаем, что Вьетнам по-прежнему сохраняет очень позитивную динамику восстановления. Экономика может столкнуться с трудностями в третьем квартале в контексте ценового давления, обменного курса и снижения спроса во всем мире».
Standard Chartered прогнозирует, что Государственный банк Вьетнама, вероятно, повысит ставку рефинансирования еще на 50 базисных пунктов в четвертом квартале на фоне роста инфляции.
Привлечение прямых иностранных инвестиций продолжает оставаться положительным
Разделяя точку зрения Standard Chartered, Всемирный банк (ВБ) в опубликованном 19 июня отчете о макроэкономических показателях Вьетнама заявил, что экономика Вьетнама продемонстрировала множество позитивных признаков. Индекс промышленного производства (ИПП) в мае вырос на 2,6% по сравнению с предыдущим месяцем, что обусловлено в основном сильным ростом в секторах переработки и производства, таких как машины и оборудование, компьютеры и электронная продукция.
Экспорт и импорт также выросли. По данным Всемирного банка, значительный рост импорта промежуточных ресурсов свидетельствует о том, что спрос со стороны торговых партнеров увеличивается, и поэтому экспорт, вероятно, будет выше в ближайшее время.
Между тем, привлечение прямых иностранных инвестиций (ПИИ) продолжает оставаться положительным явлением. К концу мая 2023 года объем обязательств по прямым иностранным инвестициям достиг 11,07 млрд долларов США, что на 2% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Совокупный объем прямых иностранных инвестиций также достиг 8,3 млрд долларов США, что на 7,8% больше, чем за аналогичный период 2023 года. Из них большая часть прямых иностранных инвестиций по-прежнему сосредоточена в отраслях переработки, производства и недвижимости.
Что касается розничных продаж, то, хотя они и выросли по сравнению с предыдущим месяцем, они все еще слабы по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Всемирный банк заявил, что, хотя международный спрос восстанавливается, внутренний спрос, особенно потребление, остается слабым. По данным ВБ, правительство приняло ряд мер по поддержке отечественной экономики. Однако в условиях укрепления доллара США снижение процентных ставок для поддержки инвестиций может усилить давление на обменный курс. Поэтому ВБ считает, что Вьетнаму необходимо продолжать поддерживать совокупный спрос посредством инвестиций.
Рынок облигаций постепенно восстанавливается
Согласно последнему отчету Азиатского банка развития (АБР), рынок облигаций в местной валюте Вьетнама восстановился с темпом роста на 7,7% во втором квартале 2024 года по сравнению с предыдущим кварталом благодаря увеличению выпуска государственных облигаций и решению Государственного банка Вьетнама возобновить выпуск векселей центрального банка в марте. Казначейские и другие государственные облигации выросли на 3,3% во втором квартале, что соответствует потребностям правительства в финансировании. Корпоративные облигации упали на 0,9% из-за большого объема облигаций с наступающим сроком погашения и низкого уровня эмиссии.
К концу марта объем рынка облигаций устойчивого развития во Вьетнаме достиг 800 миллионов долларов США. Этот рынок включает в себя зеленые облигации и устойчивые облигационные инструменты, выпускаемые отдельными предприятиями, и в основном имеет короткие сроки погашения.
Доходность облигаций в развивающихся странах Восточной Азии выросла, поскольку более медленная, чем ожидалось, дефляция усилила аргументы в пользу более высоких ставок в течение более длительного периода. Это привело к росту краткосрочной и долгосрочной доходности облигаций как в развитых экономиках, так и на региональных рынках. Согласно отчету АБР, доходность государственных облигаций выросла в среднем на 56 базисных пунктов по всем срокам погашения из-за роста внутренней инфляции и задержки Федеральной резервной системы США со снижением базовой процентной ставки.
Источник
Комментарий (0)