Какова ставка дисконтирования?

Ставка дисконтирования используется для расчета текущей стоимости будущей суммы денег.

Представьте, что клиент получит определённую сумму денег в будущем, но хочет узнать её стоимость сегодня. В этом случае для расчёта текущей стоимости этих денег используется ставка дисконтирования.

Ставка дисконтирования рассчитывается с учётом риска, рыночных и других экономических факторов. Ставки дисконтирования используются в таких областях, как оценка активов, управление рисками, инвестиции и финансовое планирование.

Формула расчета ставки дисконтирования

Существует два способа расчета ставки дисконтирования: на основе стоимости капитала и с использованием средневзвешенной стоимости капитала.

Стоимость капитала

Для расчета ставки дисконтирования по методу мобилизации капитала можно применить следующую формулу:

Ставка дисконтирования = Полученная прибыль/Сумма, инвестированная для привлечения капитала

Там:

- Рентабельность инвестиций — это общая стоимость денежных потоков, полученных от инвестиций, включая как выручку, так и прибыль.

- Сумма, инвестированная для привлечения капитала: общая сумма, потраченная на инвестиции.

При расчете ставки дисконтирования необходимо обращать внимание на единицу времени и корректировать ее в соответствии с единицей времени инвестиционного проекта, например, день, месяц, год.

Средневзвешенная стоимость капитала

Формула расчета ставки дисконтирования с использованием метода средневзвешенной стоимости капитала выглядит следующим образом:

Ставка дисконтирования = (CPCV1 x LSCV1 + CPCV2 x LSCV2 + ... + CPCVn x LSCVn) / (LSCV1 + LSCV2 + ... + LSCVn)

Там:

CPCV: Стоимость капитала для каждого источника капитала (т. е. процентная ставка или комиссия, уплачиваемая за этот источник капитала)

LSCV: Сумма капитала, мобилизованного из каждого источника капитала.

Эта формула рассчитывает средневзвешенное значение затрат на финансирование, связанных с каждым источником капитала, для получения общей ставки дисконтирования для инвестиционного проекта.

Влияние учетной ставки на банки

С коммерческими банками

Учетная ставка процента является важным фактором в деятельности коммерческих банков, поскольку она влияет на стоимость привлечения капитала и норму прибыли банка.

Если ставка дисконтирования увеличится, стоимость привлечения капитала увеличится, что отразится на прибыли банка.

С государственным банком

Учётная ставка является важным инструментом денежно-кредитной политики Государственного банка. Государственный банк использует её для контроля инфляции и стабилизации цен.

При повышении учетной ставки увеличиваются расходы кредитных организаций на привлечение капитала, что приводит к снижению их кредитоспособности и, как следствие, к снижению деловой активности банков. Государственный банк также использует учетную ставку для корректировки курса иностранной валюты и одновременного повышения курса национальной валюты.

Лагерстремия (синтез)

Источник