Какова ставка дисконтирования?

Ставка дисконтирования используется для расчета текущей стоимости будущей денежной суммы.

Представьте, что клиент получает определенную сумму денег в будущем, но хочет узнать ее текущую стоимость. В этом случае для расчета текущей стоимости этих денег используется ставка дисконтирования.

Ставка дисконтирования рассчитывается на основе уровня риска, рыночных условий и других экономических факторов. Ставки дисконтирования используются в таких областях, как оценка активов, управление рисками, инвестиции и финансовое планирование.

Формула для расчета ставки дисконтирования

Существует два способа расчета ставки дисконтирования: на основе стоимости капитала и с использованием средневзвешенной стоимости капитала.

Стоимость привлечения капитала

Для расчета ставки дисконтирования с использованием метода мобилизации капитала можно применить следующую формулу:

Ставка дисконтирования = Полученная прибыль / Сумма инвестиций для привлечения капитала

Там:

- Прибыль — это совокупная стоимость денежных потоков, генерируемых инвестициями, включая как выручку, так и прибыль.

- Сумма инвестиций для привлечения капитала: это общая сумма денег, потраченная на инвестиции.

При расчете ставки дисконтирования следует учитывать единицу времени и корректировать ее в соответствии с единицей времени инвестиционного проекта, например, днями, месяцами и годами.

Средневзвешенная стоимость капитала

Формула для расчета ставки дисконтирования с использованием метода средневзвешенной стоимости капитала выглядит следующим образом:

Ставка дисконтирования = (Ставка дисконтирования кредита 1 x Ставка дисконтирования кредита 1 + Ставка дисконтирования кредита 2 x Ставка дисконтирования кредита 2 + ... + Ставка дисконтирования кредита n x Ставка дисконтирования кредита n) / (Ставка дисконтирования кредита 1 + Ставка дисконтирования кредита 2 + ... + Ставка дисконтирования кредита n)

Там:

CPCV: Стоимость капитала для каждого источника финансирования (т. е. процентная ставка или комиссия, уплачиваемая за данный источник финансирования).

LSCV: Сумма капитала, привлеченного из каждого источника.

Эта формула вычисляет средневзвешенное значение затрат на привлечение капитала для каждого источника финансирования, чтобы определить общую ставку дисконтирования для инвестиционного проекта.

Влияние дисконтных ставок на банки

С коммерческими банками

Дисконтная ставка является важнейшим фактором для деятельности коммерческих банков. Это связано с тем, что дисконтная ставка влияет на стоимость мобилизации капитала и рентабельность банка.

Если ставка дисконтирования повысится, стоимость привлечения капитала возрастет, что повлияет на прибыльность банка.

С Государственным банком

Учетная ставка является важным инструментом денежно-кредитной политики центрального банка. Центральный банк использует учетную ставку для контроля инфляции и стабилизации цен.

При повышении учетной ставки стоимость мобилизации капитала для кредитных учреждений возрастает, что приводит к снижению их кредитоспособности и негативно сказывается на их деятельности. Государственный банк также использует учетную ставку для корректировки коэффициента реструктуризации валютных резервов, одновременно повышая стоимость национальной валюты.

Лагерстремия (сборник)

Источник