Настроения на Уолл-стрит и в мире экономической политики США напряжены как никогда. Призрачное явление «стагфляции» — экономической стагнации, вялого роста и гиперинфляции, потрясшей мировую экономику в 1970-х годах, — похоже, грозит вернуться. Федеральная резервная система США (ФРС) не может игнорировать это.
Хотя председатель ФРС Джером Пауэлл на своей последней пресс-конференции 7 мая (по американскому времени) все же попытался успокоить рынок, заявив, что экономика США «остается стабильной», а ФРС «имеет все возможности для того, чтобы увидеть, что произойдет дальше», незначительные изменения в заявлении о политике выявили растущую обеспокоенность относительно реальной траектории экономики.
В частности, ФРС решила сохранить базовую процентную ставку без изменений, впервые признав при этом риск того, что инфляция может оказаться более устойчивой, чем ожидалось, а уровень безработицы, вероятно, также увеличится — два идеальных фрагмента картины стагфляции.
Это классическая дилемма для политиков: если они начнут экономическое стимулирование, чтобы остановить спад, они рискуют ещё больше разогнать инфляцию. И наоборот, если они продолжат ужесточать денежно-кредитную политику, чтобы сдержать инфляцию, экономика может погрузиться в более глубокую рецессию.
От беспокойства ФРС к «хорошим новостям» для биткоина?
На фоне этих сложных условий на рынке цифровых активов появилась интересная и несколько неожиданная перспектива.
Зак Пандл, директор по исследованиям Grayscale, одной из ведущих мировых компаний по управлению цифровыми активами, сразу после заседания ФРС не преминул поделиться в социальной сети X следующим сообщением: « ФРС обеспокоена инфляцией. И, по нашему мнению, это хорошая новость для биткоина».
В условиях нестабильных условий на традиционных финансовых рынках ожидается, что биткоин станет новым безопасным убежищем (Иллюстрация: Cointelegraph).
Это не сентиментальное заявление. В подробном анализе, опубликованном в прошлом месяце, Grayscale утверждает, что такие факторы, как повышение пошлин, могут усугубить риск рецессии. Этот сценарий исторически негативно сказывался на традиционных классах активов, таких как акции и облигации, но, как правило, благоприятствует дефицитным активам-убежищам, таким как золото.
Grayscale подчеркивает, что биткоин не пережил предыдущие инфляции, но теперь рассматривается как дефицитный цифровой актив, который служит современным средством сбережения.
Компания также проанализировала, что в условиях стремительного роста цен и медленного экономического роста инвесторы будут искать способы сохранения стоимости, а биткоин с его ограниченным предложением и децентрализованной природой может стать привлекательным вариантом.
Кроме того, Grayscale также указал на еще один потенциальный фактор: «Торговая напряженность может оказать давление на роль доллара США как мировой резервной валюты, тем самым расширяя возможности инвестиций в альтернативные активы, такие как золото и биткоин».
Рынок реагирует осторожно
Сразу после заявления ФРС и выступления председателя Пауэлла рынок криптовалют в целом отреагировал довольно осторожно. Цена биткоина практически не менялась, колеблясь в узком диапазоне. Утром в среду (7 мая по американскому времени) цена биткоина ненадолго достигла отметки $97 500, как сообщается, благодаря позитивным ожиданиям от торговых переговоров между США и Китаем, после чего немного скорректировалась до $96 500, зафиксировав рост примерно на 1,6% за 24 часа.
Индекс CoinDesk 20 (CD20), более широкий показатель состояния рынка криптовалют, также вырос всего на 0,3% за тот же период. Рост был частично ограничен падением на 1–3% нескольких других криптовалют, включая XRP, AVAX, UNI, NEAR и AAVE.
С другой стороны, американский фондовый рынок, похоже, обрёл оптимизм после снижения предыдущей сессии. Индекс S&P 500 вырос на 0,4%, а индекс Nasdaq Composite также зафиксировал рост на 0,3% по итогам торговой сессии.
Осторожность ФРС вполне обоснована. Сам председатель Пауэлл в своей речи признал: «Неопределенность относительно направления развития экономики очень высока, и риски спада растут». Информационное агентство Bloomberg также оперативно прокомментировало ситуацию после заседания: «ФРС предупредила о риске замедления роста и роста инфляции».
И без того напряжённая борьба ФРС с инфляцией теперь столкнулась с угрозой рецессии. Найти баланс между контролем цен и поддержанием экономического роста будет крайне непростой задачей.
Пока политики пытаются найти оптимальное решение, комментарии Grayscale и части инвесторов предлагают новый взгляд на роль биткоина в нестабильном экономическом сценарии.
Будет ли «цифровое золото» по-настоящему процветать, когда традиционная экономика столкнётся с кошмаром рецессии? Этот вопрос всё ещё остаётся открытым, и ответ будет зависеть от многих факторов: от макроэкономических тенденций, решений ФРС до принятия рынком этого нового класса активов и доверия к нему. Однако одно можно сказать наверняка: опасения по поводу рецессии и инфляции продолжат затмевать инвестиционные решения в ближайшем будущем.
Источник: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/lam-phat-la-con-dau-dau-cua-fed-nhung-dem-toi-co-hoi-bat-ngo-cho-bitcoin-20250508134419619.htm
Комментарий (0)