Инфляция — «головная боль» для ФРС, но открывает ли она неожиданные возможности для биткоина?

(Дэн Три) - ФРС сохранила процентные ставки без изменений, но неявно дала понять, что обеспокоена «кошмарным» сценарием, при котором инфляция сопровождается рецессией. В условиях неопределенности биткоин становится потенциальным вариантом безопасного убежища.

Атмосфера на Уолл-стрит и среди лиц, определяющих экономическую политику США, напряжена как никогда. Похоже, что навязчивое явление под названием «стагфляция» — явление экономической стагнации, вялого роста и гиперинфляции, потрясшее мировую экономику в 1970-х годах, — рискует вернуться. Федеральная резервная система США (ФРС) не может игнорировать.

Хотя председатель ФРС Джером Пауэлл на своей последней пресс-конференции 7 мая (по американскому времени) все еще пытался успокоить рынок, заявляя, что экономика США «остается стабильной», а ФРС «имеет все возможности для того, чтобы увидеть, что произойдет дальше», незначительные изменения в заявлении о политике выявили растущую обеспокоенность относительно реальной траектории экономики.

В частности, ФРС решила сохранить базовую процентную ставку без изменений, впервые признав при этом риск того, что инфляция может оказаться более устойчивой, чем ожидалось, а уровень безработицы, скорее всего, также вырастет — два идеальных элемента картины стагфляции.

Это классическая дилемма для политиков: если они начнут экономическое стимулирование, чтобы остановить замедление роста, они рискуют еще больше подстегнуть инфляцию. И наоборот, если денежно-кредитная политика продолжит ужесточаться с целью сдерживания инфляции, экономика может погрузиться в более глубокую рецессию.

От беспокойства по поводу ФРС к «хорошим новостям» для биткоина?

На этом непростом фоне на рынке цифровых активов появилась интересная и несколько неожиданная перспектива.

Зак Пандл, директор по исследованиям Grayscale, одной из ведущих мировых компаний по управлению цифровыми активами, не замедлил поделиться в социальной сети X сразу после заседания ФРС: « ФРС обеспокоена инфляцией. И, по нашему мнению, это хорошие новости для биткоина».

Поскольку традиционные финансовые рынки испытывают трудности, ожидается, что биткоин станет новым безопасным убежищем (Иллюстрация: Cointelegraph).

Это не эмоциональное заявление. Ранее в подробном аналитическом отчете, опубликованном в прошлом месяце, Grayscale утверждала, что такие факторы, как рост тарифов, могут усугубить риск рецессии. Такой сценарий исторически наносил ущерб традиционным активам, таким как акции и облигации, но, как правило, приносит пользу дефицитным активам-«убежищам», таким как золото.

Grayscale подчеркивает, что биткоин не пережил предыдущие инфляции, но теперь рассматривается как дефицитный цифровой актив, который служит современным средством сбережения.

Компания также проанализировала, что в условиях стремительного роста цен и медленного экономического роста инвесторы будут искать способы сохранения стоимости, и биткоин с его ограниченным предложением и децентрализованной природой может стать привлекательным вариантом.

Кроме того, Grayscale также указал на еще один потенциальный фактор: «Торговая напряженность может оказать давление на роль доллара США как мировой резервной валюты, тем самым расширяя возможности инвестиций в альтернативные активы, такие как золото и биткоин».

Рынок реагирует осторожно

Сразу после заявления ФРС и выступления председателя Пауэлла рынок криптовалют в целом отреагировал довольно сдержанно. Цена биткоина практически не меняется и колеблется в узком диапазоне. В среду утром (7 мая по американскому времени) цена биткоина ненадолго достигла $97 500, как сообщается, из-за позитивных ожиданий от торговых переговоров между США и Китаем, а затем немного скорректировалась до $96 500, зафиксировав рост примерно на 1,6% за 24 часа.

Индекс CoinDesk 20 (CD20), более широкий показатель состояния рынка криптовалют, также вырос всего на 0,3% за тот же период времени. Рост был частично ограничен падением на 1–3% нескольких других криптовалют, таких как XRP, AVAX, UNI, NEAR и AAVE.

С другой стороны, на фондовом рынке США, похоже, появился некоторый оптимизм после спада предыдущей сессии. Индекс S&P 500 вырос на 0,4%, а индекс Nasdaq Composite также зафиксировал рост на 0,3% по итогам торговой сессии.

Осторожность ФРС вполне обоснована. Сам председатель Пауэлл признал в своей речи: «Неопределенность относительно направления развития экономики очень высока, а риски спада растут». Информационное агентство Bloomberg также быстро прокомментировало итоги заседания: «ФРС предупредила о риске замедления роста и роста инфляции».

И без того жесткая борьба ФРС с инфляцией теперь столкнулась с угрозой рецессии. Достижение баланса между целями контроля цен и поддержания экономического роста станет чрезвычайно сложной проблемой.

Пока политики пытаются найти оптимальное решение, комментарии Grayscale и части инвесторов предлагают новый взгляд на роль биткоина в нестабильной экономической ситуации.

Сможет ли «цифровое золото» по-настоящему проявить себя, когда традиционная экономика сталкивается с кошмаром рецессии? Этот вопрос остается открытым, и ответ будет зависеть от многих факторов: от макроэкономических событий, политических решений ФРС до принятия рынком этого нового класса активов и доверия к нему. Однако одно можно сказать наверняка: опасения по поводу рецессии и инфляции продолжат затмевать инвестиционные решения в предстоящий период.

Источник: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/lam-phat-la-con-dau-dau-cua-fed-nhung-dem-toi-co-hoi-bat-ngo-cho-bitcoin-20250508134419619.htm