Рост прибыли Masan благодаря платформе «Потребительские товары — Розничная торговля — Технологии»

(Chinhphu.vn) – Финансовый отчёт Masan Group (HOSE: MSN) за первые 6 месяцев 2025 года демонстрирует уверенный рост прибыли, почти удвоившийся по сравнению с аналогичным периодом, несмотря на сложную ситуацию на потребительском рынке. Этот результат наглядно демонстрирует эффективность долгосрочной стратегии, направленной на последовательное построение интегрированной платформы «Потребительские товары – Розничная торговля – Технологии» с прочными опорами роста, такими как WinCommerce (WCM) и Masan MEATLife (MML).

В первой половине 2025 года Masan Group зафиксировала положительные бизнес-результаты, подтвердив свою позицию одной из ведущих частных экономических групп во Вьетнаме.

Рост Masan обусловлен выдающимися результатами деятельности входящих в нее компаний, особенно в секторах розничной торговли и производства потребительских товаров.

Прибыль после уплаты налогов за первые 6 месяцев достигла 2 602 млрд донгов, что почти вдвое превышает показатель за аналогичный период 2024 года и превысило годовой план прибыли более чем на 50%. Этот рост обусловлен выдающимися результатами деятельности компаний-членов, особенно в секторах розничной торговли и производства товаров первой необходимости.

Рассказывая о стратегическом направлении, д-р Нгуен Данг Куанг, председатель Masan Group, отметил: «Разрыв традиционных каналов розничной торговли наглядно демонстрирует, что наша стратегия комплексной интеграции платформы «Потребитель – Розничная торговля – Технологии» находится на верном пути. По мере стремительного развития WinCommerce синергетический эффект в экосистеме Masan становится всё более очевидным, создавая прочную основу для устойчивого роста как выручки, так и прибыли».

Он также подчеркнул долгосрочное видение Группы: «Мы стремимся модернизировать потребительскую инфраструктуру во Вьетнаме посредством сотрудничества с традиционными ритейлерами, чтобы лучше обслуживать 100 миллионов потребителей по всей стране. Мы считаем, что сочетание операционной инфраструктуры и технологий является основной движущей силой для тесного взаимодействия брендов, ритейлеров и потребителей».

В отчёте Масана отмечается, что, несмотря на впечатляющий рост макроэкономики Вьетнама на 8,0% во втором квартале 2025 года, сектор товаров повседневного спроса (FMCG) по-прежнему сталкивается с множеством проблем. Восстановление рынка оказалось слабее, чем ожидалось, наряду с влиянием новых налоговых правил на отдельные предприятия, которые повлияли на традиционный розничный канал (General Trade - GT). Это привело к повсеместному сокращению запасов, в результате чего объёмы потребления товаров повседневного спроса через GT за первые 5 месяцев года сократились почти на 3%.

В этом контексте процесс реорганизации розничной торговли ускорил тенденцию к переходу на современный канал розничной торговли (Modern Trade - MT), где потребление товаров повседневного спроса выросло на 4,2%. Это открывает возможности для компаний с прочной базой современной розничной торговли, таких как Masan, для прорыва.

WinCommerce: основа роста и прибыльности

WinCommerce продолжает оставаться ярким пятном: выручка во втором квартале достигла 9 130 млрд донгов, увеличившись на 16,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Прибыль после уплаты налогов достигла 10 млрд донгов, что стало четвёртым прибыльным кварталом подряд. За первые 6 месяцев выручка WCM составила 17 915 млрд донгов, увеличившись на 13,4%, а прибыль после уплаты налогов достигла 68 млрд донгов, увеличившись на 292 млрд донгов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Успех WCM обусловлен эффективной стратегией расширения сети и оптимизацией операционной деятельности. К концу второго квартала WCM открыла 318 новых магазинов, выполнив 80% годового плана и прочно укрепив свои позиции крупнейшего современного ритейлера во Вьетнаме по масштабу, имея 4146 точек продаж по всей стране.

Примечательно, что стратегия «выхода в сельскую местность» даёт ощутимые результаты. Сельские районы, где проживает более 60% населения, становятся стратегическим драйвером роста. Средняя дневная выручка мини-супермаркета в сельской местности достигла почти 90% от выручки мини-супермаркета в городской местности. Почти 75% новых магазинов, открытых в первой половине года, были моделями WinMart+ в сельской местности, что свидетельствует о высокой популярности среди местных потребителей.

Благодаря росту продаж в сопоставимых магазинах и повышению операционной эффективности рентабельность WCM по EBIT во втором квартале достигла 0,9%, что является важным шагом вперед и свидетельствует о том, что WCM находится на пути к достижению устойчивой положительной прибыли по итогам всего года.

Masan Consumer: Преодоление краткосрочных трудностей, укрепление фундамента

Столкнувшись с перебоями в работе традиционных каналов сбыта, компания Masan Consumer (MCH) зафиксировала выручку во втором квартале 2025 года в размере 6 276 млрд донгов, что на 15,1% меньше, чем годом ранее. Основной причиной стало одновременное сокращение традиционными розничными торговцами запасов в связи с новыми правилами, что привело к предполагаемому снижению выручки MCH примерно на 600–800 млрд донгов за квартал.

В ответ на это MCH ускорила переход к более гибкой и устойчивой модели дистрибуции. Ключевые инициативы включают в себя: переход к модели прямого охвата, снижение зависимости от крупных традиционных ритейлеров и укрепление возможностей выхода на рынок. В первой половине 2025 года MCH расширила охват точек продаж в пилотных регионах на 62% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а среднее количество точек продаж, где на одного продавца в месяц обрабатывался хотя бы один заказ, увеличилось на 48% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Ожидается, что эти изменения восстановят темпы роста MCH в следующих кварталах.

Между тем, выручка от каналов современной розничной торговли (MT) и ресторанов и отелей (HORECA) продолжала уверенно расти – на 5,7% и 34,2% соответственно за тот же период, что свидетельствует об эффективности диверсификации каналов сбыта и тесной координации с системой WinCommerce. Такие категории, как «Кофе», «Товары личной гигиены и гигиены» и «Экспорт», сохранили динамику роста, частично компенсируя временную слабость других категорий.

Masan MEATLife: впечатляющий рост, прорывная прибыль

Masan MEATLife (MML) – яркое пятно на бизнес-карте Masan в первой половине года. Выручка во втором квартале достигла 2340 млрд донгов, что на 30,7% больше, чем за тот же период, благодаря значительному росту в сегментах животноводства (на 66,4%) и мяса (на 20,5%). Прибыль после уплаты налогов достигла 249 млрд донгов, что является значительным улучшением по сравнению с аналогичным периодом.

Этот результат стал результатом оптимизации цепочки создания стоимости «от фермы до стола» компанией MML. Основными факторами стали рост цен на свинину, расширение сети WinCommerce и быстрый рост сегмента переработанного мяса.

В частности, стратегическую роль продолжают играть продуктовые инновации: на новые продукты приходится 29% выручки от переработанного мяса. Более глубокая интеграция с WinCommerce также дала свои плоды: средние продажи MML в одном магазине WCM выросли на 10,9%.

Перспективы и стратегические направления до конца 2025 года

Опираясь на положительные результаты первых 6 месяцев года, Masan уверенно устанавливает целевой показатель консолидированной чистой выручки в размере от 80 000 до 85 500 млрд донгов в 2025 году. Ожидается, что прибыль после уплаты налогов достигнет от 4 875 до 6 500 млрд донгов, что означает значительный рост на 14–52% по сравнению с 2024 годом.

Для достижения этой цели Группа продолжит концентрироваться на стратегических приоритетах. В частности, она продолжит концентрироваться на росте прибыли, уделяя особое внимание своему основному потребительско-розничному бизнесу. Ожидается, что MCH вернется к двузначному росту выручки, в то время как WCM сосредоточится на прибыльном росте за счет ускоренного открытия магазинов и поддержания высоких показателей LFL.

Одновременно с этим разрабатывать и применять сквозные технологии для повышения операционной эффективности и усиления интеграции в рамках потребительско-розничной платформы MSN. Это достигается посредством программы членства WiN и расширения сотрудничества между брендами Masan и WinCommerce.

Результаты деятельности Masan за первые 6 месяцев 2025 года продемонстрировали стабильность и гибкость, присущие ведущей экономической группе. Следуя стратегии построения экосистемы «потребление — розничная торговля — технологии», Masan не только создает ценность для акционеров, но и активно участвует в модернизации коммерческой инфраструктуры, улучшая качество обслуживания более 100 миллионов потребителей по всей стране.

На фондовом рынке к концу утренней сессии 28 июля акции MSN, принадлежащие Masan Group, торговались по цене 78 100 донгов за акцию. За последние 3 месяца акции MSN выросли более чем на 25% и стали одной из самых популярных акций среди отечественных и зарубежных инвесторов.

Винь Хоанг

Источник: https://baochinhphu.vn/masan-tang-truong-loi-nhuan-nho-nen-tang-tieu-dung-ban-le-cong-nghe-102250728163028299.htm