Модернизация усилит активность IPO на фондовом рынке

VTV.vn - Правительство одобрило проект по модернизации фондового рынка, который, как ожидается, приведет к волне IPO на сумму 47 миллиардов долларов США в течение следующих 3 лет, расширив возможности для бизнеса и инвесторов.

Правительство официально одобрило проект модернизации вьетнамского фондового рынка в контексте вхождения рынка капитала, финансового рынка и экономики в эпоху национального развития. Проект был тщательно проработан и реализован в соответствии с позицией, политикой и руководящими принципами партии, государства, Национального собрания и правительства в отношении международной экономической интеграции, реструктуризации экономики и финансового рынка, развития рынка капитала и фондового рынка.

Благодаря всё более совершенным институтам, устойчивому росту фондового рынка и позитивной макроэкономической ситуации многие крупные и качественные компании объявили о планах проведения IPO, связанных с листингом в ближайшем будущем. Это поможет диверсифицировать ассортимент, а также повысить устойчивость и качество рынка. Согласно последним оценкам, в ближайшие три года фондовый рынок Вьетнама может принять волну IPO объёмом до 47 миллиардов долларов США. Очевидно, что перспектива модернизации значительно способствовала и будет способствовать развитию IPO в будущем. Итак, что же будет означать более активная активность IPO на фондовом рынке для рынка, бизнеса, инвесторов в частности и для экономики в целом?

Обсуждая этот вопрос в ток-шоу The Finance Street на канале VTV8 , г-н Чинь Тхань Кан, генеральный директор акционерного общества Kafi Securities, оценил, что в случае модернизации деятельность по акционированию и IPO станет более активной, тем самым помогая товарам на биржевом рынке стать более разнообразными и богатыми по количеству предприятий, а также приближая долю отраслей на фондовом рынке к реальной структуре экономики.

Редактор Кхань Ли: В условиях растущей экономики, улучшения бизнес-результатов предприятий и близящейся перспективы модернизации фондового рынка, как вы оцениваете фондовый рынок в текущих условиях?

Г-н Чинь Тхань Кан, генеральный директор акционерного общества Kafi Securities: Видно, что к настоящему моменту индекс VN преодолел множество важных рубежей. Текущие условия весьма благоприятны для перспектив фондового рынка с настоящего момента до конца 2025 года. Позитивные макроэкономические факторы способствуют тому, что Вьетнам занимает лидирующие позиции в регионе: рост ВВП за первые 6 месяцев достиг 7,52%, что является самым высоким показателем за последние 5 лет, в то время как другие страны всё ещё испытывают трудности с восстановлением после кризиса. Благодаря обильным потокам капитала средняя ликвидность рынка за сессию достигает почти 35 000 млрд донгов, что является рекордным показателем. Несмотря на необходимость корректировки в краткосрочной и среднесрочной перспективе, это открывает возможность для реструктуризации денежных потоков.

Я считаю, что потенциал роста общего рынка к концу года по-прежнему очень велик, учитывая ожидания роста прибыли листингующихся предприятий и повышения уровня оценки в процессе модернизации рынка.

Редактор Кхань Ли: Мы приближаемся к повышению рейтинга FTSE, поэтому ожидается, что иностранный капитал вернется вместе с новым капиталом на вьетнамский фондовый рынок. Если иностранный капитал вернется вместе с новым капиталом, как вы думаете, насколько рынок сможет его поглотить?

Г-н Чинь Тхань Джан, генеральный директор акционерного общества Kafi Securities: Как мы видим, за последние 10 лет объём фондового рынка значительно вырос. Количество компаний, акции которых котируются на бирже, удвоилось, капитализация увеличилась в 7 раз, а среднедневная ликвидность также увеличилась в 10 раз. Качество компаний, акции которых котируются на бирже, также значительно улучшилось. Новые стандарты раскрытия информации и финансовой отчётности способствуют повышению прозрачности и облегчают инвесторам доступ к компаниям.

В настоящее время Вьетнам также полностью соответствует критериям организации, повышающей рейтинг FTSE. Если вьетнамский фондовый рынок будет повышен в предстоящие периоды, ожидается, что референтные индексные фонды FTSE инвестируют в него около 3,4 млрд долларов США. Если вычесть отток капитала из маржинальных индексных фондов, чистый денежный поток на вьетнамский рынок оценивается примерно в 1,7 млрд долларов США. Учитывая текущий размер рынка, он полностью способен поглотить новый иностранный капитал, поступающий во Вьетнам.

Приходя во Вьетнам, крупные инвестиционные фонды изначально отдают предпочтение акциям Bluechip. Однако на фондовом рынке нашей страны наблюдается существенная разница в капитализации различных отраслей. На банковский сектор и сектор недвижимости приходится почти 50% рыночной капитализации, и большинство акций Bluechip сосредоточено именно в этих двух группах, что может привести к определенным трудностям в распределении капитала в корзинах индексных акций.

Г-н Чинь Тхань Кан беседует с редактором Кханем Ли в шоу Financial Street Talk.

Редактор Кхань Ли: Надо признать, что первичное публичное размещение акций (IPO) уже много лет неактивно, из-за чего на рынке нет большого разнообразия продуктов. Можете ли вы объяснить, почему?

Г-н Чинь Тхань Кан, генеральный директор акционерного общества Kafi Securities: В предыдущие годы происходило множество неблагоприятных событий, которые создавали определённые препятствия для денежных потоков на фондовом рынке, как правило, пандемия COVID-19, события на рынке корпоративных облигаций или инциденты, связанные с манипулированием ценами акций. В то время уровень рыночной оценки был относительно низким, что приводило к тому, что компании, выпустив акции на биржу, имели мало шансов на успех или не достигли своих целей. Акционирование государственных предприятий после периода ажиотажа также стало менее интенсивным, что снизило интерес инвесторов к новостям об IPO.

Редактор Кхань Ли: В настоящее время экономика по-прежнему демонстрирует хороший рост благодаря политике поддержки, что также положительно сказывается на фондовом рынке. Однако, по вашему прогнозу, как будет развиваться фондовый рынок в ближайшее время после периода активного роста?

Г-н Чинь Тхань Кан, генеральный директор акционерной компании Kafi Securities: Фондовый рынок находится в очень продолжительном восходящем тренде с начала апреля. Однако в настоящее время усиливается давление, связанное с фиксацией прибыли, в сочетании с осторожностью в преддверии публикации данных FTSE. Краткосрочная коррекция полезна и необходима.

В долгосрочной перспективе фондовый рынок по-прежнему имеет большой потенциал для роста. Поддержку фондовому рынку оказывают три основных фактора. Во-первых, текущая макроэкономическая ситуация весьма благоприятна и, как ожидается, окажет значительное влияние на результаты деятельности предприятий по всему рынку, укрепляя фундаментальные основы вьетнамского фондового рынка. Федеральная резервная система (ФРС) недавно снизила операционную процентную ставку на заседании 17 сентября, а также представила своё мнение о дорожной карте процентных ставок на ближайшее время. Снижение процентной ставки ФРС будет способствовать возвращению иностранных средств на развивающиеся финансовые рынки, а также снизит давление на валютные курсы, включая Вьетнам.

Наконец, FTSE, вероятно, повысит статус фондового рынка Вьетнама до развивающегося рынка в своём сентябрьском обзоре и объявит об этом в начале октября. В случае повышения рейтинг вьетнамского фондового рынка повысится до уровня других развивающихся рынков региона, учитывая значительный приток капитала от пассивных и индексных фондов.

Редактор Кхань Ли: В этом контексте, как, по вашему мнению, будет проходить деятельность по первичному размещению акций на фондовом рынке?

Г-н Чинь Тхань Кан, генеральный директор акционерного общества Kafi Securities: Я ожидаю активизации IPO со второй половины 2025 года. Ряд крупных компаний объявили о планах IPO в этом и следующем году. В настоящее время макроэкономическая ситуация более позитивная, денежный поток на фондовый рынок резко увеличился, что обуславливает необходимость поиска новых инвестиционных возможностей. Если в первой половине 2025 года было относительно мало сделок IPO, связанных с листингом, то во второй половине года мы можем стать свидетелями «блокбастерных» сделок с рядом крупных компаний, таких как TCBS, VPBS, VPS, а в сфере общественного питания – Highland Coffee и Masan Consumer. В сельском хозяйстве документы на IPO подала компания Hoa Phat Agriculture, в розничной торговле – Bach Hoa Xanh, в сфере технологий – Viettel IDC, и даже Kafi имеет конкретные планы провести IPO в четвертом или первом квартале 2026 года.

Качественные сделки обещают открыть на рынке множество инвестиционных возможностей. Наряду с группой частных предприятий, Государственная комиссия по ценным бумагам также содействует акционированию государственных корпораций. Это также соответствует курсу правительства , взятому с начала года, который направлен на развитие частной экономики и создание дополнительных возможностей для участия частного капитала в бизнесе. Активная деятельность по акционированию и IPO будет способствовать расширению ассортимента товаров на рынке, увеличению числа предприятий, а также приближению доли отраслей на фондовом рынке к реальной структуре экономики.

Редактор Кхань Ли: Кроме того, как участник рынка, какой вклад ваша компания будет продолжать вносить в его развитие?

Г-н Чинь Тхань Кан, генеральный директор акционерного общества Kafi Securities: Будучи участником фондового рынка, Kafi продолжает активно совершенствоваться и совершенствоваться, чтобы лучше обслуживать инвесторов и бизнес. Мы постоянно совершенствуем торговую платформу, обеспечивая оптимальные условия торговли, гибкую маржу и помогая инвесторам максимизировать прибыль в процессе инвестирования. Кроме того, мы активно внедряем решения для поддержки принятия решений, включая углубленный анализ, а также организуем встречи, семинары и прямые трансляции, чтобы предоставлять инвесторам знания и сопровождать их в процессе торговли.

Мы также активно участвуем в усилиях регулирующего органа по модернизации вьетнамского фондового рынка. Что касается непредварительного финансирования (NPF)/DvP, мы координируем работу с кастодианскими банками и клирингом для соответствия международным платежным стандартам. Мы оказываем поддержку иностранным инвесторам, предлагая быструю регистрацию, двуязычную документацию, прозрачную отчетность, стимулируем компании к стандартизации раскрытия информации, графиков IR и повышению качества управления. В то же время, новые операции (T+0, короткие продажи с покрытием, SBL, структурированные продукты и т.д.), регулируемые регулирующим органом, будут внедряться в соответствии с дорожной картой и правилами регулирующего органа, обеспечивая безопасность системы и защиту инвесторов. В условиях динамично развивающегося рынка IPO у нас также есть подробный план подготовки к IPO компании в четвертом или первом квартале 2026 года.

Редактор Кхань Ли: Спасибо за предоставленную информацию!

Источник: https://vtv.vn/nang-hang-se-thuc-day-hoat-dong-ipo-tren-thi-truong-chung-khoan-100250923105909876.htm