Действительно ли крупнейшая экономика Европы «больна»?

По данным, опубликованным Федеральным статистическим управлением (Destatis) 11 августа, число неплатежеспособных компаний в Германии в июле значительно выросло — на 23,8% по сравнению с тем же месяцем прошлого года.

Уровень дефолтов в ведущей экономике Европы неуклонно растет с августа 2022 года. Кроме того, число крупных предприятий, объявивших о закрытии в первой половине 2023 года, также выросло на 12,4% по сравнению с предыдущими годами.

Рост числа дефолтов по долгам — это лишь один из признаков того, что экономика Германии переживает не лучшие времена.

По данным Международного валютного фонда (МВФ), Германия является единственной крупной экономикой, где ожидается сокращение ВВП в 2023 году, а инфляция останется высокой — 6,2%.

Ранее, 7 августа, Destatis сообщил, что объем промышленного производства в Германии в июне резко упал на 1,5% по сравнению с маем, что еще больше усилило обеспокоенность аналитиков относительно здоровья экономики номер один в Европе.

Наблюдатели проводят параллели с началом 2000-х годов, когда страну называли «больным человеком Европы» из-за вялых экономических показателей.

«Если правительство не предпримет решительных действий, Германия может оказаться на дне таблицы роста еврозоны», — заявил агентству Reuters экономист Commerzbank Ральф Солвин.

Влияние перехода

Германия сильно пострадала от войны на Украине, поскольку Берлин сильно зависит от импорта энергоносителей из России. Однако существуют и структурные причины экономического спада, в частности чрезмерная зависимость от экспорта, недостаточные инвестиции и нехватка рабочей силы.

Компьютерный томограф (КТ) на сборочной линии завода Siemens Healthineers в Форххайме, Германия. Фото: Блумберг

Позволив себе стать слишком зависимой от внешних рынков, Германия оказалась в трудном положении. Хотя последние данные, опубликованные Destatis, показывают рост экспорта, объем немецких товаров, отправленных за рубеж, остается близким к самому низкому уровню во время мирового финансового кризиса 2009 года.

Объем промышленного производства в Германии снижается с 2018 года, когда мировые продажи автомобилей упали впервые почти за десятилетие. Перераспределение расходов на услуги после пандемии еще больше ухудшило ситуацию.

Неравномерное восстановление после пандемии в Китае — четвертом по величине рынке для немецких экспортеров — также является фактором.

Азиатский гигант также является крупным поставщиком для производственного сектора Германии. Однако немецкие компании начинают переосмысливать свою зависимость от Китая. Правительство Германии также просит компании решить эту проблему.

«Это легче сказать, чем сделать», — сказал Вольфганг Финк, генеральный директор Goldman Sachs в Германии и Австрии. По его словам, вопрос о том, как управлять или уменьшить зависимость от Китая, обсуждается в каждом совете директоров каждой компании в Германии.

Изменение этих отношений — процесс, требующий времени — годы, а не месяцы, поэтому последствия этого перехода будут видны в течение следующих нескольких лет, сказал г-н Финк.

В сфере энергетики переход на низкоуглеродные источники электроэнергии — еще одна тенденция, которая будет иметь важное значение для экономики Германии в ближайшие годы.

Ожидается, что к 2022 году потребление ископаемого топлива резко сократится, а потребление природного газа немецкой промышленностью сократится примерно на 30%. Однако это в основном связано с конфликтом на Украине и перебоями с поставками из России, а также отчасти с тем, что у заводов нет иного выбора, кроме как сократить производство.

По данным Международного валютного фонда (МВФ), Германия является единственной крупной экономикой, где ожидается сокращение ВВП в 2023 году, а инфляция останется высокой — 6,2%. Фото: Spiegel International

Между тем, инфляция, несомненно, представляет риск для экономики Германии, а также для развитых рынков по всему миру .

По словам г-на Финка, существуют опасения, что рост инфляции может способствовать снижению потребительского спроса. Подтверждением этой обеспокоенности является последний отчет немецкой компании Ifo Index, который показал, что деловые настроения в июле продолжали ухудшаться.

Но, к счастью, у потребителей в этой стране все еще есть значительные сбережения, накопленные во время пандемии. «Мы настроены весьма позитивно относительно динамики потребительского спроса в будущем, хотя сейчас мы наблюдаем тенденцию к снижению», — сказал г-н Финк.

Ответы на проблему роста

В мире, где страны изо всех сил пытаются конкурировать, а решоринг становится все более распространенным явлением, у Германии есть преимущество в виде хорошо сохранившейся промышленной базы.

Самый простой ответ на проблему роста Германии — не отказываться от производства, а удвоить усилия, как это делают Китай, а теперь и США.

В соответствии с недавно принятым в ЕС Законом о европейских чипах правительство канцлера Олафа Шольца в июне одобрило выделение 10 миллиардов евро (около 11 миллиардов долларов США) на финансирование строительства двух заводов американского производителя чипов Intel в Германии, а ранее на этой неделе пообещало выделить 5 миллиардов евро на помощь тайваньской TSMC в создании завода с местными партнерами, такими как Infineon.

Министр экономики Германии Роберт Хабек и канцлер Германии Олаф Шольц во время дебатов по бюджету в нижней палате парламента Германии (Бундестаге) в Берлине, Германия, 23 ноября 2022 года. Фото: The Peninsula

Аналогичный подход необходим для модернизации систем производства и передачи электроэнергии в стране, а также для ускорения трансформации автопроизводителей и других промышленных компаний. Долгосрочные гарантии энергоснабжения могут предотвратить изменение цен в этот период.

Правительство г-на Шольца по-прежнему возлагает надежды на немецкую экономику, а министр экономики Роберт Хабек делает ставку на частные инвестиции для исправления ситуации.

«В настоящее время около 20 компаний планируют крупные инвестиции в Германии, общая стоимость инвестиций составит около 80 миллиардов евро», — сообщил Хабек в интервью Funke Media Group 8 августа.

Учитывая политическое влияние Берлина в ЕС, маловероятно, что Германия окажется в более слабой позиции, когда речь зайдет о усилиях блока по продвижению зеленой экономики.

Исторически Германия была «больным человеком Европы», но всегда оказывалась «пациентом», хорошо выздоравливающим и быстро выписывающимся .

Минь Дык (по данным WSJ, Goldman Sachs, Euractiv)

Источник: https://www.nguoiduatin.vn/nen-kinh-te-lon-nhat-chau-au-co-thuc-su-dang-om-yeu-a621393.html