Вторая продажа, но без скидки
20 мая на Ханойской фондовой бирже (HNX) состоятся торги по продаже всего пакета акций Sa Pa Petroleum Tourism Joint Stock Company (PVST), состоящего из более чем 2,5 млн акций (что эквивалентно 25,26% от уставного капитала). Этот пакет акций принадлежит компании Lao Cai Provincial Lottery One Member Co., Ltd. и предлагается по стартовой цене более 95,23 млрд донгов, что эквивалентно 37 700 донгам за акцию.
Начальная цена определена на основании Сертификата оценки № 111/2024/109/CTTĐG-CPAVIETNAM-NV2, проведенного аудиторской компанией CPA Vietnam Auditing Company Limited 21 ноября 2024 года. Ранее, в апреле 2025 года, акции были выставлены на продажу, но ни один инвестор не зарегистрировался для покупки.
Компания PVST была основана в 2008 году с уставным капиталом в 100 миллиардов донгов и осуществляет деятельность в сфере гостиничного бизнеса и общественного питания. Основная деятельность компании связана с управлением отелем BB Hotel Sapa (переименованным в Hotel Sapa Square, аффилированным с Melia). Этот отель также является весьма ценным активом компании.
На начальном этапе своего существования компания PVST контролировалась подразделениями Vietnam Oil and Gas Group. В результате нескольких сделок по передаче активов у PVST теперь три акционера, все из которых являются организациями.
В объявлении о продаже активов указано, что крупнейший акционер, BB Hospitality Holdings Joint Stock Company, владеет контрольным пакетом акций PVST с долей в 74,25% капитала. BB Hospitality Holdings входит в состав BB Group Joint Stock Company — многоотраслевого предприятия, специализирующегося на управлении отелями и курортами, с брендами Kobi Onsen Resort Hue , Victoria Phan Thiet Beach Resort & Spa, BB Sapa Resort & Spa и BB Hotel Sapa.
Предприятия постоянно терпят убытки.
Можно сказать, что продажа активов прошла в неблагоприятных условиях. Согласно финансовому отчёту за 2024 год, выручка PVST составила 27 млрд донгов, а убыток — 4,5 млрд донгов. Убыточность также наблюдалась в 2022 и 2023 годах: прибыль после уплаты налогов составила 4,7 млрд и 5,6 млрд донгов соответственно.
По оценкам PVST, помимо объективного влияния пандемии COVID-19 и российско-украинского конфликта, туристический рынок Сапы также столкнулся с ожесточенной конкуренцией за источники клиентуры и ростом числа новых объектов размещения. Тенденция к омоложению клиентской базы также способствовала тому, что недавно инвестированные отели привлекали больше гостей, чем BB Hotel Sapa.
Длительная неэффективная деятельность привела к тому, что к концу 2024 года накопленный убыток PVST составил 60,6 млрд донгов при уставном капитале в 100 млрд донгов. На конец 2024 года совокупные активы компании достигли 98,7 млрд донгов, из которых денежные средства составляли всего 0,53 млрд донгов, а краткосрочная дебиторская задолженность (после создания резерва в размере 10,5 млрд донгов) — 1,84 млрд донгов.
В частности, PVST имеет инвестиции в Ham Rong Rubber Tourism Joint Stock Company на сумму более 16 млрд донгов, а также инвестиции в другие организации на сумму 645 млн донгов. Согласно заключению аудитора, Совет директоров не располагает необходимой финансовой информацией для оценки убытков по этим инвестициям.
С другой стороны, общий долг PVST составляет 57 млрд донгов, что на 41,8 млрд донгов превышает его собственный капитал. Из них общий краткосрочный долг составляет 8,3 млрд донгов, что на 5,2 млрд донгов превышает краткосрочные активы.
«Эти факторы вызывают сомнения в способности компании продолжать свою деятельность. Однако генеральный директор компании оценивает способность компании продолжать свою деятельность как вполне обоснованную, исходя из возможности прибыльной деятельности в будущем и поддержки акционеров в погашении задолженности в установленные сроки», — заявила аудиторская компания ALF Auditing and Consulting Services Co., Ltd., выполнившая проверку финансовой отчетности PVST за 2024 год.
Известно, что PVST управляет двумя земельными участками в Сапе, включая участок площадью 1114 м² по адресу: улица Кау Май, 8, с ежегодными арендными платежами до 2053 года (BB Hotel Sapa) и участок площадью 1046 м² по адресу: улица Кау Май, 23. На участке по адресу: улица Кау Май, 23 PVST планировала построить отель Chapa Garden Hotel стоимостью 30 млрд донгов, но проект был остановлен в 2017 году, и возобновление его реализации не планируется. В финансовом отчете эти инвестиции отражены как незавершенное строительство стоимостью 4,5 млрд донгов.
Несмотря на многочисленные трудности, PVST по-прежнему ставит перед собой цель достичь выручки в размере 32,8 млрд донгов и прибыли до налогообложения в размере 0,58 млрд донгов в 2025 году. Компания заявила, что прилагает усилия по внедрению решений для стабилизации деятельности и ищет меры по улучшению своего финансового положения.
Учитывая, что деловая ситуация по-прежнему сталкивается со многими трудностями, а контрольный пакет акций находится у основного акционера BB Hospitality Holdings, остается под большим вопросом, будет ли начальная цена предстоящего аукциона акций достаточно привлекательной, чтобы привлечь инвесторов.
Источник: https://baodautu.vn/rao-ban-co-phan-pvst-lan-hai-khong-giam-gia-ai-se-mua-d283341.html
Комментарий (0)