TCBS устанавливает ожидаемую цену IPO на уровне 46 800 донгов за акцию, что соответствует стоимости более...

Акционерное общество Techcom Securities (TCBS) только что объявило о решении Совета директоров по цене первичного публичного размещения акций (IPO), которая, как ожидается, составит 46 800 донгов за акцию...

Компания Techcom Securities Joint Stock Company (TCBS) только что объявила о решении Совета директоров по цене первичного публичного размещения акций (IPO), которая, как ожидается, составит 46 800 донгов за акцию. При максимальном объёме размещения 231,15 млн акций, что эквивалентно 11,1% от текущего уставного капитала, TCBS рассчитывает привлечь около 11 000 млрд донгов, увеличив свой капитал примерно на 35%.

«Умеренная» оценка, большой потенциал роста

При указанной выше цене размещения стоимость TCBS до IPO оценивается примерно в 3,7 млрд долларов США, а после выпуска ее капитализация, как ожидается, составит 4,1 млрд долларов США, что примерно на 20% меньше целевого показателя в 5 млрд долларов США к концу 2025 года.

Коэффициент P/E, рассчитанный на основе ожидаемой прибыли к 2025 году, составляет около 20, что считается низким показателем по сравнению с лидирующим положением TCBS в отрасли. Между тем, по данным Fiinpro, в настоящее время акции компаний, занимающихся ценными бумагами, торгуются в диапазоне P/E от 20 до 25.

Многие эксперты полагают, что эта оценка не в полной мере отражает выдающиеся преимущества TCBS, в том числе:

• Современная модель WealthTech фокусируется на управлении активами — сфере с большим потенциалом, чем традиционные акции.
• Лидирующие позиции в индустрии ценных бумаг по объему собственного капитала, прибыли, доли рынка облигаций, маржинального кредитования...
• Потенциал расширения в новые области, такие как цифровые активы, структурированные продукты, P2P-кредитование и т. д.

Благоприятный рынок, высокая доходность денежного потока

IPO TCBS состоялось на фоне активного роста вьетнамского фондового рынка. Индекс VNIndex вырос более чем на 18% в первой половине 2025 года, достигнув 1557,42 пункта — самого высокого значения с момента основания рынка. Объём торгов также достиг исторического максимума в 70 трлн донгов 29 июля.

Не только внутренние денежные потоки, но и иностранные инвестиционные фонды внимательно следят за IPO TCBS, особенно в контексте Закона о ценных бумагах, позволяющего предприятиям активно расширять долю иностранного участия.

Нацеленность на листинг в конце года, расширение потенциала роста

Компания TCBS планирует провести листинг к концу 2025 года, рассчитывая привлечь интерес долгосрочных инвесторов благодаря своей эффективной операционной модели, современным технологиям, высоким стандартам управления и широкому потенциалу роста.

Учитывая скромную оценку P/E по сравнению со средним показателем по отрасли и то, что многие стратегические факторы не отражены в полной мере, TCBS считается потенциальным кандидатом, который может произвести фурор после листинга, — особенно по сравнению с другими ведущими предприятиями отрасли, оценки которых часто на 20–30 % выше средних.

Источник: https://baolamdong.vn/tcbs-chot-gia-ipo-du-kien-46-800-dong-co-phieu-dinh-gia-hon-3-7-ty-usd-386442.html