Фондовый рынок Вьетнама имеет возможность повысить свой рейтинг

Вьетнамский фондовый рынок вступает в новую фазу развития, нацеленную на модернизацию. Процесс реформирования рынка осуществлялся планомерно и последовательно и получил положительные оценки международных организаций.

Фондовый рынок Вьетнама стал важным каналом среднесрочного и долгосрочного притока капитала в экономику .

Среднесрочный и долгосрочный канал притока капитала в экономику

Недавно организованный газетой Finance-Invesment саммит финансовых консультантов Вьетнама (VWAS 2025) под девизом «Новая эра, новая устойчивость» был посвящен обсуждению влияния новых институтов и новых движущих сил на экономику и финансовый рынок Вьетнама, с акцентом на фондовый рынок.

Комментируя фондовый рынок в новых условиях, сложившихся в стране, заместитель министра финансов Нгуен Тхи Бич Нгок отметила: «Вступая в новую эру, вьетнамский финансовый рынок также переживает важные преобразования, в частности, ряд институциональных прорывов. В ближайшем будущем Вьетнаму представится возможность поднять свой рынок с уровня «пограничного» до уровня «развивающегося».

За 25 лет становления и развития вьетнамский фондовый рынок стал важным среднесрочным и долгосрочным каналом притока капитала в экономику, догнав многие страны региона.

По словам доктора Ле Дык Ханя, директора по анализу компании VPS Securities, в 2025 году рынок ожидает взрывной рост: ликвидность во многих сессиях достигнет 70 000–80 000 млрд донгов; многие акции превзойдут свои исторические пики. «Это показывает, что потенциал рынка по-прежнему очень велик», — оценил доктор Хань.

По словам г-жи До Минь Транг, директора по анализу ACBS, структура инвесторов на рынке также изменилась в положительную сторону. На индивидуальных инвесторов приходится 85%, однако доля отечественных институциональных инвесторов увеличилась до 40%, а доля иностранных инвесторов осталась стабильной. Это свидетельствует о том, что «умные» инвестиции отечественных предприятий укрепляют уверенность в экономическом росте и фондовом рынке.

Доктор Кан Ван Люк, главный экономист Банка инвестиций и развития, член Консультативного совета по вопросам политики при премьер-министре , заявил, что у фондового рынка есть пять драйверов развития, из которых наиболее значимым является процесс модернизации.

Наряду с этим, национальный кредитный рейтинг оценивается положительно, и при условии полного освоения государственного инвестиционного капитала ВВП может увеличиться на 1,8–2 процентных пункта. Однако он также отметил некоторые риски, такие как высокий уровень цен акций (коэффициент P/E в 15 раз превышает средний показатель по региону), использование значительного финансового плеча представляет опасность при развороте рынка, а также риски кибербезопасности, нарушения безопасности данных и финансовых преступлений.

Вопросы кибербезопасности и финансовых преступлений были затронуты на семинаре «Безопасность данных и кибербезопасность», организованном газетой Nhan Dan.

Создание прочной основы для модернизации рынка

Говоря о поддержке рынка в последние месяцы 2025 года и в ближайшее время, экономические эксперты подчеркнули ожидание подъема рынка, способность восстановить экономический рост и мягкую денежно-кредитную политику со стороны основных центральных банков...

В ходе дискуссионной сессии «Фондовый рынок перед новыми возможностями» заместитель председателя Государственной комиссии по ценным бумагам г-н Буй Хоанг Хай отметил успешность рабочей поездки министра финансов в Соединенное Королевство и Итальянскую Республику. Целью поездки было содействие привлечению прямых и косвенных инвестиций во Вьетнам, а также повышение потенциала фондового рынка в глазах международных финансовых институтов.

По словам г-на Хая, инвестиционный форум в Европе привлёк около 200 инвесторов, представляющих ведущие мировые корпорации по управлению активами. «Вьетнамские обязательства выполняются в срок; все незавершённые проекты имеют чёткую дорожную карту и демонстрируют высочайшую решимость в их реализации, что значительно укрепляет доверие иностранных инвесторов к процессу реформ во Вьетнаме», — отметил г-н Буй Хоанг Хай.

Ещё одним важным событием стало подписание меморандума о взаимопонимании (МОВ) между FTSE Russell и Вьетнамской фондовой биржей (VNX) о разработке индекса, совершенствовании инфраструктуры рынка капитала и содействии международной интеграции. Это практический шаг на пути к выполнению критериев повышения статуса рынка.

Заместитель председателя Государственной комиссии по ценным бумагам г-н Буй Хоанг Хай рассказал о проектах по развитию фондового рынка, которые будут реализованы в ближайшее время.

Наряду с этим, Постановлением Правительства № 245/2025/ND-CP от 11 сентября 2025 года вносятся изменения и дополнения в Постановление № 155/2020/ND-CP, регулирующее порядок реализации ряда статей Закона о ценных бумагах в целях устранения трудностей, возникающих при функционировании рынка ценных бумаг.

Затем, Решением 2014/QD-TTg от 12 сентября 2025 года Премьер-министра, утверждающим Проект модернизации Вьетнамского фондового рынка, было введено множество новых нормативных актов, создающих правовую основу для соответствия рынка требованиям рейтинговых организаций, таких как FTSE Russell и MSCI.

Г-н Буй Хоанг Хай подчеркнул, что решения по реформированию фондового рынка направлены не только на повышение рейтинга, но и на достижение более высокой цели – повышение эффективности распределения и мобилизации капитала в экономике. Поэтому правительство, а также соответствующие министерства и ведомства решительно настроены реформировать фондовый рынок, создавая более благоприятные условия для доступа иностранных источников капитала на вьетнамский фондовый рынок.

В ближайшее время будут синхронно реализованы многие проекты, в том числе: Проект по реструктуризации фондового рынка для четкого определения роли каждой площадки, укрепления торговой инфраструктуры; Проект по развитию институциональных инвесторов, увеличивающий долю институциональных инвесторов для баланса с индивидуальными инвесторами, тем самым стабилизируя рынок и повышая эффективность инвестиций; Механизм центрального клирингового контрагента (ЦКК), помогающий иностранным инвесторам ограничить риск отмены транзакций, повысить прозрачность и безопасность; Проект по реструктуризации инвесторов и развитию фондовой индустрии, стимулирующий участие профессиональных инвестиционных фондов, тем самым диверсифицируя продукты и увеличивая глубину рынка.

Г-н Данг Тхань Тунг, директор Dragon Capital, оценил это как позитивный сигнал для устойчивого развития вьетнамского фондового рынка. «В долгосрочной перспективе Вьетнам станет привлекательным местом для международных потоков капитала благодаря неуклонному курсу правительства на реформы и политику экономического развития», — отметил г-н Тунг.

Решимость правительства включить вьетнамский фондовый рынок в группу «вторичных развивающихся» FTSE Russell и в группу «развивающихся» MSCI в долгосрочной перспективе не только демонстрирует его стремление к международной интеграции, но и подтверждает его приверженность созданию прозрачной, стабильной и устойчивой инвестиционной среды для отечественных и иностранных инвесторов на вьетнамском фондовом рынке.

TO HA - QUYNH TRANG

Источник: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-viet-nam-truoc-co-hoi-nang-hang-post913290.html