Произойдет ли взрывной рост слияний и поглощений в энергетической отрасли США?

Эксперты прогнозируют, что 2025 год станет годом бума слияний и поглощений (M&A) в энергетической отрасли США.

Эксперты прогнозируют, что 2025 год станет годом бума слияний и поглощений (M&A) в энергетической отрасли США, поскольку растет спрос на приобретение активов, а также на удовлетворение потребностей в электроэнергии центров обработки данных, обслуживающих искусственный интеллект (ИИ).

Большие возможности в энергетической отрасли

Рекордный спрос на электроэнергию в сочетании с прогнозами быстрого роста потребления электроэнергии для нужд ИИ сделали инфраструктуру генерации электроэнергии и компании, которые ею владеют, привлекательными для энергетических корпораций, фондов прямых инвестиций и других институциональных инвесторов.

По данным многочисленных источников в энергетической и финансовой отрасли, включая многочисленных участников ежегодной энергетической конференции CERAWeek в Хьюстоне, сильнейший рост за последние поколения спровоцировал волну торговой активности в первые месяцы этого года.

Ожидается, что 2025 год станет годом бурного развития слияний и поглощений в энергетической отрасли США. Иллюстрация.

В январе и феврале в энергетической отрасли США было совершено 27 сделок M&A на общую сумму $36,4 млрд, включая приобретение компании Calpine компанией Constellation Energy за $16,4 млрд. По данным LSEG, как по стоимости, так и по объёму этот показатель превысил все предыдущие два десятилетия, за исключением одного года.

Президент США Дональд Трамп объявил чрезвычайное положение в энергетике для стимулирования развития отрасли, назвав это «срочным и жизненно важным приоритетом для национальной и экономической безопасности Америки».

Г-жа Кэтлин Лоулер, генеральный директор инвестиционного фонда KKR, отметила, что возможности в энергетической отрасли огромны и охватывают множество сфер.

В январе KKR и канадская пенсионная программа PSP Pension Plan договорились о покупке 20% акций сети электропередачи American Electric Power за 2,8 млрд долларов.

Повышенный спрос и влияние на рынок

Резкий рост стоимости акций энергетических компаний помог им заключать более крупные сделки, используя свои акции для финансирования слияний и поглощений. Даже несмотря на недавнее падение фондового рынка, акции независимых производителей электроэнергии, таких как Vistra, Constellation и NRG Energy, торгуются на 82–220% выше, чем в начале 2024 года.

Инвесторы также обрели уверенность после объявления Constellation о сделке с Calpine. Цена акций Constellation подскочила на 25% в день объявления о сделке, что случается редко, поскольку акции покупателя обычно падают, когда он использует их для финансирования сделки слияния и поглощения.

По данным Preqin, фонды прямых инвестиций, пенсионные фонды и инфраструктурные фонды мобилизовали огромные объемы капитала для инвестиций в энергетику, при этом к концу 2024 года неизрасходованные инвестиции в инфраструктуру составили 334 млрд долларов США.

Капитал может быть инвестирован в компании, разрабатывающие новые энергетические технологии, или в приобретение предприятий, предоставляющих услуги существующей энергетической инфраструктуре. Дэвид Фоли, глобальный руководитель Blackstone Energy Transition Partners, отметил, что бурно развивающийся энергетический рынок создал «инвестиционные возможности для производителей оборудования и критически важных компаний-поставщиков».

Капитал также может быть использован для приватизации публичных энергетических компаний. Ярким примером является Altus Power, один из крупнейших владельцев коммерческих солнечных электростанций в США, который согласился продать TPG за 2,2 миллиарда долларов.

Проблемы и перспективы

Ожидается, что волна сделок слияний и поглощений в энергетическом секторе продолжится, несмотря на волатильность рынка, поскольку это только увеличивает стоимость существующих активов.

Хотя администрация Трампа может облегчить процесс одобрения энергетических проектов, поставка ключевых компонентов остается сложной задачей: например, сроки ожидания турбин на природном газе растягиваются до конца десятилетия.

Кроме того, неопределенность относительно того, сохранятся ли налоговые льготы для возобновляемых источников энергии, также омрачает перспективы развития чистой энергетики.

Кроме того, план иммиграционной реформы администрации Трампа, включающий депортацию миллионов нелегальных иммигрантов, может замедлить строительство новых энергетических проектов из-за нехватки квалифицированных рабочих.

В целом, несмотря на множество проблем, бум сделок слияний и поглощений в энергетическом секторе США открывает большие возможности для инвесторов, особенно в условиях стремительного роста спроса на электроэнергию из-за развития искусственного интеллекта.

В январе и феврале этого года в энергетической отрасли США было совершено 27 сделок слияний и поглощений на общую сумму 36,4 млрд долларов США, в том числе сделка между Constellation Energy и Calpine стоимостью 16,4 млрд долларов США.

Источник: https://congthuong.vn/thuong-vu-ma-trong-nganh-nang-luong-my-se-bung-no-378066.html