Перспективы фондового рынка в долгосрочной перспективе остаются благоприятными

В настоящее время доходность вьетнамских акций составляет 7,7%, что превышает доходность основных каналов инвестирования, таких как банковские депозиты, недвижимость и золото (после недавнего роста цен).

5 групп акций, на которые стоит обратить внимание в конце года

Индекс VN завершил август на отметке 1682,21 пункта, увеличившись на 11,96% по сравнению с июлем. Это самый сильный рост цены за месяц с конца 2017 года. Объём торгов установил новый рекорд, превысив 35 млрд акций, что в среднем составило 1,67 млрд акций за сессию. С точки зрения ценовой динамики индекс VN превзошёл исторический максимум 2022 года, продемонстрировав исключительную ликвидность.

Кроме того, данные Вьетнамской депозитарной и клиринговой корпорации ценных бумаг (VSDC) показывают, что количество новых открытых счетов ценных бумаг в августе 2025 года достигло 257 632, что является самым высоким показателем за последний год. За первые 8 месяцев года на рынке было открыто почти 1,5 миллиона дополнительных счетов.  

Однако в начале сентября фондовый рынок продемонстрировал значительную дифференциацию, включая несколько коррекционных сессий. За шесть торговых сессий индекс VN-Index зафиксировал 3 сессий роста и 3 сессий снижения. По итогам торгов 10 сентября 2025 года значение индекса составило 1643,26 пункта, что соответствует небольшому снижению на 2% по сравнению с концом августа.  

Оценивая динамику фондового рынка, аналитики Saigon- Hanoi Securities JSC (SHS) отметили, что исторически после периода активного роста и преодоления исторических пиков рынок переживает период корректировки, накопления и повторного тестирования пройденного исторического максимума. Таким образом, в сентябре или в конце года рынок может оказаться под давлением, требующим корректировки и повторного тестирования исторического максимума.  

С сентября фондовый рынок столкнется с рядом сложных факторов, среди которых: Соответствующие налоги начнут оказывать влияние на предприятия и экономику , что отразится на результатах деятельности в третьем квартале 2025 года; Рост кредитования может замедлиться после всплеска во втором квартале, в то время как другие позитивные факторы по-прежнему сохраняются, такие как ожидания высокого роста ВВП, выше 8%, и ожидания нового импульса роста от резолюций 57-59-66-68-NQ/TW 2025.

SHS прогнозирует, что рынок будет сильно дифференцирован в сентябре и конце года, во многом в зависимости от бизнес-перспектив каждой отраслевой группы и предприятия в последних двух кварталах года и в соответствии с занимаемыми позициями по тенденции роста.

Эта компания, специализирующаяся на ценных бумагах, продолжает рекомендовать 5 основных групп акций за последние 6 месяцев 2025 года: жилая недвижимость, ценные бумаги, банковский сектор, строительные материалы и строительство/инфраструктура. Однако инвесторам также стоит обратить внимание, что многие акции достигли «разумных» цен в долгосрочной перспективе.  

Фондовый рынок останется позитивным в долгосрочной перспективе.

Аналитическая группа компании SSI Securities также сообщила инвесторам, что краткосрочный восходящий импульс рынка по-прежнему силен, но потенциал для корректировки все еще существует.  

Фондовый рынок Вьетнама значительно вырос с начала года. Источник: SSI

Поддержку фондовому рынку в сентябре могут оказать ожидание снижения ставки ФРС 17 сентября и возможное повышение ставки в начале октября. Однако SSI ожидает значительного усиления давления на рынок в следующем месяце после впечатляющего роста индекса за последние два месяца. В более осторожном сценарии возможна сильная коррекция в сентябре – начале октября, амплитуда которой, возможно, превысит амплитуду коррекции с момента достижения дна в апреле.

Анализ динамики акций по размеру капитализации за последние 14 лет показывает, что среднемесячный рост акций компаний с большой, средней и малой капитализацией существенно не различался. Однако следует отметить, что за последние 5 лет акции компаний со средней и малой капитализацией стабильно превосходили акции компаний с большой капитализацией в первой половине сентября, но проигрывали во второй половине месяца. Это свидетельствует о временной ротации денежных потоков и может служить ориентиром для краткосрочных сделок, считает SSI.  

По оценкам этой компании, в долгосрочной перспективе перспективы рынка останутся позитивными. В настоящее время вьетнамские акции приносят доходность 7,7%, что превышает доходность основных инструментов инвестирования, таких как банковские депозиты (обычные процентные ставки 5–6%), недвижимость (доходность аренды 3–4%) и золото (после недавнего роста цен).  

Таким образом, сильная коррекция в ближайшее время, если она произойдет, может открыть возможности для накопления акций в целях долгосрочного инвестиционного видения.  

В основе этого прогноза лежат четыре фактора, в том числе: ожидания двузначного роста ВВП в течение следующих 5–10 лет, обусловленные комплексными институциональными реформами и упором на содействие развитию частного сектора; перспективы устойчивого роста прибыли более чем на 14% в год в 2025–2026 годах; перспективы модернизации рынка для привлечения большего количества международных потоков капитала и поддерживающая денежно-кредитная политика, сохраняющая благоприятную среду процентных ставок для фондового рынка.  

Инвестиционные возможности, как правило, будут благоприятными для акций с высокими дивидендами, недвижимости, государственных инвестиций и перспективных акций, которые не продемонстрировали значительного роста по сравнению с рынком. Кроме того, для краткосрочных сделок подойдет группа акций, связанных с перспективой роста рынка.

Источник: https://baodautu.vn/trien-vong-thi-truong-chung-khoan-van-sang-trong-dai-han-d383224.html