Кошельки людей пусты, финансовые «боссы» терпят огромные убытки

Убытки, заоблачные долги

По данным Ханойской фондовой биржи (HNX), iWealth Investment Company Limited только что опубликовала информацию о финансовом положении компании за первые 6 месяцев года, убыток после уплаты налогов составил более 32 млрд донгов. В результате собственный капитал компании к концу второго квартала 2023 года сократился на 33% по сравнению с началом года и составил 66,3 млрд долларов США.

По состоянию на конец июня 2023 года финансовое положение iWealth Investment было неудовлетворительным: общий долг превышал собственный капитал более чем в 68 раз. Это означает, что общая задолженность этого предприятия составляет 4,540 млрд донгов.

Это бизнес с самым высоким соотношением долга к собственному капиталу среди эмитентов облигаций.

Соотношение долга по облигациям к собственному капиталу достигло более 11,3 раз. На середину года общий объем облигационного долга компании составлял 750 млрд донгов. Это 2 лота облигаций с кодами HBDCB2124001 и HBDCB2124002, выпущенные в 2021 году.

Оба выпуска представляют собой облигации «трех нет»: неконвертируемые, без варрантов, без обеспечения и полностью приобретаемые компанией по ценным бумагам и кредитной организацией.

Обе облигации iWealth имеют довольно высокую процентную ставку — около 9%. В апреле 2023 года iWealth объявила об изменении условий выпуска своих облигаций с кодом HBDCB2124001. Однако к 22 августа iWealth выкупил все 300 млрд донгов выпущенных облигаций HBDCB2124001.

Выкуп облигаций iWealth происходит на фоне того, что многие другие компании также выкупают облигации досрочно, чтобы сократить задолженность и улучшить финансовые показатели.

*Предприятия испытывают трудности из-за снижения потребительского спроса. (Фото: TN)*

В случае с iWealth причиной могут быть также высокие финансовые затраты, в то время как деятельность по поддержке финансовых услуг может быть нелегкой, когда банковская система также сталкивается со многими трудностями, связанными с болезнью «избытка денег». Ставки овернайт на межбанковском рынке в последнее время составляют всего около 0,14–0,16% в год, что является самым низким показателем с начала 2021 года. Рост кредитования очень низок и по состоянию на 15 сентября составил всего 5,56%.

iWealth Investments — это компания, работающая в основном в секторе поддержки финансовых услуг. Предшественником является Hoa Binh Debt Trading Company Limited (HBDC), созданная в 2012 году в Лонг Ане. К 2021 году компания сменила название на iWealth Investment и перенесла штаб-квартиру в район Хоанкьем в Ханое.

Низкий спрос, финансовые компании сталкиваются с трудностями

По данным HNX, гигант потребительского финансирования Fe Credit сообщил об убытках в размере почти 3000 млрд донгов за первые 6 месяцев года вместо прибыли в несколько тысяч миллиардов донгов в год, как раньше.

Компания Shinhan Vietnam Finance Company Limited (Shinhan Finance) зафиксировала убыток в размере 246 млрд донгов в первой половине года по сравнению с прибылью после уплаты налогов в размере 92 млрд донгов за аналогичный период 2022 года.

Менее позитивные результаты деятельности продемонстрировали и многие другие финансовые компании. Прибыль Home Credit после уплаты налогов составила 211 млрд донгов при общем капитале почти 6 600 млрд донгов.

Прибыль HD Saison до налогообложения составила 314 млрд донгов , что на 48% меньше, чем за аналогичный период 2022 года. Непогашенный кредитный остаток HD Saison сократился на 1 250 млрд донгов по сравнению с началом года и составил 15 590 млрд донгов.

Компания MB Shinsei Finance Company Limited (MCredit) сообщила, что прибыль до налогообложения за первые 6 месяцев года снизилась на 32% по сравнению с аналогичным периодом и составила 410 млрд донгов.

В первой половине года компания F88 Business JSC сообщила о рекордном убытке в размере 368 млрд донгов, что эквивалентно средним убыткам в размере 2 млрд донгов в день из-за высоких рисков, несмотря на то, что компания все еще находится в процессе расширения своей сети.

В течение последнего года на рынке потребительского кредитования Вьетнама наблюдалось затишье, судя по всему, период бурного роста уже позади. Доходы населения резко сократились из-за плохой ситуации в бизнес-сообществе.

Инвестиционная деятельность уже не является легким делом. Рынок недвижимости находится в состоянии застоя, акции колеблются непредсказуемо, поскольку котирующиеся на бирже компании сталкиваются со множеством трудностей. Многие экспортные компании зафиксировали замедление продаж за рубежом.

Большинство крупных розничных компаний Вьетнама сталкиваются с трудностями. Привлекательность этих видов бизнеса также уже невелика. Недавно розничная сеть Mobile World (MWG) г-на Нгуена Дык Тая столкнулась с самым длительным периодом «дефицита иностранных номеров» за многие годы. Иностранные инвесторы больше не конкурируют за покупку акций MWG.

Деятельность этого ведущего предприятия розничной торговли крайне неблагоприятна. Продажи электроники в сетях Mobile World и Dien May Xanh практически не изменились из-за снижения покупательной способности.

За последние 6 кварталов MWG зафиксировала снижение чистой прибыли по сравнению с предыдущим кварталом. Валовая прибыль также постоянно сокращалась.

Спрос на потребительском рынке очень низок, в то время как многие клиенты финансовых предприятий сталкиваются с трудностями, что приводит к резкому росту безнадежной задолженности.

В период 2019–2021 годов многие финансовые компании процветали за счет увеличения притока денежных средств в экономику и резкого роста потребительских расходов. В 2022 году F88 сообщила о рекордной прибыли в 200 млрд донгов при очень высокой эффективности капитала — более 30%. Некоторые финансовые компании сообщили о прибыли в несколько триллионов донгов.

В период бурного развития, помимо заимствования капитала у банков, многие предприятия выпускали крупные объемы облигаций для обеспечения процесса роста и расширения бизнес-операций. Поскольку рынок переживает трудности, а канал облигаций находится в кризисе, предприятия сокращают свою зависимость от этого канала.

По данным FiinRatings, объем корпоративных облигаций, находящихся в обращении на рынке, резко сократился с пикового значения в 1,5 млн. млрд. донгов в середине 2022 года до 923 трлн. донгов в конце августа 2023 года.

Ранее, в конце марта, на финансовом рынке бурно обсуждалась история с проектом поправок к порядку купли-продажи корпоративных облигаций банками.

Соответственно, Госбанк также рассмотрел возможность ужесточения покупки банками корпоративных облигаций. В частности, постановление ограничит возможность кредитных организаций приобретать корпоративные облигации тем субъектам, которые являются эмитентами с кредитным плечом более 5 раз.

На рынке многие финансовые и риэлторские компании имеют соотношение долга к собственному капиталу, превышающее 5 раз, как в случае с iWealth Investment.

Рынок корпоративных облигаций: пришло ли время подняться после шока? Рынки облигаций успокоились, но остаются мрачными, поскольку уверенность индивидуальных инвесторов снизилась после потрясений. Однако потенциал этого рынка огромен, даже больше, чем у фондового рынка.

Источник