ANTD.VN - По данным Вьетнамской федерации торговли и промышленности (VCCI), сложилась ситуация «тонкого капитала» предприятий.
 |
VCCI рекомендует освободить от обязанности соблюдать правила по ограничению процентных расходов по связанным сделкам. |
Министерство финансов о запросе заключений по предложениям о внесении изменений и дополнений в Указ 132/2020/ND-CP о налоговом администрировании предприятий, осуществляющих операции со связанными лицами.
Комментируя положение о предельном размере процентных расходов по внутренним транзакциям без разницы в налоговых ставках, VCCI заявила, что статья 19.1 Постановления 132 освобождает от обязанности декларировать и подготавливать документы по трансфертному ценообразованию в случаях, когда связанные стороны платят только подоходный налог во Вьетнаме и разницы в налоговых ставках нет.
Такое регулирование является обоснованным, поскольку, если между двумя отечественными предприятиями нет разницы в налоговых ставках, то нет и особых стимулов для трансфертного ценообразования.
Однако статья 19.1 не распространяется на ограничение процентных расходов, предусмотренное статьей 16.3.a Декрета. Другими словами, в случае двух отечественных аффилированных предприятий, не имеющих разницы в налоговых ставках и осуществляющих бизнес друг с другом, другие операции не подпадают под действие Декрета 132, но кредитная операция подпадает под ограничение процентных расходов.
Ограничение расходов по заимствованиям, предусмотренное в статье 16.3 для чисто внутренних операций, предположительно направлено на борьбу с «недостаточным капиталом» предприятий. Ограничение недостаточного капитала помогает обеспечить финансовую безопасность, избегая ситуации, когда крупные предприятия берут слишком много займов, не обеспечивают коэффициенты безопасности и легко теряют ликвидность при непредвиденных колебаниях.
«Однако данное регулирование не обеспечивает разумности, вызывая множество негативных последствий для вьетнамских предприятий, особенно крупных», — заявила VCCI.
В частности, по данным VCCI, ситуация «нехватки капитала» во Вьетнаме действительно имеет место, но это обычное и неизбежное явление на новом этапе индустриализации в развивающихся странах.
В странах, переживших раннюю индустриализацию, рост в значительной степени обусловлен развитием технологий. Эта модель роста сопряжена с высоким риском, поэтому компании часто стремятся распределить риски посредством выпуска акций (создавая капитал).
Прозрачность финансовых рынков этих стран также стимулирует инвесторов к покупке акций и разделению рисков с бизнесом. Поэтому структура капитала предприятий в развитых странах, находящихся на ранней стадии индустриализации, часто характеризуется высокой долей собственного капитала и низкой долей заёмных средств.
Напротив, в развивающихся странах, где индустриализация началась поздно, рост во многом зависит от способности снижать себестоимость продукции за счёт накопления капитала и более гибкого управления. Для этого предприятиям приходится активно использовать кредиты и поддержку кредиторов для укрепления корпоративного управления, что способствует снижению издержек.
Наряду с отсутствием прозрачности на финансовых рынках, компании в странах с поздней индустриализацией больше полагаются на заемный капитал, чем компании в странах с ранней индустриализацией.
VCCI считает, что Вьетнам находится в процессе индустриализации. Предприятия инфраструктуры и промышленного производства Вьетнама стремятся снизить издержки, чтобы оставаться конкурентоспособными на международном рынке.
Таким образом, для вьетнамских предприятий зависимость от кредитов отечественных банков неизбежна и необходима для ускорения процесса индустриализации страны. Поэтому применение правил развитых стран, направленных на борьбу с дефицитом капитала, необходимо более тщательно проанализировать в контексте Вьетнама.
Во-вторых, регулирование, ограничивающее стоимость заимствований, негативно влияет на формирование внутренних экономических групп. Это противоречит политике, изложенной в Постановлении № 10-NQ/TW от 2017 года Центрального исполнительного комитета в отношении развития частного сектора экономики. В Постановлении четко сформулирована руководящая позиция: «Поощрение создания многопрофильных частных экономических групп и вклада частного капитала в государственные экономические группы, способных участвовать в региональных и глобальных производственных сетях и цепочках создания стоимости».
VCCI оценила, что такие правила окажут негативное влияние на формирование частных экономических групп, а также будут поощрять частные экономические группы инвестировать в рискованные сферы.
Обычно, когда корпорация хочет инвестировать в рискованную сферу, например, в крупномасштабный производственный проект, материнская компания берёт кредит в банке, а затем предоставляет кредит своей дочерней компании. Это аффилированная сделка, подпадающая под действие правил, регулирующих максимальный размер процентных расходов.
В связи с этим VCCI предложила агентству-разработчику внести поправки в положения статьи 16.3 и статьи 19.1 в сторону освобождения от обязанности соблюдать правила об ограничении процентных расходов по связанным операциям между отечественными предприятиями с одинаковой налоговой ставкой.
Ссылка на источник
Комментарий (0)