Fortsätter den decennielånga resan mot skuldminskning

I början av det nya året 2024 registrerade Hoang Anh Gia Lai - HAGL Joint Stock Company (HAG), med Doan Nguyen Duc (Bau Duc) som ordförande, 13,31 miljoner HNG-aktier i Hoang Anh Gia Lai - HAGL Agrico International Agricultural Joint Stock Company (HNG) under perioden 9 januari till 7 februari. Syftet med försäljningen är att betala av BIDV Banks obligationsskuld.

Transaktionen förväntas vara gynnsam mot bakgrund av att HAGL Agrico-aktierna nyligen har stigit kraftigt och attraherat ett ganska stort kassaflöde.

Under de senaste 10 handelssessionerna har HAGL Agrico-aktierna i miljardären Tran Ba ​​​​Duong Thaco ökat med upp till 8 handelssessioner, varav 4 handelssessioner nådde taket. HNG-aktierna steg från 3 600 VND i mitten av december 2023 till 5 250 VND/aktie tidigt på morgonen den 5 januari, vilket motsvarar en ökning med 46 % inom 3 veckor.

Om försäljningen lyckas kan Hoang Anh Gia Lai från Bau Duc tjäna ytterligare 70 miljarder VND. Efter transaktionen kommer HAGL fortfarande att ha mer än 91 miljoner HNG-aktier (motsvarande 8,24 %). Detta är också en källa som kan hjälpa HAGL att fortsätta omstrukturera skulder vid behov.

Under det senaste decenniet har Mr. Ducs Hoang Anh Gia Lai kämpat för att minska den enorma skulden på tiotusentals miljarder dong som bildades under processen med stora investeringar i jordbruk, inklusive gummi i Indokina, men har misslyckats på grund av det kraftigt sjunkande priset på gummilatex.

2023 är ett år för Hoang Anh Gia Lai att grundligt hantera sin skuld sedan HAGL Agrico ingick ett strategiskt partnerskap med Thaco 2018. Tiotusentals miljarder dong från Tran Ba ​​​​Duongs Thaco har hjälpt Ducs företag att undkomma konkurs.

Senast, under de sista dagarna av 2023, beslutade HAGL att överföra alla 2,75 miljoner aktier som de innehar hos Bapi Hoang Anh Gia Lai JSC. Detta är ett bananätande grismärke som lanserades 2022.

Under 10-årsperioden från 2013 till nu är 2023 det år då Mr. Ducs HAGL är fast beslutna att minska skulderna mest och försköna den finansiella rapporten efter ett svårt decennium. Detta drag sker mot bakgrund av att HAGL har en stor strategisk investerare, LPBank of Mr. Nguyen Duc Thuy (Mr. Thuy) och LPBS Securities.

bauducbaduong 2.jpg
En av vändpunkterna för HAGL att försöka undkomma svårigheter är att samarbeta med Mr. Tran Ba ​​​​Duongs Thaco.

Den 27 december beslutade Bau Ducs företag att sälja University of Medicine and Pharmacy Hospital - Hoang Anh Gia Lai för att fortsätta omstrukturera sin skuld och uppfylla sitt åtagande att vara skuldfri under de närmaste åren. Följaktligen godkände styrelsen överföringen av alla 9,9 miljoner aktier (motsvarande 99 %) av det bolagskapital som University of Medicine and Pharmacy Hospital Joint Stock Company - Hoang Anh Gia Lai äger för att återbetala kapitalbeloppet på obligationerna från 2016. University of Medicine and Pharmacy Hospital - HAGL grundades 2011 i Pleiku stad (Gia Lai) med ett initialt investeringskapital på 250 miljarder VND.

Tidigare, under tredje kvartalet 2023, sålde HAGL även Hoang Anh Gia Lai Hotel, vilket gav 180 miljarder VND, för att återbetala HAGL-obligationer som emitterades 2016 till Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Investment and Development (BIDV).

Väntar på effektiviteten hos "genombrottsformeln"

Att HAGL, under Mr. Duc, skyndar sig att sälja tillgångar kommer att löna sig och förväntas vara skuldfria inom de närmaste åren, vilket fotbollsbossen utlovat. Signalen är också ganska positiv när skulden minskar snabbt och HAGL-chefen har en viktig partner, Mr. Thuy - ordförande för den framväxande banken LPBank.

Tidigare, år 2018, hade HAGL en finansiell skuld på upp till 28 000 miljarder VND. Vid slutet av tredje kvartalet 2023 var företaget fortfarande skyldiga cirka 7 778 miljarder VND. Denna siffra kommer att vara ännu lägre om man beräknar den i slutet av 2023 efter de senaste skuldåterbetalningarna.

Det kan ses att beslutsamheten har hjälpt HAGL att betala av merparten av den skuld som tidigare bildats. Pengarna som samlats in genom försäljningen av HAGL Agrico-aktier samt försäljningen av HAGLs tillgångar har hjälpt Bau Ducs företag att minska sin skuldbörda.

Dessutom har företagets kassaflödessignal ljusnat igen efter att Mr. Ducs HAGL hittade en banbrytande affärsformel: att odla durianträd med 1 kapital och 4 vinster tack vare företagets stora markyta.

Vissa prognoser säger att Mr. Ducs HAGL kan återgå till en vinst på tusentals miljarder per år.

Nyligen fick HAG-aktier en uppskattning, vilket var att Eximbank minskade ränteskulden med mer än 1 400 miljarder VND för Gia Lai Livestock Joint Stock Company – ett dotterbolag till HAGL. Med detta beslut kommer HAGL att inkluderas i vinsten för 2023, vilket uppskattar att hela årets vinst kommer att nå 2 150 miljarder VND, vilket är dubbelt så mycket som planerat.

Herr Duc kommer att fokusera sina pengar på att odla durianträd – en frukt som kommer att ha ett mycket högt försäljningspris år 2023, upp till hundratusentals VND/kg tack vare gynnsam export till Kina. Det uppskattas att den kinesiska durianmarknaden kan nå 20 miljarder USD år 2025.

Med en avkastning på cirka 25 ton/hektar och ett högt pris på ibland upp till 200 000 VND/kg kan varje hektar durian ge odlarna några miljarder VND i vinst.

Enligt HAGL tjänade företaget 18 miljarder VND under den första durianskörden under tredje kvartalet 2023, medan de bara investerade 3,6 miljarder VND. HAG:s durianareal är upp till 1 200 hektar, men år 2023 kommer de bara att skörda några dussin hektar.

År 2024 kommer HAGLs durian att skördas i stor skala. Omkring 700 hektar kommer att skördas under fjärde kvartalet 2024, vilket bidrar till HAGs vinst på cirka 2 000 miljarder VND. År 2026 kommer HAGLs durianodlingsareal att vara 2 000 hektar, varav 1 000 hektar kommer att skördas. HAGL har också 5 000 hektar som kan odla mer durian.

Med dramatiskt ökande vinster som når en tröskel på flera tusen miljarder VND/år anses möjligheten att betala av alla skulder år 2026, i likhet med vad Mr. Duc delade, vara genomförbar. Försäljning av tillgångar bidrar också till en snabbare skuldomstrukturering. Dessutom förväntas planen att sälja 130 miljoner aktier också inbringa tusentals miljarder för HAGL.

Tillsammans med skuldsanering har Bau Ducs aktier ökat kraftigt med nästan 70 % sedan början av november, från 8 000 VND/aktie till 13 300 VND/aktie som det ser ut idag.

Genombrottet under mer än två månader i rad har fört HAG-aktiekursen till en 3-årstopp. Vinsthemtagningstrycket har också varit ganska starkt. Många satsar dock fortfarande på aktiens fluktuationer efter att HAGL tecknat ett omfattande samarbetsavtal med LPBank of Mr. Thuy.

Många tror att ett hållbart jordbruksimperium kommer att uppstå när Mr. Duc är i sina skymningsår. Efter många upp- och nedgångar har HAGL gått från att vara en stor aktör inom fastighetssektorn till vattenkraft och sedan gummi. Nu kan HAGL fokusera mer på sin styrka inom durian efter ett decennium av Mr. Ducs ledning.

Herr Duc vill fortsätta sälja den bananätande griskedjan . Hoang Anh Gia Lai har precis beslutat att avyttra allt sitt kapital från företaget som specialiserar sig på distribution av produkter från bananätande grisar. Det förväntas att herr Ducs verksamhet kommer att generera mer än 20 miljarder VND.