Finansiellt kunniga investerare viskar ofta till varandra: "När marknaden är tuff är kontanter kung."
Men istället för att låta pengarna ligga och vila på banken med sparräntor som gradvis mättas, övergår en våg av enskilda investerare och stora fonder till rollen som "banker", det vill säga lånar ut direkt med bolån.
Sluta "surfa" för att sitta och hämta växel men med höga räntor
Josh och Ali Lupo, ett känt investerarpar i FIRE-gemenskapen (Financial Freedom), tillbringade sin ungdom med att köpa förfallna hus, renovera dem och sedan sälja dem (fix-and-flip-strategi). Men i år insåg de en ny sanning: varför bry sig om att hantera arbetare och byggmaterial när de kan ge pengar till andra för att de ska göra jobbet och tjäna en "hård" ränta på 12–15 %?
Detta är inte svart kredit. I den professionella finansvärlden kallas det privat utlåning. Denna modell fungerar utifrån principen om "ömsesidig nytta". Låntagare, vanligtvis fastighetsinvesterare som behöver kapital snarast för att avsluta affärer, accepterar att betala högre räntor än banker i utbyte mot snabbhet.
Mike Gorius, en erfaren fastighetsinvesterare, delade: "Med banker tog det mig 30 dagar och ett berg av pappersarbete att betala ut. Med privat kapital tog det mig bara 8 dagar. I fastighetsbranschen avgör snabbhet vinsten. Jag är villig att betala en högre kapitalkostnad för att inte missa möjligheten att köpa en fastighet till ett fyndpris."
Enligt de senaste rapporterna varierar de vanliga räntorna för dessa kortfristiga lån från 10 % till 12 %, till och med upp till 15 % för löptider under 3 månader – en drömsiffra jämfört med inkomsterna från att hyra lägenheter (vanligtvis bara 4–5 %) eller sparkonton.
Privata lån erbjuder låntagare flexibilitet och snabbhet, medan långivare drar nytta av räntebetalningar (Foto: Getty).
Det stora tomrummet som banken lämnat
Varför är denna trend så stark nu? Svaret ligger i makrobilden av den globala finansbranschen.
För det första är traditionella banker "tveksamma". Under press från kapitalsäkerhetsregler och oro för risker för osäkra fordringar har många regionala banker i USA och Europa dragit sig ur kommersiella fastighets- och bygglån. Pretium – ett investeringsbolag som förvaltar 60 miljarder dollar – har just lanserat ett paket på 1 miljard dollar för att endast låna ut till husbyggare, med inriktning på det segment som bankerna har lämnat öppet.
För det andra hotar en massiv "förfallovägg". Marknadsdata visar att över 3 biljoner dollar i kommersiella fastighetslån kommer att förfalla under de kommande tre åren. I takt med att banker stänger tvingas fastighetsägare vända sig till privata kapitalkällor för att refinansiera.
För det tredje, och viktigast av allt, är det en säkrare position för innehavaren. Efter en kraftig prisjustering sedan 2022 är värdet på fastighetstillgångar nu på en mycket mer "reell" nivå.
Att låna ut pengar till en avskriven tillgång (t.ex. att endast låna ut 70 % av tillgångens nuvarande värde) skapar en tjock "säkerhetskudde". Om det värsta tänkbara scenariot inträffar (låntagaren går i konkurs) kan långivaren likvidera tillgången och fortfarande återkräva all kapitalbelopp och ränta.
Inte bara små individuella investerare, utan även finansiella "hajar" är uteslutna. Bain Capital, jätten som förvaltar kredittillgångar för 58 miljarder USD, har offentligt tillkännagivit sin ambition att expandera sitt direktlånesegment i Asien.
”Asien är den klara vinnaren vad gäller tillväxtpotential”, säger Jeffrey Hawkins, biträdande VD på Bain Capital. ”Efterfrågan på kapital på marknader som Indien, Australien och Sydostasien är enorm, medan tillgången på traditionell kredit inte räcker för att möta den.”
Detta visar att den privata kredittrenden inte längre är ett underjordiskt flöde utan håller på att bli en etablerad investeringskanal som lockar kapitalflöden från försäkrings- och pensionsfonder som söker långsiktigt stabil avkastning.
Höga vinster men inte för "amatörer"
Även om vinstbilden är tilltalande utfärdar finansexperter också en sträng varning: Förväxla inte "passiv" med "försumlig".
Den största risken i det här spelet är möjligheten att låntagaren inte betalar. Till skillnad från sparkonton, som är försäkrade, kräver privata utlåningar att investerare har skarpa kunskaper inom due diligence.
”Om du är nybörjare, var beredd att göra dubbelt så mycket due diligence som en genomsnittsperson”, betonar Mike Gorius. Du måste förstå säkerhetens värde, dess likviditet i ditt närområde och låntagarens kreditvärdighet.
I Vietnam har denna modell faktiskt funnits länge i civila former, men håller gradvis på att professionaliseras genom P2P-utlåningsplattformar (peer-to-peer-utlåning) eller investeringssamarbetsavtal med säkerhet. Det ofullständiga rättsliga ramverket är dock fortfarande ett stort hinder.
För att avsluta berättelsen gav Jeffrey Hawkins från Bain Capital en tankeväckande kommentar för entusiastiska investerare: "Marknaden har för närvarande ingen systemrisk, men den är lite överhettad. När för mycket pengar flödar in sänks lätt utlåningsstandarderna. Smarta investerare är de som vet hur man håller huvudet kallt, inte jagar räntor samtidigt som de glömmer kvaliteten på säkerheter."
Mot bakgrund av årets finansmarknad med många variabler är privat kredit sannerligen en tillgångsallokeringskanal värd att överväga, men det är bara en verklig "guldgruva" för dem som förstår spelets regler och vet hur man hanterar risker.
Källa: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/buon-tien-thoi-lai-cao-he-lo-kenh-dau-tu-ngach-mang-ve-loi-nhuan-2-chu-so-20251120092419148.htm
Kommentar (0)