Strategier för handel med optionskontrakt (del 6)

I tidigare frågestunder har läsarna lärt sig om populära handelsstrategier inom optionskontrakt, för att skapa vinstskillnader samt prisförsäkring. I dagens frågestunder fortsätter Cong Thuong Newspaper att hjälpa läsarna att förstå mer om handelsstrategi nummer 6, "Long Straddle Strategy".

Illustration

Strategi för lång sträckning

Long Straddle-strategin implementeras genom att samtidigt köpa en köpoption och en säljoption på en underliggande tillgång med samma lösenpris och utgångsdatum. Denna strategi har potential att ge obegränsade vinster, men tillåter å andra sidan investerare att begränsa sina förluster till högst den totala premien för de två optionerna. Ju mindre skillnaden är mellan marknadspriset på den underliggande tillgången och lösenpriset på optionen, desto lägre blir investerarens vinst på utgångsdatumet. Och omvänt, ju större skillnaden är, desto högre blir investerarens vinst. Därför kommer Long Straddle-strategin att vara mycket fördelaktig för investerare om marknaden har faktorer som gör att priset på den underliggande tillgången fluktuerar kraftigt uppåt eller nedåt.

Till exempel implementerar en investerare en Long Straddle-strategi genom att samtidigt köpa en köpoption för majskontrakt i december 2024 (ZCEZ24) med ett lösenpris på 460 cent/bushel för en premie på 45 cent/bushel och köpa en säljoption med ett lösenpris på 460 cent/bushel för en premie på 25 cent/bushel.

Vinsten från Long Straddle-strategin beror på priset på det framtida majskontraktet i december 2024. Följande scenarier är möjliga:

Fall 1: ZCEZ24-kontraktspriset är 460 cent/bushel högre

Om ZCEZ24-kontraktspriset är över 460 cent/bushel, säg 550 cent/bushel, kommer investeraren att utnyttja köpoptionen för att köpa ett ZCEZ24-kontrakt för 460 cent/bushel och sälja detta kontrakt omedelbart för 550 cent/bushel. Vid denna tidpunkt får investeraren en vinst på (550 – 460) - (45 + 25) = 30 cent/bushel.

Fall 2: ZCEZ24-kontraktspriset faller under 460 cent/bushel

Om ZCEZ24-kontraktspriset är under 460 cent/bushel, säg 430 cent/bushel, kommer investeraren att utnyttja säljoptionen för att köpa 1 ZCEZ24-kontrakt för 460 cent/bushel och köpa tillbaka 1 ZCEZ24-kontrakt för 410 cent/bushel. Vid denna tidpunkt är investerarens vinst (460 – 430) - (45 + 25) = -40 cent/bushel, vilket innebär att investeraren lider en förlust på 40 cent/bushel.

Fall 3: Kontraktspriset ZCEZ24 är exakt 460 cent/bushel

Investeraren utnyttjar inte någon av optionerna. Investeraren lider en förlust som motsvarar den totala premien för de två optionerna, dvs. (45 + 25) = 70 cent/bushel.

Således kommer Long Straddle-strategin att hjälpa investerare att begränsa sina förluster till högst den totala premien för de två optionerna och ge obegränsade vinster. Vinsterna och förlusterna för investerare som använder denna strategi beror helt på volatiliteten i den underliggande tillgångens marknadspris: ju mer volatil den underliggande tillgångens marknadspris är och ju större skillnaden från optionens lösenpris är, desto större blir investerarens vinst.

Källa: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-71-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-6-339028.html