Katalysator för att detaljhandelsaktier når sin topp 2025

Denna utveckling skedde i ett sammanhang där aktiemarknaden differentierades mellan olika branschgrupper, vilket visade vissa förväntningar hos investerare på företagens interna styrka samt stödjande faktorer från affärsmiljön.

Stabil verksamhet, affärssektorer bibehåller tillväxttakt

Under andra kvartalet 2025 beräknas Masan uppnå en vinst före utdelning till minoritetsaktieägare (NPAT Pre-MI) på cirka 1 500 miljarder VND, en ökning med nästan 60 % jämfört med samma period förra året. Detta är tredje kvartalet i rad som företaget har redovisat en vinstökning jämfört med samma period förra året, vilket visar en viss förbättring av den operativa effektiviteten efter omstruktureringen av affärsportföljen.

Inom detaljhandeln fortsatte WinCommerce (WCM) att utöka sitt nätverk med 257 nya butiker bara under årets första fem månader, vilket motsvarar nästan 40 % av planen att öppna nya anläggningar för hela året. Verksamhet på landsbygden främjas mot bakgrund av den ökande konsumentefterfrågan här, vilket skapar förutsättningar för företag att utnyttja mer marknadspotential.

WinMart lockar många kunder med ett rabattprogram på viktiga varor i samband med öppningen.

Inom konsumtionsvarusegmentet implementerar Masan Consumer (MCH) en premiumstrategi under andra kvartalet, särskilt med produktlinjen "Asian Restaurant" under varumärket Omachi. Dessutom fortsätter företaget att upprätthålla sin utdelningspolicy med den utdelningsnivå som godkänts av aktieägarna för 2025 (maximalt 60 % motsvarande 6 000 VND/aktie).

För Masan MEATLife (MML) fortsatte intäkterna att öka under första kvartalet 2025, där segmentet för bearbetat kött spelade en viktig roll. MML har för närvarande den ledande positionen inom marknadsandelar för animaliskt protein i WinCommerce-detaljhandelssystemet. Utöver kommersiella aktiviteter främjar MML även tillämpningen av teknik inom boskapsuppfödning för att förbättra produktionseffektiviteten. Mer specifikt har denna enhet framgångsrikt implementerat teknik för att öka produktiviteten inom suggavel, vilket har bidragit till att utöka slaktgrisbesättningen med cirka 24 000 grisar per år.

Inom mineralsektorn förväntas Masan High-Tech Materials (MSR) förbättra sina finansiella resultat och undvika förluster under andra kvartalet tack vare återhämtningen av försäljningspriserna på produktionsprodukter som APT. Vissa analytiker tror att MSR kan börja bidra positivt till Masans konsoliderade vinster igen i år.

Faktorer som stödjer MSN-aktien framöver

Under andra halvan av 2025 förväntas ett antal strategier och marknadstrender fortsätta att underlätta verksamheten för företag inom konsument- och detaljhandelsbranschen. Mer specifikt kan förlängningen av momssänkningspolitiken till slutet av 2026, med en skattesats på 8 % istället för 10 % för viktiga varor, bidra till att stödja köpkraften och främja den inhemska konsumtionen. Detta är en anmärkningsvärd faktor för företag som äger storskaliga konsument- och detaljhandelsekosystem som Masan.

Kunder handlar rena köttprodukter på MEATDeli

Nyligen inkluderade MSCI inte Vietnam i listan över uppgraderingar av aktiemarknaden. Jämfört med FTSE Russell tillämpar MSCI strängare utvärderingskriterier. Samtidigt anses FTSE Russell vara en av de mest prestigefyllda globala organisationerna när det gäller att bygga index, inklusive aktieindex, och att bli uppgraderad av denna organisation kan bidra till att attrahera utländska kapitalflöden, särskilt från stora investeringsfonder.

Vid nationalförsamlingens frågestund den 19 juni sa finansminister Nguyen Van Thang att en uppgradering av aktiemarknaden är ett mål som måste uppnås år 2025, för att utveckla kapitalmobiliseringskanaler för ekonomin. Följaktligen förväntas marknaden förbättras för att uppfylla kreditvärderingsorganisationernas kriterier.

Saigon- Hanoi Securities (SHS) uppskattar att Vietnam, om de uppgraderas, skulle kunna attrahera cirka 9 miljarder dollar från globala investeringsfonder, varav cirka 800 miljoner dollar skulle komma från ETF:er som följer FTSE Russell-indexet, 2 miljarder dollar från andra passiva fonder och 4–6 miljarder dollar från aktiva fonder. Detta kapitalflöde tenderar att fokusera på large-cap-aktier med hög likviditet och utrymme för utländskt ägande, egenskaper som vissa aktier som MSN för närvarande uppfyller.

Stora värdepappersbolag ger för närvarande positiva värderingar för MSN-aktier. Följaktligen rekommenderar VCBS KÖP, med ett riktpris på 93 208 VND/aktie - 42 % högre än marknadspriset vid rapporteringstillfället. KBSV värderar SoTP-modellen till 100 000 VND/aktie, där basscenariot inkluderar tvåsiffrig tillväxt i MCH, WCM och MML.

Värdepappersbolag	Riktpris (VND/aktie)	Rekommendationer	Värderingsgrund / Noter
Vietcap	100 000	KÖPA	SoTP-metoden. Tillväxten kommer från MCH, WCM, MML; en minskning med 7 % från föregående rapport på grund av ökad grupprabatt (15 %). Antar att MSN är undervärderat jämfört med reala tillgångar.
VCBS	93 208	KÖPA	Värdering baserad på vinstutsikter för WCM, MCH, MML och skattepolitik som stöder inhemsk konsumtion. Ekosystemtillväxt och fördelar av momsreduktion fram till 2026.
KBSV	100 000	KÖPA	Värdering av SoTP; basscenario: tvåsiffrig tillväxt i WCM, MCH, MML

Analytiker noterade dock också ett antal faktorer att hålla koll på, inklusive den ojämna återhämtningen av den inhemska konsumtionen, ökad konkurrens inom dagligvaruhandeln och geopolitiska risker som kan påverka leveranskedjan.

Att MSN-aktierna översteg toppen från 2025 återspeglar marknadens erkännande av företagets omstruktureringsinsatser och operativa effektivitet. I en föränderlig affärsmiljö kommer en försiktig strategi, fokus på kärnområden och effektivt utnyttjande av stödjande makrofaktorer att vara grunden för att Masan ska kunna upprätthålla en hållbar tillväxttakt.

Källa: https://baodautu.vn/chat-xuc-tac-cho-co-phieu-tieu-dung-ban-le-vuot-dinh-nam-2025-d314414.html