Aktier återhämtar sig, utländska investerare har den starkaste nettoköpsveckan sedan årets början

Analytiker tror att den senaste räntesänkningen från den amerikanska centralbanken Federal Reserve (Fed) säkerligen kommer att ha en betydande inverkan på utsikterna för den globala finansmarknaden i synnerhet och den vietnamesiska aktiemarknaden framöver.

Investerare följer marknadsutvecklingen. Illustrationsfoto: VNA

I Vietnam återhämtade sig aktieindexen med ökad likviditet. Samtidigt, efter en lång period av nettoförsäljning, återgick utländska investerare till nettoköp i rad förra veckan, till ett totalt värde av tusentals miljarder VND.

Scenario VN-Index överstiger 1 300 poäng

Enligt Dinh Quang Hinh, chef för makroekonomi och marknadsstrategi på VNDirect Securities Joint Stock Company (VNDirect), var Feds officiella början på att lätta på penningpolitiken den 18 september ett drag som marknaden länge hade väntat på, med beslutet att sänka den operativa räntan med 0,5 procentenheter. Detta var en "stark" start från Fed och orsakade också kontroverser då de flesta ekonomer lutade åt scenariot att sänka den operativa räntan med 0,25 procentenheter strax före mötet.

"Den senaste räntesänkningen från den amerikanska centralbanken Federal Reserve (Fed) kommer säkerligen att ha en betydande inverkan på utsikterna för den globala finansmarknaden i synnerhet och den vietnamesiska aktiemarknaden framöver", sade Hinh.

Det finns röster som säger att Feds drastiska sänkning av räntorna beror på risken för recession i den amerikanska ekonomin. Enligt Hinh är detta perspektiv inte heltäckande.

Mot bakgrund av lägre inflation än väntat och oro kring arbetsmarknaden, även om den fortfarande är under kontroll, är Feds räntesänkning på 0,5 % mycket logisk. Fed-ordföranden Jerome Powell delade med sig av den "kraftiga" åtgärden att sänka räntorna: "Det finns en uppfattning att det nu är dags att stödja arbetsmarknaden, medan marknaden är stark, inte när uppsägningar har börjat ske."

Enligt Dinh Quang Hinh kan man konstatera att Fed-chefen, även om han fortfarande bekräftar att den amerikanska ekonomin fortfarande är sund, verkar hålla med om de frågor som experter tagit upp, nämligen att penningpolitiken har en fördröjning innan den träder i kraft, och med tanke på information som samlats in från företag samt den långsamma rekryteringstakten anser Fed-tjänstemän att det är nödvändigt att förhindra en starkare försvagning av arbetsmarknaden.

Därför är sänkningen av styrräntan med 0,5 % mer som en förebyggande intervention från Fed än en tillfällig åtgärd när det är för sent.

Tillsammans med räntesänkningen gjorde Fed också några ganska konsekventa förändringar, såsom att sänka prognosen för prisindexet för personlig konsumtion (PCE) – Feds föredragna inflationsmått – till 2,3 % i slutet av året, från den tidigare prognosen på 2,6 % och fortsätta att minska till 2,1 % i slutet av 2025.

När det gäller arbetslösheten förutspår Fed en tillväxt på 4,4 % i slutet av året, en ökning från sin tidigare prognos på 4 %, och sa att man förväntar sig att nivån kommer att ligga kvar på den nivån fram till 2025. När det gäller ekonomisk tillväxt förutspår Fed en tillväxt på 2,1 % i år och 2 % nästa år, oförändrat från prognosen i juni.

Den positiva reaktionen från den amerikanska aktiemarknaden efter Feds åtgärd förstärkte också det "mjuklandande" scenariot för den amerikanska ekonomin.

Inrikes kommer Feds trend att sänka räntorna att ha en positiv inverkan på ekonomin och de finansiella och monetära marknaderna.

Feds räntesänkning kommer att stödja den amerikanska ekonomin och öka konsumenternas efterfrågan, vilket därigenom positivt påverkar Vietnams exportmöjligheter till USA. Det bör betonas att USA är Vietnams största exportmarknad och står för nästan 30 % av vårt lands totala importvärde.

Feds räntesänkning försvagade också dollarindexet (DXY), vilket bidrog till att kyla ner trycket på växelkurser och inflation. Därigenom skapades förutsättningar för statsbanken att vara mer flexibel i sin penningpolitik, prioritera mer att stödja systemets likviditet och upprätthålla en låg räntemiljö för att främja ekonomisk tillväxt.

Öppna marknadsoperationer (OMO) och köp av valutareserv för att förse marknaden med dong syftar till att förbättra penningmängdstillväxten, som har varit mycket långsam sedan början av året.

”Med ovanstående förväntningar behåller jag en positiv syn på den vietnamesiska aktiemarknaden på medellång sikt från och med nu till slutet av året”, säger Dinh Quang Hinh, chef för makro- och marknadsstrategi på VNDirect.

Herr Hinh behöll en positiv syn på utsikterna för den vietnamesiska aktiemarknaden under årets sista period och scenariot att VN-index passerar 1 300-poängsgränsen i år är fullt realistisk tack vare en lättare penningpolitik; börsnoterade företags affärsresultat fortsätter att förbättras och nya framsteg görs i utvecklingen av marknadsuppgraderingen.

Enligt Mr. Ngo Quoc Hung - Senior Research Expert, Macro and Market Strategy Department, MB Securities Joint Stock Company (MBS), oavsett om Fed sänker räntan med 25 eller 50 punkter och marknadens omedelbara reaktion är upp eller ner, anser vi att detta inte stämmer överens med den stora bilden.

Fed sänkte inte räntan som svar på någon kris som COVID-19 (2020), den globala finanskrisen (2007) eller internetbubblan (2001), utan av en god anledning. Fed:s styrränta är över 5 % medan inflationen (KPI/PCE) har fallit till cirka 2,5 %, vilket lämnar gott utrymme för räntesänkningar för att få tillbaka räntorna till "neutrala nivåer".

Den amerikanska aktiemarknaden är på en rekordhög nivå och ligger fortfarande över alla Wall Street-strategers kursmål för årsskiftet 2024 och 15,6 % över det genomsnittliga målet (S&P 500: 4 861 poäng) med mer än 3 månader kvar.

”Vi tror att även om det fortfarande finns oro för tillväxten, är en mjuklandning i den amerikanska ekonomin fortfarande mer sannolik och därför kommer det att bli fler räntesänkningar inom en snar framtid”, sade Ngo Quoc Hung.

Experter från Vietnam Construction Securities Joint Stock Company (CSI) sa att efter tre veckor av relativt dyster handel "höll marknaden andan" och väntade dag för dag på den viktigaste händelsen som skulle kunna förändra det globala finansiella systemet, nämligen Federal Open Market Committee (FOMC)-mötet i centralbanken.

Enligt CSI betraktas talesättet "Don't fight the Fed" av investerare som en riktlinje i investeringsbeslut och väntan belönades väl när Fed inledde den penningpolitiska lättnadscykeln genom att sänka räntorna med 0,5 procentenheter.

Sammantaget hade den vietnamesiska marknaden en relativt framgångsrik handelsvecka förra veckan, med en ökning på mer än 20 poäng, återhämtande av de flesta viktiga glidande medelvärdena och avslutande av en serie av 3 "dystra" veckor av anpassning.

VN-Index upplevde en turbulent första session för veckan då säljtrycket plötsligt ökade kraftigt och pressade ner indexet till nästan 1 240 poäng. Detta var också veckans enda korrigeringsession, marknaden återfick snabbt förtroendet omedelbart därefter med ett utbrott på nästan 20 poäng och upprätthöll en svit med fyra raka uppgångar.

Ljuspunkten förra veckan kom från en betydande återhämtning av marknadslikviditeten, inklusive ledande branscher som bank och värdepapper.

Utländska investerare vände sig till nettoköp förra veckan med fyra raka nettoköpssessioner. Denna trend förväntas fortsätta att förstärkas efter att Fed började lätta på penningpolitiken. Vid slutet av handelsveckan 16-20 september stängde VN-index på 1 272,04 poäng, en ökning med 20,33 poäng.

Likviditeten har gjort anmärkningsvärda framsteg och närmar sig genomsnittsnivån för 20 handelsveckor. Ackumulerat fram till slutet av handelsveckan nådde den genomsnittliga matchade likviditeten på HOSE-golvet 659 miljoner aktier (upp 32,74 % jämfört med föregående handelsvecka), motsvarande 16 306 miljarder VND (upp 32,18 % i handelsvärde).

Marknadsöppenheten hade en ljus vecka med 17 av 21 branschgrupper som tog poäng. Stark återhämtning och genombrott förra veckan inkluderade branscher som: Vattenbruk upp 4,71%, telekommunikationsteknik upp 4,21%, värdepapper upp 3,37%, bankverksamhet upp 2,48%...

Tvärtom är branschgrupper som konsumtionsvaror ned 2,82 %, gödningsmedel ned 0,46 %, el ned 0,21 % och försäkring ned 0,18 % fortfarande under press att anpassa sig.

Utländska investerare hade ett nettoköpsvärde på 1 221 miljarder VND förra veckan på HSX. Fokus för nettoköpen från utländska investerare förra veckan låg på aktier: SSI (666 miljarder VND),FPT (363 miljarder VND), TCB (274 miljarder VND)...

Faktum är att Feds räntesänkningar har positiva effekter på de globala aktiemarknaderna.

Världsaktier stiger

Sammantaget för veckan (16-20 september) noterade den amerikanska aktiemarknaden en veckoökning på över 1 %, där Dow Jones, S&P 500 och Nasdaq Composite-indexen ökade med 1,62 %, 1,36 % respektive 1,49 %.

S&P 500 har stigit med 0,8 % under de senaste tre veckorna, vilket bryter mot septembers tradition att vara den svagaste månaden på grund av dess sårbarhet för marknadsvolatilitet. Strateger säger dock att smärtan fortfarande är framöver och kan fortsätta in i det amerikanska valet den 5 november.

Efter den amerikanska aktiemarknaden hade både de europeiska och asiatiska aktiemarknaderna positiva vinster den 19 september. Den 20 september föll dock de flesta större europeiska aktiemarknaderna, förutom Spanien. Det paneuropeiska STOXX 600-aktieindexet föll med totalt 1,4 %. Detta index noterade dock ändå sin andra vecka i rad med vinster.

Källa