Vad säger experter från VinaCapital, VIB, Kafi... om marknaden när VN-Index passerar 1 500 poäng?

kinh tế tư nhân - Ảnh 1. — Konferensen lockade experter från värdepappersföretag, banker och investeringsfonder - Foto: BONG MAI

"För att uppnå det mål som nationalförsamlingen satt upp, att förvandla Vietnam till ett utvecklat industriland, övervinna medelinkomstfällan och ansluta sig till gruppen av höginkomstländer, är det nödvändigt att omforma tillväxtstrukturen, särskilt den privata sektorn", delade Trinh Duy Viet - chef för Kafi-värdepappersanalys - på konferensen.

Lös upp knuten, lös upp den privata ekonomins psykologi

Enligt Viet har den privata ekonomin framstått som en viktig drivkraft och bidrar med cirka 51 % av BNP och skapar över 40 miljoner jobb, motsvarande mer än 80 % av landets totala arbetskraft.

Bara om man räknar med noterade företag på börsen tenderar den privata gruppens totala vinster att öka snabbare än de statligt ägda företagens.

På grund av många politiska mekanismer upplevde privata företag en gång en period av stagnation jämfört med sin interna styrka.

Genom fyra nyligen utfärdade resolutioner (57, 59, 66 och 68) anses dock den privata ekonomin vara en av de "fyra pelarna", tillsammans med områdena vetenskap - teknik - digital omvandling, internationell integration, lagstiftning och verkställighet.

Det är värt att notera att stora privata företag gynnas på kort sikt av inriktningen att utveckla företag på nationell nivå. Staten och regeringen ger företag möjlighet att genomföra viktiga projekt och främjar dem.

Vanligtvis utvecklar FPT Corporation digital infrastruktur, nationella datacenter... Eller öppnar upp möjligheter att delta i projekt inom ramen för PPP (offentlig-privat partnerskapsmodell) inom områdena offentliga investeringar, industri, stadsutveckling... och hjälper Vingroup, Hoa Phat, Thaco... att delta i investeringar.

"Att avhjälpa flaskhalsar och utveckla infrastruktur är Vietnams högsta prioritet", bedömde Duy Viet. Man förväntar sig att genomföra stora projekt som att utveckla flygplatser och hamnar (20 miljarder USD), stadsjärnvägar (60 miljarder USD), nationella järnvägar (80 miljarder USD), avveckla 2 981 fastlåsta projekt (235 miljarder USD), investera i energiinfrastruktur (250 miljarder USD)...

Vietnam blir en destination som lockar utländskt kapital

VN-index nådde officiellt 1 531 poäng i helgen, den högsta nivån sedan den vietnamesiska aktiemarknaden etablerades för 25 år sedan, en ökning med nästan 21 % jämfört med början av året.

Med tanke på den positiva utvecklingen kommenterade Le Duy – senior investeringsdirektör för VOF-fonden under VinaCapital – att Vietnams ekonomi har många fördelar och är optimistisk. Årets BNP-tillväxt förväntas uppgå till 7,5–8 %, vilket leder till en förväntad ökning på cirka 15 % av börsnoterade företags vinster i år – där privata företag spelar en nyckelroll.

Enligt Nguyen Quoc Van, senior expert på Kafi, har Vietnams makroekonomi många stödjande faktorer. Det är värt att notera att den ömsesidiga skattesatsen ligger i den främsta konkurrensgruppen och lockar till sig utländska direktinvesteringar. Dessutom skapar icke-tariffära faktorer som geopolitisk stabilitet och konsekvent ekonomisk politik fördelar för att attrahera långsiktiga investeringsflöden.

Herr Nguyen Viet Nam – chef för VIB:s avdelning för investerarrelationer – sade att affärsbanker under de senaste två åren har tillämpat en mekanism för att bevilja kreditgränser (utrymme) baserat på personliga poäng istället för att fråga och ge som tidigare, och fördela baserat på finansiell kapacitet och risk, till rätt plats, snabbare och mer effektivt.

Inom kort kommer en ny mekanism att införas för att hjälpa banker att växa hälsosamt och säkerställa social trygghet.

Med regeringens och många partiers beslutsamhet beräknas kredittillväxten under första halvåret i år uppgå till cirka 10 %, en imponerande ökning jämfört med tidigare år, vilket återspeglar återhämtningen inom många affärssektorer. Denna siffra förväntas nå 17–20 % i slutet av året.

Med många gynnsamma makroförhållanden tror experter att investerare kan vara uppmärksamma på aktier i branscher som kommer att gynnas under den kommande perioden, inklusive fastigheter, byggmaterial, bank, värdepapper, detaljhandel etc.

VinaCapitals expert Le Duy noterade dock också: "Även om VN-indexet ökar till 1 700 poäng kommer det fortfarande att finnas investerare som kommer att drabbas av förluster." Därför behöver man inte fokusera för mycket på att prognostisera VN-indexet när man investerar, utan man behöver också välja bransch och hitta lämpliga aktier, vilket kan baseras på rimligheten i värderingen samt god tillväxtpotential, och leta efter enastående möjligheter.

Kan VN-Index nå 1 600 poäng?

Enligt VinaCapital är värderingarna av vietnamesiska aktier fortfarande på en rimlig nivå. P/E-talet (aktiekurs/vinst) för 2025 förväntas bli cirka 13 gånger, vilket är betydligt lägre än de 19–23 gånger som gällde under covid-19-pandemin, och mycket lägre än många marknader i Sydostasien.

Dessutom utvärderar FTSE aktivt möjligheten att uppgradera Vietnams marknad från frontier till emerging. Det nya IT-systemet som tagits i drift skapar också möjligheter att utveckla fler produkter på aktiemarknaden.

Branscher som kan gynnas under den kommande perioden inkluderar: fastigheter, byggmaterial, bank, värdepapper, detaljhandel...

Angående prognosscenariot för VN-Index tror Kafi-experter att det i slutet av 2025 kommer att hamna i plus-minus-zonen på 1 550 poäng. Samtidigt förutspår VIB-experter att VN-Index kan hamna i en dålig situation och falla under 1 400-poängszonen (den amerikanska centralbanken sänker inte räntorna, vietnamesiska aktier uppgraderas inte), men om det är gynnsamt kan det nå 1 600 poäng.

Tillbaka till ämnet

Plommonblomma

Källa: https://tuoitre.vn/chuyen-giavinacapital-vib-kafi-ban-gi-ve-thi-truong-khi-vn-index-vuot-1-500-diem-20250726160854666.htm