Tesla-berättelsen: Kan 1 000 miljarder dollar hålla Elon Musk igång?

2025 verkar bli ett av de mest paradoxala åren för Tesla och dess briljanta men kontroversiella VD, Elon Musk.

Samtidigt erbjöd företaget ett potentiellt kompensationspaket på biljoner dollar – en otänkbar summa i företagets historia – för att behålla Musk. Men samtidigt visar grunden för Teslas storhet, deras elfordonsverksamhet, de mest allvarliga tecken på att vara på väg att sönderfalla.

Den stora frågan är inte bara för investerare, utan för den globala marknaden: Hotas Elon Musks väg att bli den första biljonären av det imperium han byggde upp?

Imperiet är i kaos

Tesla har länge varit symbolen, riktmärket för den globala elfordonsrevolutionen. Men det monopolet urholkas snabbt. Ny data ger en oroande bild. På hemmaplan i USA, där Tesla en gång hade 80 % av marknaden, sjönk den siffran till bara 38 % i augusti.

Nackdelen är att denna nedgång inte beror på att amerikanska konsumenter vänder sig bort från elbilar. Tvärtom blomstrar elbilsmarknaden i USA fortfarande och når rekordstora 9,9 % av all nybilsförsäljning. Totalt 146 332 elbilar levererades till kunder i augusti, en rekordnivå. Detta pekar på en bitter sanning för Tesla: de förlorar marknadsandelar till sina konkurrenter.

Situationen på de internationella marknaderna är inte heller uppmuntrande. Europa, en viktig marknad, såg Tesla-registreringarna minska alarmerande i augusti: Frankrike minskade med 47,7 %, Sverige med 84 %, Danmark med 42 % och Nederländerna förlorade hälften av sitt antal. Även om det fanns glimtar av hopp i Norge och Spanien, visar den övergripande trenden att Teslas varumärkesattraktionskraft verkligen testas på mogna marknader.

Teslas bilförsäljning har knappt ökat under de senaste 18 månaderna. För ett företag som förväntar sig att 90 % av intäkterna och 94 % av bruttovinsten år 2024 ska komma från bilförsäljning är det en varningssignal. Aktien, även om den återhämtat sig sedan april, är fortfarande nere med mer än 11 % hittills i år. Elon Musks pengamaskin går helt klart under kapacitet.

Chuyện ở Tesla: 1.000 tỷ USD có thể giữ chân Elon Musk? - 1 — Tesla kämpar för att vinna marknadsandelar trots att den globala försäljningen av elbilar ökar kraftigt (Foto: Getty).

Optimus spel

Elon Musk verkar obekymrad av stormarna som drabbar hans kärnverksamhet. Istället föreställer han sig en ännu mer ambitiös framtid, en där elbilar bara är en enda del. Hans nyligen tillkännagivna "Masterplan 4" har skickat chockvågor genom teknik- och investeringsvärlden.

Till skillnad från tidigare versioner som fokuserade på en ”grön revolution” siktar den här planen på ett mer abstrakt koncept: ”Hållbart välstånd för alla.” Och fordonet för att förverkliga den visionen är inte Model 3 eller Model Y, utan en humanoid robot vid namn Optimus.

Musk har inte tvekat att deklarera att Optimus kan stå för upp till 80 % av Teslas värde i framtiden. Detta är ett djärvt strategiskt skifte som ompositionerar Tesla från ett bilföretag till en AI- och robotjätte. Detta drag medger implicit att elbilsbranschen inte längre kan upprätthålla den mirakulösa tillväxttakten som tidigare.

Tesla behöver en ny lekplats, en ny berättelse som är tillräckligt fängslande för att hålla investerare intresserade, och Optimus är svaret.

Kampen för att behålla en kung

Det var i samband med det skakiga elbilsimperiet och visionen som skiftade till robotik som Teslas styrelse fattade ett exempellöst beslut: att föreslå ett prestationsbonuspaket värt upp till 1 000 miljarder dollar för Elon Musk.

Om det godkänns skulle det vara det största ersättningspaketet i företagets historia, nästan lika med Teslas nuvarande börsvärde. Planen betalar inte Musk någon lön eller kontantbonus. Istället är hela belöningen knuten till till synes omöjliga mål under det kommande decenniet, inklusive att öka Teslas börsvärde till 7,5 biljoner dollar (nästan åtta gånger dess nuvarande värde), sälja 12 miljoner fler elfordon och uppnå viktiga milstolpar inom AI, robotaxi och Optimus-robotar.

Bonuspaketet är uppdelat i 12 steg, där den första milstolpen är att få företagets börsvärde upp till 2 000 miljarder dollar. Om Musk inte lyckas fördubbla Teslas värde på 10 år kommer han inte att få någonting.

Teslas fullmaktsprospekt avslöjade dock en chockerande anledning bakom bonuspaketet på 1 biljon dollar: "Majoriteten av Mr. Musks förmögenhet kommer nu från andra företag än Tesla, och han har fler attraktiva alternativ än någonsin."

Här är ett uppriktigt erkännande: Tesla är inte längre centrum för Elon Musks universum. Siffrorna visar förändringen.

Musk äger bara 13 % av Teslas aktier, värda cirka 140 miljarder dollar. Samtidigt är SpaceX "guldgåsen": han äger 42 % av aktierna, motsvarande cirka 170 miljarder dollar om företaget når en värdering på 400 miljarder dollar. Musk äger inte bara mer än 50 % av xAI-aktierna. Om denna artificiella intelligens-startup når värderingsgränsen på 200 miljarder dollar, som förutspått, kommer värdet på hans ägande att överstiga 100 miljarder dollar.

Musks kombinerade andelar i SpaceX och xAI (cirka 270 miljarder dollar) är nästan dubbelt så stora som hans Tesla-andel, och det inkluderar inte företag som Neuralink. Det är uppenbart att Musks förmögenhet har flyttats till privata företag – som är fria från offentlig aktieägartillsyn och växer i rasande fart.

Teslas prospekt klargör att detta massiva bonuspaket är nödvändigt för att hindra Musk från att "prioritera andra projekt". Med andra ord är detta inte bara ett ersättningspaket, utan en "retentionsavgift" av aldrig tidigare skådad skala, ett desperat försök att säkerställa att Tesla förblir högst upp i VD:ns tankar.

Teslas kamp är nu mer komplex än någonsin: inte bara mot traditionella biltillverkare, utan också i kampen om Musks egen uppmärksamhet i den ambitiösa "galax" han skapade.

Biljonsatsningen är därför inte bara ett bonuspaket, utan en viktig fråga: kan Tesla vara tillräckligt snabb och tillräckligt attraktiv för att hålla Musk i centrum av sitt universum innan SpaceX och xAI sopar bort honom?

Källa: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chuyen-o-tesla-1000-ty-usd-co-the-giu-chan-elon-musk-20250912090154240.htm