Prognos för positiv yen i takt med att signalerna för räntehöjning avtar

[annons_1]

Japanska yenen når botten på grund av brist på tydliga signaler från monetära myndigheten

Den japanska yenen fortsatte att sjunka mot andra valutor under veckans första handelssession efter att Bank of Japans (BOJ) policymöte inte uppfyllde marknadens förväntningar. Pressen från deprecieringen kom också från den stigande avkastningen på den amerikanska 10-åriga statsobligationen, då marknaden väntade på fler ledtrådar om framtida inflationsdata.

Som väntat röstade BOJ för att hålla sin styrränta oförändrad på 0,1 % och höll penningpolitiken oförändrad. BOJ bibehöll sin nuvarande takt i köp av statsobligationer på 6 biljoner yen, eller 38 miljarder dollar, per månad, och kommer att minska takten vid sitt julimöte. BOJ gav inte heller några tecken på att de skulle fortsätta höja korträntorna till nivåer som marknaden inte kunde kontrollera. Före mötet hade vissa analytiker förväntat sig att myndigheten skulle ge tydligare signaler snarare än bara allmänna uttalanden.

Den tidigare styrelseledamoten i BOJ, Makoto Sakurai, sade att det är osannolikt att BOJ kommer att höja räntorna i juli och väntar på tydligare signaler om huruvida sommarsubventioner och löneökningar kan hjälpa konsumtionen att återhämta sig bättre.

”Det är osannolikt att BOJ kommer att höja räntorna inom kort, eftersom det skulle driva upp bolåneräntorna och skada redan svaga bostadsinvesteringar. Om ekonomin och priserna utvecklas i linje med prognoserna kan centralbanken höja räntorna med 0,5 % i slutet av nästa år”, sa han.

Katsuhiro Oshima, chefekonom på Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, sade att BOJ kan försöka bana väg för en nedskärning av sitt obligationsköpsprogram utan att orsaka överraskning.

Enligt den tidigare styrelseledamoten i BOJ, Takahide Kiuchi, är yenens depreciering inte begränsad till den amerikanska dollarn utan har spridit sig till andra valutor, inklusive euron. Anledningen är att BOJ har varit ovillig att höja räntorna trots det globala inflationstrycket och har misslyckats med att förhindra nedgången för sin egen valuta.

Ekonomin saktar ner på grund av valutans devalvering.

Japans försvagade valuta har blivit ett huvudvärk för beslutsfattare eftersom det höjer importpriserna, ökar levnadskostnaderna och skadar konsumtionen. På den positiva sidan har turismen gynnats.

Exportörer, som utgör mer än hälften av Japans Topix-aktieindex, har sett vinsterna skjuta i höjden. Bank of America uppskattar att varje yen som stiger mot dollarn kan öka rörelsevinsterna för företag i Topix 500, som följer Japans största företag, med 0,5 procent.

Däremot minskade Japans BNP under första kvartalet 2024 med 0,5 % jämfört med föregående kvartal och 2 % jämfört med samma period förra året. Internationella valutafonden förutspår att Japans nominella BNP kommer att överträffas av Indien och falla från 4:e plats i världen till 5:e plats nästa år.

Japanska aktier föll med mer än 6 % i slutet av maj då globala investerare flyttade kapital från Japan till andra marknader, inklusive Hongkong och Kina. Den svagare valutan drabbade även konsumtionen, där privat konsumtion och kapitalutgifter minskade på grund av högre importkostnader.

Kommentar (0)