Lösning på guldhandelsgolvet för att låta dött kapital hos människor flöda in i ekonomin

[annons_1]

Det är svårt att gå emot den allmänna trenden i världen.

Efter en serie artiklar i tidningen Lao Dong som reflekterade över bristerna på guldmarknaden undertecknade premiärminister Pham Minh Chinh den 28 december 2023 officiell rapport nr 1426/CD-TTg till chefen för Vietnams statsbank; ministrarna för ministerierna för allmän säkerhet, industri och handel, finans, justitie, information och kommunikation; och regeringens generalinspektör för att ange lösningar för att hantera guldmarknaden.

Regeringschefen begärde särskilt omedelbara effektiva lösningar för att hantera och driva inhemska guldtackpriser enligt marknadsprinciper, så att skillnaden mellan inhemska och internationella guldtackpriser inte förblir så hög som tidigare, vilket negativt påverkar den makroekonomiska styrningen.

Samtidigt, granska den rättsliga ramen, mekanismerna och policyerna som rör förvaltningen av guldmarknaden och handeln med guldtackor och guldsmycken... Sammanfatta genomförandet av regeringens dekret nr 24/2012/ND-CP om förvaltning av guldhandelsverksamhet för att omedelbart föreslå för behöriga myndigheter att överväga att ändra och komplettera bestämmelser, säkerställa förbättring av effektiviteten och ändamålsenligheten hos statliga förvaltningsverktyg för guldmarknaden, utveckla en transparent, hälsosam, effektiv och hållbar marknad. Statsbanken måste slutföra allt detta arbete senast i januari 2024.

Premiärminister Pham Minh Chinh: Vi måste snarast hitta effektiva lösningar för att hantera och driva inhemska guldtackpriser enligt marknadsprinciper.

Statsbanken behöver göra en omfattande bedömning av situationen på den inhemska guldmarknaden och statens förvaltning av guldmarknaden, inklusive produktion och handel med guldtackor, SJC-märkesguld, smyckeguld... och specifikt identifiera framsteg, begränsningar, brister, problem och orsaker, samt lärdomar.

Därifrån finns det en grund för att föreslå ledningslösningar i framtiden, vilket säkerställer strikthet, genomförbarhet, effektivitet, regelefterlevnad, auktoritet och stabilitet på guld-, valuta- och valutamarknaderna, vilket bidrar till att begränsa förgyllningen av ekonomin och säkerställer nationell finansiell och monetär säkerhet.

I ett uttalande till reportrar från Lao Dong Newspaper sa en representant för statsbanken: Den kommer att förbereda sig för att genomföra en plan för att ingripa för att stabilisera guldmarknaden. I januari 2024 kommer statsbanken att lämna in en sammanfattande rapport om dekret 24, inklusive förslag om att ändra och komplettera ett antal regler om guldmarknadsförvaltning för att passa den nya marknadskontexten.

På grundval av detta föreslår Lao Dong Newspaper ett antal lösningar för att stabilisera och utveckla den inhemska guldmarknaden, integrera och knyta an till världen, inklusive att överväga att etablera en handelsplats för guld – något som andra länder utnyttjar fullt ut. Ädelmetaller kommer därför inte bara att stanna kvar i kassaskåpet utan kommer att "flyta" in i ekonomin och fungera som en katalysator för socioekonomiska utvecklingsaktiviteter.

Docent Dr. Ngo Tri Long – en ekonomisk expert – instämmer i detta förslag. Han sa att statens totala förbud mot guldhandel och det olagliga öppnandet av guldhandelsgolv försvårar hanteringen. Världen håller för närvarande på att gå från den traditionella fysiska råvaruhandelsmarknaden till terminshandelsmarknaden med mer bekväma investeringsprodukter (derivat, fondcertifikat etc.) genom terminskontrakt och optionskontrakt. Samtidigt fokuserar Vietnam enbart på att hantera produktion och handel med fysiskt guld.

”Att förbjuda handel med guldterminer och endast tillåta fysisk handel med guld gör import av utländsk valuta dyrt och ökar kostnaderna för företag. Med den nuvarande strategin kan staten inte mobilisera en stor mängd guld från folket. Dessutom måste den vietnamesiska guldmarknaden vara kopplad till världens guldmarknad. Det är nödvändigt att gradvis konvertera från den fysiska guldmarknaden till guldterminsmarknaden, handel via terminskontrakt. Företag och investerare kommer att ha fler verktyg för att säkra risker och integrera, och få tillgång till populära finansiella produkter på den internationella marknaden”, sade Long.

Experten föreslog en lösning som skulle kunna göra det möjligt för råvarubörsen att handla med guldterminer genom terminskontrakt och optionskontrakt, precis som andra avancerade länder i världen. Deltagande medlemmar måste uppfylla strikta standarder och få importera och exportera guld. Det är vad länder som USA, Japan, Indien, Thailand etc. fortfarande gör.

Enligt Dinh Nho Bang, vice ordförande för Vietnam Gold Trading Association (VGTA), hanteras guld inom två områden inom internationell praxis: fysiskt guld och icke-fysiskt guld. Bland dem är de vanligaste guldbörser och guldkonton, men dekret 24 nämner det inte, utan bara annan guldhandel.

”Den vietnamesiska marknaden har redan råvarubörser, men det finns inte guld. Tidigare uppstod börser spontant, men på grund av vägbyggen utan markeringar körde fordonen slumpmässigt. Jag föreslår att en nationell guldbörs inrättas under statlig ledning. Den viktiga frågan är hur man bygger en juridisk korridor”, föreslog Bang.

Guld bör betraktas som en normal råvara i transaktioner.

Med hänvisning till internationella erfarenheter sa professor Dr. Hoang Van Cuong – ledamot i nationalförsamlingens finans- och budgetutskott – att vi för närvarande fokuserar på att utveckla den digitala ekonomin och digitala transaktioner. Därför är det nödvändigt att göra guldtransaktioner likt andra råvaror på marknaden. Guldköpare kan välja att köpa för lagring eller att handla via terminskontrakt på råvarubörser. Enkelt uttryckt, istället för att köpa fysiskt guld och ta hem det, kommer människor att ha digitala kontrakt och köpa och sälja på börser som aktier. Men eftersom varje land har sina egna specifika policyer kommer guldhandeln i Vietnam att vara annorlunda.

Först kommer statsbanken och industri- och handelsministeriet att studera inrättandet av en handelsplats för guld, där guld betraktas som en normal råvara i transaktioner.

För närvarande spelar den statliga myndigheten rollen att tillhandahålla regler, korridorer, standarder och operativa principer för guldhandelsgolvet (vilket möjliggör fysisk guldhandel, kommissionshandel eller genom guldcertifikat) så att företag och privatpersoner kan delta.

I synnerhet måste de företag som deltar i transaktionen ha stor prestige och finansiell kapacitet, och kan få sällskap av kommersiella banker.

"Staten deltar inte direkt i handelsprocessen, men staten tillhandahåller en rättslig ram för att kontrollera den aktiviteten. Staten importerar inte guld eller skyddar något varumärke. Genom handelsaktiviteter på guldbörsen skapar vi konkurrenskraftiga priser i enlighet med marknaden, det kommer inte att vara för stor skillnad mellan inhemska och globala guldpriser. Om guld handlas på det sättet kommer guld inte längre att vara en del av folkets lagrade tillgångar, "döda kapital". För när guld handlas på börsen kommer det att bli en kapitalmarknad som kan mobiliseras för socioekonomisk utveckling", betonade professor Dr. Hoang Van Cuong.

Enligt professor Dr. Hoang Van Cuong bör skatteverktyg användas för att reglera guldmarknaden och undvika den massiva importen av guld som påverkar växelkursen. När guld blir en handelsvara kommer en särskild konsumtionsskatt att tas ut på individer som köper, säljer, konsumerar och lagrar guldtackor; detta gäller inte guldsmycken, men det måste finnas ett dokument som reglerar skillnaden mellan guldtackor och guldsmycken för att undvika skatteundandragande.

Dessutom är det nödvändigt att digitalisera hela guldhandeln, så att varje vikt och varje uns kan kontrolleras. Om detta kan göras kommer staten att kunna kontrollera mängden guld som köps, säljs och handlas varje dag, vilket undviker både skatteförluster och förgyllning av ekonomin.

Under implementeringsprocessen noterade Mr. Cuong: För att ha en nationell handelsplats kommer det att krävas samordning av många parter. Liksom aktiemarknaden spelar börsen i huvudsak bara rollen att genomföra transaktioner och organisera marknaden. Att inneha människors aktier är förvaringscentralens ansvar - en statlig enhet som garanterar att deras tillgångar deponeras och hålls, och samtidigt förser människor med aktiekoder. För att bygga förtroende mellan människor kommer därför statliga myndigheter som statsbanken att garantera att människor deponerar guld i lagret och utfärdar certifikat för handel.

"Guld som handlas på golvet eller på marknaden är helt enkelt olika platser, men import- och exportregleringar är de faktorer som orsakar valutaförluster" - betonade professor Dr. Hoang Van Cuong.

Riskhantering krävs alltid när en guldhandelsgolv tas i bruk. Till exempel systemrisker, tekniska problem, säkerhet, sekretess, attackskydd samt behovet av mekanismer, processer, tillsyn och intern kontroll. Vid sammankopplad handel måste inhemska börser följa utländska börsers regler gällande informationssäkerhet, penningtvätt...

Prof. Dr. Hoang Van Cuong - Ledamot av nationalförsamlingens finans- och budgetutskott: Att placera guld på handelsgolvet kommer att göra marknaden mer transparent.

År 2011, när inflationen ökade, fastighetspriserna stagnerade, aktiekurserna föll kontinuerligt och valutan förlorade i värde, skyndade sig folk att köpa guld. Vid den tiden var vi tvungna att utfärda dekret 24 för att förhindra förgyllning av ekonomin.

Hittills har den vietnamesiska valutan varit välkontrollerad, makroekonomin är stabil och inflationen är under kontroll. Om vi fortfarande upprätthåller guldmonopolpolitiken är det inte längre lämpligt. För närvarande är guld bara ett reservmedel, så det finns ingen anledning för staten att stå upp för att upprätthålla guldvarumärket på det sättet. Det är dags att överge guldmonopolet, staten deltar inte i köp och försäljning av guld på marknaden utan bidrar bara till att tillhandahålla kontrollverktyg. Men att överge guldtackmonopolet innebär inte att ge frihet, alla företag kan importera och handla, utan bara tillåta företag som är kvalificerade att delta. Guldtransaktioner måste deklareras för att kontrollera skattebetalningar.

Om ett företag bryter mot deklarationen kommer det att straffas hårt. För närvarande är även reglerna för guldhandel i Vietnam tomma, anledningen är inte att de inte kan uppfylla de tekniska kraven. Alla typer av varor kan ha en lämplig handelsmekanism baserad på tillgängliga policyer och regler. Om guld kan placeras på en centraliserad handelsplats kommer marknaden att bli mer transparent, köp och försäljning blir bekvämare och deltagarna kommer att ha investeringsverktyg och prisförsäkring.

Föreslå tidiga ändringar och tillägg till mekanismen för förvaltning av guldmarknaden

Herr Dao Xuan Tuan - chef för avdelningen för valutahandel, Vietnams statsbank (SBV) - bedömde att sedan dekret 24/2012/ND-CP om guldhandelshantering utfärdades, har SJC Company inte tillstånd att producera guldtackor, SBV anlitar endast SJC för att bearbeta guldtackor vid behov och denna verksamhet utförs under SBV:s överinseende.

”Det övergripande målet med dekret 24 är att hantera guldmarknaden för att begränsa effekterna av guldprisfluktuationer på växelkurser, inflation och makroekonomisk stabilitet; och att begränsa förgyllningen av ekonomin”, sade Tuan.

Enligt Tuan kommer statsbanken att fortsätta samordna med ministeriet för offentlig säkerhet och relevanta ministerier och filialer för att stärka inspektionen och granskningen av guldhandelsverksamheten.

En representant för statsbanken bekräftade att den i januari 2024 kommer att lämna in en sammanfattande rapport om dekret 24, inklusive förslag om att ändra och komplettera ett antal mekanismer för hantering av guldmarknaden för att passa den nya marknadskontexten.

Minh Anh

Erfarenhet av att etablera guldhandelsgolv i andra länder

Shanghai Gold Exchange (SGE) grundades i oktober 2002 av People's Bank of China (PBOC) efter att ha godkänts av statsrådet och övervakats av PBOC. SGE är organiserad i två marknader: guldhandel via konton och fysisk guldhandel. Fyra statsägda banker valdes ut som avvecklingsbanker och accepterar inte förvaring av pengar eller guld. SGE organiserar många transaktionspunkter i städer för att utföra leverans- och mottagningsuppgifter, vilket säkerställer T+0-avvecklingsstandarden för spotguld.

Futures Exchange of Thailand (FTEX, en medlem av Stock Exchange of Thailand (SET)) grundades i maj 2004 för att fungera som en handelsplats för terminer eller derivat. År 2009 introducerades det första guldterminskontraktet för handel. FTEX har två standardguldterminskontrakt med olika storlekar: 10 Baht (152,44 gram) och 50 Baht (762,2 gram), standardguldkvalitet 96,5 %.

I USA är New York Mercantile Exchange (NYMEX) en terminsbörs som ägs och drivs av Chicago Mercantile Exchange (CME). NYMEX regleras av Commodity Futures Trading Commission, en oberoende myndighet inom USA:s regering. Det bör noteras att börsen inte levererar ädelmetaller, utan de levereras snarare av säljare som en del av avtalsreglerna.

Duc Manh

[annons_2]
Källa