En rad magnater tar med sig sina "favoritbarn" till börsintroduktionen: Vissa hoppas på en återupplivning, andra oroar sig inte längre för varubrist.

(Dan Tri) – De företag som för första gången ger ut aktier till allmänheten är alla "älsklingar" hos stora företag som Gelex, Hoang Huy och Haxaco. Gioi Di Dong, FPT Long Chau och Highlands Coffee förbereder sig också.

Efter en period av tystnad har en rad stora företag återigen börjat förbereda sig för börsintroduktionen (IPO) av sina "favoriter". Detta återspeglar inte bara aktiemarknadens gyllene tid, utan bidrar också till att lösa det nuvarande problemet med "brist på varor".

Gelex , Hoang Huy, Haxaco... alla placerar sina "favoriter" på börsen; många parter har avsikter

En titt på vågen av börsintroduktioner som har varit på uppgång sedan början av året, med fokus på planen att börsnotera Gelex Infrastructure, vilket anses vara en av de viktigaste tillväxtdrivarna för GEX-aktier i Gelex Group Corporation. Gelex Infrastructure är ett av Gelex Groups två direkta dotterbolag, tillsammans med Gelex Electric Joint Stock Company (Gelex Electric), som har handlats på börsen med aktiekoden GEE. Vid slutet av andra kvartalet 2025 ägde Gelex direkt 91,62 % av aktiekapitalet i Gelex Infrastructure.

På liknande sätt slutförde dotterbolaget CRV Real Estate sin noteringsansökan på HoSE i juni förra året för Hoang Huy Financial Services Investment Joint Stock Company (aktiekod: TCH). CRV Real Estate grundades 2006 och äger för närvarande en rad stora projekt i Hai Phong med en total investering på mellan nästan 1 500 och 15 000 miljarder VND.

Tidigare, den 22 augusti, välkomnade den vietnamesiska aktiemarknaden även återkomsten av PTM Automobile Manufacturing, Trading and Service Joint Stock Company (aktiekod: PTM). Detta är ett dotterbolag till Hang Xanh Automobile Service Joint Stock Company (Haxaco, aktiekod: HAX), företaget som för närvarande leder marknadsandelen inom Mercedes-Benz bildistribution i Vietnam.

Inom detaljhandels- och konsumentsektorn har ett antal stora företag också inlett planer på att börsnoteras. Mobile World Investment Corporation (aktiekod: MWG) planerar att separera de två detaljhandelskedjorna för telefoner och tillbehör, Thegioididong.com och Dien May Xanh, till ett oberoende börsnoterat företag med det gemensamma namnet MW, med en förväntad börsintroduktion 2030. Företaget döljer inte heller sin ambition att börsnotera aktier i EraBlue-kedjan i Indonesien.

Nguyen Duc Tai, ordförande för Mobile World, bekräftade att han kommer att skapa mer entusiasm och beslutsamhet för nästa ledningsgrupp, hjälpa varje kedja att gå in i en ny utvecklingsfas och ta koncernens affärssegment vidare i framtiden. Enligt honom är börsintroduktionen också ett sätt att "återuppliva" kedjorna, vilket inleder en period av "stormig" och mer intressant tillväxt, med fokus på kvalitet istället för bara kvantitet.

Highlands Coffee-kedjan samarbetar också med internationella investeringsbanker som UBS och Jefferies för att förbereda sig för en börsintroduktion i Vietnam. FPT Long Chau Pharmaceutical Joint Stock Company har slutfört försäljningen av 10 % av sitt kapital till partnern Creador SDN Bhd och ser detta som ett steg för att skapa förutsättningar för en notering på börsen. CP Vietnam Livestock Joint Stock Company accelererar också börsintroduktionsprocessen för att skaffa kapital för att expandera sin verksamhet.

Börsintroduktionseffekten har bidragit till att företagsaktierna har ökat kraftigt sedan början av året (Foto: VNDStock).

Värdepappersbolag och "törsten" efter marginal

På liknande sätt har VPS Securities Joint Stock Company (VPS) inom finanssektorn tillkännagivit planer på att hålla en extra bolagsstämma i oktober, med huvudsyftet att godkänna börsintroduktionsplanen inom året. VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS) förväntas börsnoteras under fjärde kvartalet i år.

Techcombanks dotterbolag, Techcombank Securities Joint Stock Company (TCBS), har beviljats ​​ett börsintroduktionscertifikat och planerar att emittera mer än 231 miljoner aktier, motsvarande 11,1 % av aktiekapitalet, till ett pris av 46 800 VND/aktie, vilket värderar företaget till cirka 3,7 miljarder USD. Denna information har gett TCB-aktier en skjuts att växa sedan slutet av april. Sedan den 26 april har TCBS-aktier ökat med mer än 52 %.

Eller så planerar KAFI Securities Joint Stock Company att öka sitt aktiekapital från 5 000 miljarder VND till 7 500 miljarder VND, och planerar att emittera 250 miljoner aktier till befintliga aktieägare, vilket kan ge in 2 500 miljarder VND om börsintroduktionen lyckas....

För värdepappersbolag anses börsintroduktioner för att anskaffa kapital nödvändiga mot bakgrund av att marknadsstorleken ökar dag för dag, med likviditet som når miljarder USD per session. För att inte tala om att många parter har slut på "marginalutrymme" och behöver mobilisera kapital för att utöka kundutlåningen.

Utöver det deltar gruppen av värdepappersbolag även i det nya området digitala tillgångar. För närvarande är Vietnam ett av de främsta länderna i världen när det gäller ägande och handel med digitala tillgångar (cirka 17 miljoner människor, med transaktioner på 1 000 miljarder USD år 2024), där landet rankas bland de 5 bästa i världen när det gäller intresse för digitala tillgångar och bland de 3 bästa när det gäller användning av internationella börser.

Jag delar med Dan Tri- reportern, Mr. Nguyen The Minh - analyschef för Yuanta Vietnam Securities Company, detta är en extremt attraktiv "leksak" som inget värdepappersföretag vill ignorera. Villkoret för att delta i detta område är dock att företaget måste ha ett minimikapital på 10 000 miljarder VND. Därför är kapitalanskaffning på börsen genom emission och börsintroduktion ett av de verktyg som företag fokuserar på under den nuvarande perioden.

Vietnams aktielikviditet har överträffat Singapores och rankas som nummer två i ASEAN.

När det gäller den allmänna bilden av börsintroduktioner, enligt experter, kommer perioden 2025-2030 att vara en boomperiod för kapitalmobilisering via aktiemarknaden i Vietnam. Enligt en prognos kan det totala uppskattade värdet av nya börsintroduktioner enbart under perioden 2025-2027 uppgå till 47,5 miljarder USD. Av detta står konsumentgruppen för cirka 12,8 miljarder USD, finanssektorn mer än 5 miljarder USD, teknologisektorn cirka 4,7 miljarder USD och gruppen av företag som övergår från UPCoM till HoSE bidrar med cirka 20 miljarder USD.

Ur ett expertperspektiv förutspådde To Hai, generaldirektör för Vietcap Securities, tidigt att börsintroduktionerna skulle återhämta sig i slutet av 2025.

Enligt Nguyen The Minh har marknaden många goda förutsättningar för nya noteringar. Om vi ​​ser tillbaka, från 2021 till nu, har vi sett väldigt få börsintroduktioner, särskilt under 2022. Den främsta orsaken, enligt Minh, är marknadens låga likviditet. Likviditeten har dock förändrats, aktiemarknadens kapitaliseringsskala har stått för över 50 % av Vietnams BNP. Likviditeten har ökat från flera tusen miljarder VND till i genomsnitt tiotusentals miljarder VND, med en plötslig session på cirka 3 miljarder USD.

Han påpekade att Vietnams marknadslikviditet har stigit till nummer 2 i ASEAN-regionen, strax efter Thailand, med 1,09 miljarder USD. Dessutom har den nuvarande kapitalstrukturen förändrats. Om kassaflödet på aktiemarknaden tidigare huvudsakligen kom från utländska investerare och enskilda investerare, tar nu en ny "kraft" relaterad till inhemska organisationer en stor position.

Vietnams marknadslikviditet har stigit till topp 2 i ASEAN-regionen (Foto: Yuanta Vietnam).

Enligt experter är dessa inhemska organisationer tillverkningsföretag. I det svåra affärsläget (särskilt efter den amerikanska skatteinförandet) har parterna utökat sina investeringsaktiviteter. Medan fastigheter är frysta, räntorna på bankinsättningar är låga, tenderar tillverkningsföretagens lediga kapital att flyttas till aktiemarknaden.

En annan drivkraft är relaterad till nya mekanismer, särskilt resolution 68 och resolution 198 om diversifiering av kapitalkällor för den privata ekonomiska sektorn. Tidigare var företagens huvudsakliga kapitalflöde beroende av bankkredit. Detta kapitalflöde minskar dock gradvis, så behovet av att mobilisera andra kapitalkanaler för att expandera företagens verksamhet är mycket stort.

Och börsintroduktionen av medlemsföretagen kommer att hjälpa företag att mobilisera kapital till låg kostnad. I synnerhet har finansministeriet och värdepappersinspektionen också aktivt löst noteringsfrågan, inklusive att förkorta tiden för noteringsförfaranden för företag.

Lös problemet med "brist på varor"

Truong Hien Phuong, Senior Director för KIS Vietnam Securities Company, delar samma åsikt och sa att det finns tre huvudfaktorer som driver den nuvarande vågen av börsintroduktioner av företag. Först och främst är det policy. Phuong betonade särskilt fyra nya viktiga resolutioner från regeringen. Resolution 68 fokuserar särskilt på att främja den privata ekonomins roll, och många stora företag har svarat på denna uppmaning.

Angående marknaden påpekade KIS Vietnams experter att det har skett en stark expansion och att man siktar på att uppgraderas till en tillväxtmarknad. Från och med mars står Vietnam på FTSE:s bevakningslista och bedöms av FTSE kunna omklassificeras från en frontiermarknad till en sekundär tillväxtmarknad. Granskningsresultaten kommer att tillkännages under nästa granskningsperiod, Vietnam anses vara en av de potentiella "kandidaterna".

Om uppgraderingen sker kommer många stora fonder att komma till Vietnam. Phuong förutspår att det inte längre kommer att stanna vid investeringsfonder värda tiotals eller hundratals miljoner amerikanska dollar, eftersom många fonder med en skala på upp till miljarder amerikanska dollar för närvarande kommer att investera på den vietnamesiska aktiemarknaden. Detta är en möjlighet som alla företag, särskilt stora företag, vill ta tillvara på när de noterar sina aktier på börsen.

Frågan är, när den stora fonden kommer, vad har vi att sälja? Vid den tidpunkten kommer börsintroduktionsvågen också att lösa problemet med "brist på varor" på den nuvarande marknaden. Statistik visar att de flesta potentiella företagen (bluechip-grupper) har slut på "utländskt utrymme", så nya namn behövs för att attrahera utländskt kapital. I detta sammanhang är börsintroduktion en praktisk aktivitet för att skapa nya produkter för marknaden.

Effekten av stigande aktiekurser före börsintroduktionen är en språngbräda för att kunna genomföra affärer mer effektivt (Foto: IT).

Se upp för "bitter frukt"

Efter varje börsintroduktion fluktuerar ofta aktiekursen för det berörda företaget onormalt. Och faktum är att många FOMO-investerare har drabbats av den "bittra frukten".

I en kommentar om effekten av aktiekursökningar och den potentiella risken för aktiekursspekulation sa Minh öppet att det kommer att finnas en sådan. Och inte bara i Vietnam, på vilken aktiemarknad som helst kommer det att finnas en effekt av aktiekursökningar före börsintroduktionen. Till exempel historien om Uber i USA eller Grab på den indonesiska marknaden.

Enligt honom är effekten av stigande aktiekurser före börsintroduktionen en språngbräda för att kunna genomföra affärer mer effektivt. Den historia som investerare behöver bry sig om är hur företaget använder de insamlade pengarna efteråt och hur effektivt.

Herr Minh sa att IPO-effekten bör ses i tre steg. I fasen före börsintroduktionen ökar aktierna ofta kraftigt. Nästa steg är börsintroduktionen, varefter det sker justeringar, folk säger ofta att "spelet är över". Det sista steget är efter börsintroduktionen, om företaget använder de insamlade pengarna, investerar effektivt i verksamheten och ökar vinsten, kommer företagets värde att växa. Som ett resultat kommer aktiekursen att öka igen.

Enligt Phuong är alla justeringar nödvändiga för att få ner priserna till en rimlig nivå. Justeringar hjälper också till att lindra psykologin hos enskilda investerare, eftersom de med överköpta aktier kommer att vara mycket försiktiga med utbetalningar. I en kommentar om den allmänna marknaden förutspådde Phuong med tillförsikt att VN-index skulle kunna nå 1 800–2 000 poäng i slutet av 2020.

Källa: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/loat-dai-gia-dua-con-cung-ipo-ben-mong-tai-sinh-ben-het-lo-thieu-hang-20250908144400010.htm