I samband med att aktiemarknaden uppgraderas, kvaliteten i allt högre grad förbättras, internationella standarder uppfylls och möjligheterna för utländska investerare utökas, är det ett akut behov att attrahera hållbara kapitalflöden till marknaden för att bidra till att skapa stabilitet, transparens och hållbarhet för marknaden. Därför har finansministeriet nyligen godkänt projektet "Omstrukturering av investerare och utveckling av värdepappersfondbranschen", som specifikt syftar till att utveckla fondbranschen i framtiden för att skapa behov av kvalitativa investeringar och rikliga och stabila kapitalkällor på aktiemarknaden. Så vad blir strategin för att omstrukturera investerare, samt utveckla värdepappersfondbranschen i framtiden, och vilka lärdomar har dragits från tidigare länder, så att den vietnamesiska aktiemarknaden kan utvecklas mer och mer starkt?
I en diskussion om denna fråga i Finance Street Talk Show på VTV8 uppgav Lu Hui Hung, generaldirektör för Phu Hung Fund Management Joint Stock Company, att det är mycket viktigt att omstrukturera investerare och främja utvecklingen av fondbranschen i framtiden när marknaden har utvecklats till en ny nivå, vilket skapar hållbarhet och kvalitet för marknaden, samt ökar bidragen till ekonomin i allmänhet.
Redaktör Khanh Ly : Mot bakgrund av att aktiemarknaden växer och når nya höjder, hur utvärderar du detta som utländsk investerare som har följt marknaden i många år?
Herr Lu Hui Hung , VD, Phu Hung Fund Management Joint Stock Company: När jag kom till Vietnam för mer än tio år sedan hade marknaden många framtidsutsikter och potential, men den var fortfarande i sin linda. Idag har marknaden verkligen blivit en destination för internationella kapitalflöden. Denna förändring är mycket imponerande.
Om man tittar på siffrorna har börsvärdet ökat från cirka 35 miljarder dollar år 2012 till nästan 300 miljarder dollar idag, vilket motsvarar nästan 70 % av BNP. Detta är inte bara en skalexpansion, utan också ett kvalitativt skifte, vilket återspeglar en ekonomi som har bibehållit en genomsnittlig tillväxttakt på cirka 7 % under de senaste 5 åren och en alltmer mogen och stabil marknad.
Det jag uppskattar mest är att denna tillväxtmomentum kommer från förbättrad transparens, strukturreformer och en konsekvent politisk inriktning. Finansministeriets beslut 3168 är ett tydligt exempel på beslutsamheten att omstrukturera investerarbasen, utveckla fondbranschen och närma sig internationella standarder. Det är en så långsiktig vision som skapar förtroende för utländska investerare och öppnar upp mer utrymme för institutionellt kapital att delta djupt på marknaden.
Ur mitt perspektiv går Vietnam in i en genombrottsfas. De makroekonomiska grundförhållandena är solida, investeringsefterfrågan växer och i takt med att infrastrukturuppgraderingar och marknadssegmentering slutförs kommer vi att se en stark ökning av utländska kapitalflöden. Vietnam håller inte bara på att komma ikapp regionen, utan tar gradvis ledningen.
Redaktör Khanh Ly : Så, i det nya sammanhanget, hur utvärderar du kvaliteten på investerare i Vietnam idag?
Herr Lu Hui Hung , VD, Phu Hung Fund Management Joint Stock Company: Antalet investerare på den vietnamesiska aktiemarknaden har ökat snabbt de senaste åren, men om vi tittar på kvaliteten och strukturen finns det fortfarande mycket utrymme för förbättringar. För närvarande står enskilda investerare för cirka 80 till 85 % av marknadens transaktionsvärde. Detta är en signal som visar stort allmänintresse för marknaden, men samtidigt skapar det också volatilitet och försvårar bildandet av långsiktiga kapitalflöden.
På mer utvecklade marknader är andelen institutionella investerare som pensionsfonder, försäkringsbolag och professionella investeringsfonder ofta mycket större. Det är denna grupp investerare som ger stabilitet, disciplin och långsiktigt kapital, vilket Vietnam behöver för nästa utvecklingsfas. Vår fondbransch har faktiskt gjort betydande framsteg. För närvarande har landet mer än 100 fonder i drift, tillsammans med en stark tillväxt inom öppna fonder. De totala förvaltade tillgångarna är dock för närvarande bara cirka 6 % av BNP, vilket fortfarande är ganska blygsamt jämfört med marknader som Kina på cirka 19 % eller Malaysia på mer än 50 %.
Därför spelar utvecklingen av fondförvaltningsbranschen en mycket viktig roll. Investeringsfonder hjälper till att överföra människors besparingar till mer professionella investeringar, minska riskerna för individer och öka marknadens likviditet och operativa effektivitet. Beslut 3168 har tydligt angett denna prioritet med inriktningar som att diversifiera fondprodukter, uppgradera infrastruktur och utöka distributionskanaler.
I takt med att institutionella investerares roll stärks och investerarmixen blir mer balanserad, kommer Vietnam att ha en starkare grund för att attrahera inhemska och internationella kapitalflöden som är långsiktiga och hållbara, vilket bidrar till tillväxtmomentum under årtionden, inte bara cykliska.
Herr Lu Hui Hung samtalar med redaktör Khanh Ly i Financial Street Talkshow.
Redaktör Khanh Ly: Som ni har sett har finansministeriet godkänt projektet ”Omstrukturering av investerare och utveckling av värdepappersfondbranschen” för att bättre anpassa det till marknadsutvecklingen. Så, enligt er åsikt, vilken riktning för fondbranschens utveckling framöver kommer att vara lämplig för utvecklingen av den vietnamesiska aktiemarknaden?
Herr Lu Hui Hung , generaldirektör, Phu Hung Fund Management Joint Stock Company: Jag tror att detta är en vändpunkt för fondbranschen i Vietnam. Beslut 3168 är inte bara en policy, utan mer som en masterplan för att förändra hur kapital mobiliseras och förvaltas i ekonomin.
Under den kommande tiden behöver utvecklingen av fondbranschen fokusera på följande huvudinriktningar:
Det första är att anpassa sig till utvecklingsriktningen på tidigare marknader, såsom Korea eller Taiwan (Kina). Målet är inte att kopiera, utan att anpassa sig för att passa Vietnams förhållanden. Taiwan (Kina) är ett typiskt exempel. Deras ETF-marknad växte 32 gånger på bara tio år, tack vare en bra kombination av att utveckla ett mycket effektivt indexutvecklingssystem, i kombination med starkt deltagande från organisationer och bekväm tillgång till fonder för enskilda investerare.
För det andra är det nödvändigt att diversifiera fondprodukterna. Vietnam har en särskild fördel i den nuvarande perioden då den digitala transformationen och investerarnas finansiella medvetenhet alltmer förbättras. Detta är en möjlighet för oss att övervinna de begränsningar som andra marknader har stött på. Samtidigt bör vi främja produkter som tematiska ETF:er, obligations-ETF:er och infrastrukturfonder tillsammans med penningmarknadsfonder; dessa är produkter som kan attrahera långsiktiga kapitalflöden från försäkringsbolag och pensionsfonder tidigare.
För det tredje är det viktigt att nära koppla samman utvecklingen av fondbranschen med målet att uppgradera marknaden.
Om vi kombinerar internationell erfarenhet med innovation specifikt för Vietnam, tillsammans med den inriktning som anges i beslut 3168, tror jag att fondbranschen kommer att bli en viktig drivkraft som skapar långsiktiga, hållbara kapitalflöden till aktiemarknaden.
Redaktör Khanh Ly: Hur kommer den vietnamesiska aktiemarknaden enligt din åsikt att utvecklas framöver, med tanke på faktorer som positiv ekonomisk tillväxt och marknadsuppgång?
Herr Lu Hui Hung , VD, Phu Hung Fund Management Joint Stock Company: Vietnams aktiemarknad går in i en viktig övergångsperiod. Med en solid grund av ekonomisk tillväxt och uppgradering till tillväxtmarknadsstatus av FTSE kan vi förvänta oss tydliga förändringar från nästa år, särskilt uppkomsten av fler internationella kapitalflöden genom ETF:er och indexfonder.
Det här innebär att utländska kapitalflöden kommer att vara mer flexibla, och kapitalinflöden och -utflöden kan ske snabbt. Därför är det viktigaste för marknaden just nu att ha stabila och långsiktiga kapitalflöden. Fondbranschen kommer att spela en nyckelroll i att skapa den stabiliteten. Större deltagande från pensionsfonder, försäkringsfonder och inhemska institutioner kommer att bidra till att balansera kortsiktiga fluktuationer när utländska kapitalflöden ökar.
När jag blickar framåt mot de kommande 5 till 10 åren anser jag att utsikterna är mycket positiva. Vietnam genomför mycket djupgående strukturreformer och siktar på en BNP-tillväxt på över 10 % under den kommande tiden. Vi siktar också på att bli uppgraderade av MSCI senast 2030, och regeringen vidtar konkreta åtgärder, såsom att tillämpa IFRS för att förbättra informationsstandarder, förenkla processer och öppna upp mer för utländska investerare.
Om vi håller oss på den här vägen kan marknaden se dramatiska förändringar: förbättrade företagsvinster, stigande värderingar och en mer hållbar marknad. Det är den största möjligheten för investerare i framtiden.
Redaktör Khanh Ly: Vilka utvecklingsstrategier bör förvaltare ha för den vietnamesiska aktiemarknaden i det sammanhanget?
Herr Lu Hui Hung , generaldirektör, Phu Hung Fund Management Joint Stock Company: Enligt min mening finns det två strategier som tillsynsmyndigheten kan prioritera för att främja utvecklingen av kapitalmarknaden under den kommande perioden, och båda är i linje med inriktningen i beslut 3168.
Det första är att förbättra effektiviteten i investerarutbildningen genom samordning och integration av resurser. För närvarande implementeras de flesta programmen av värdepappersinspektionen tillsammans med organisationer på marknaden, men i takt med att Vietnam går in i en ny utvecklingsfas har landet möjlighet att bygga ett mer konsekvent och långsiktigt programramverk med stabila resurser. Till exempel har många marknader i världen etablerat en avdelning för investerarutbildning under förvaltningsorganet, där en del av finansieringen kommer från bidrag från branschen.
Det andra är att förbättra den rättsliga ramen för att utöka distributionskanalerna och investerarnas marknadsdeltagande. Kommersiella banker i Vietnam har en mycket bred täckning och är naturliga distributionskanaler för fondprodukter. Men med nuvarande regler måste investerare fortfarande öppna separata konton hos varje fondförvaltningsbolag, vilket gör det mindre bekvämt att få tillgång via banker. En möjlig referens är en mekanism baserad på trustlagen, liknande den som Taiwan (Kina) har implementerat sedan 2000-talet. Faktum är att investerare med bara ett konto hos vilken bank som helst kan få tillgång till alla fondprodukter på marknaden.
Om vi fokuserar på två områden: investerarutbildning och förbättring av det rättsliga ramverket, kommer vi att få en mer öppen, effektiv och hållbar kapitalmarknad.
Redaktör Khanh Ly: Vilka strategier fortsätter ert företag att ha, som medlem av den vietnamesiska aktiemarknaden, för att bidra till utvecklingen av den vietnamesiska aktiemarknaden under den kommande tiden?
Herr Lu Hui Hung , VD, Phu Hung Fund Management Joint Stock Company: Jag har varit involverad i den vietnamesiska kapitalmarknaden i 14 år, och den resan har visat mig en sak mycket tydligt: den här marknaden växer snabbare än de flesta av oss någonsin kunnat föreställa oss. Från skala till djup har marknaden vuxit mer än tio gånger, och ännu viktigare, kvaliteten förbättras. På Phu Hung Fund Management Joint Stock Company (PHFM) har vårt största mål alltid varit konsekvent: att hjälpa vietnamesiska investerare att dra nytta av marknadens tillväxt på ett hållbart sätt, samtidigt som vi bidrar praktiskt till fondbranschens utveckling.
Vi tror att för att fondbranschen ska blomstra behövs först en god marknadsgrund. Detta inkluderar diversifiering av investeringsprodukter, förbättring av den rättsliga ramen och utökade distributionskanaler. Dessutom är långsiktig investerarutbildning nyckeln till att förändra investeringsvanor och hjälpa människor att ackumulera tillgångar på ett mer stabilt och disciplinerat sätt.
PHFM har kontinuerligt bidragit till utvecklingen av fondbranschen genom produktinnovation och program för finansiell utbildning. Till exempel planerar vi för närvarande att lansera den första Smart Beta ETF:n, som simulerar VNSHINE-indexet som nyligen tillkännagavs av HOSE, en ny milstolpe för den vietnamesiska ETF-marknaden. Vi samarbetar också med stora medieplattformar för att föra kunskap om investeringar och kapitalförvaltning närmare allmänheten.
I takt med att regeringen genomför målen i beslut 3168 kommer vi att fortsätta att stärka den nuvarande strategin och proaktivt anpassa oss till förbättringar i den rättsliga ramen och marknadsstrukturen.
Redaktör Khanh Ly: Tack för informationen ovan!
Källa: https://vtv.vn/phat-trien-nganh-quy-thu-hut-dong-von-ben-vung-cho-thi-truong-chung-khoan-100251125092834087.htm
Kommentar (0)