"Accelerera" de sista månaderna av året för hög tillväxtmål

Enligt den 10 november, publicerad i rapporten om den vietnamesiska ekonomiska utsikterna för fjärde kvartalet 2025, av UOB Banks globala ekonomi- och marknadsundersökningsavdelning (Global Economic and Market Research Department) (UOB Bank) måste BNP under fjärde kvartalet öka från 9,7 till 10,5 % för att Vietnam ska uppnå en tillväxt på 8,3–8,5 % år 2025, vilket är en utmanande siffra i rådande läge.

Marken i Tran Bien-distriktet, beläget intill huvudvägen, intill floden Dong Nai , kommer att läggas ut på auktion. Foto: Cong Phong/VNA

Tillväxten bryter igenom mitt i utmaningar, växelkursen är fortsatt under press

Vietnams ekonomiska tillväxt har hittills överträffat förväntningarna, trots risker från USA:s skattepolitik, enligt en rapport från UOB. Med en tillväxttakt på 7,85 % under årets tre första kvartal är utsikterna för helåret fortsatt positiva.

Enligt UOB förväntas dock årets sista kvartal bli utmanande på grund av den höga basen under fjärde kvartalet 2024. Därför behåller UOB sin tillväxtprognos för fjärde kvartalet 2025 på 7,2 %, samtidigt som de reviderar upp sin tillväxtprognos för Vietnam i år till 7,7 % från 7,5 %.

”För att uppnå det officiella tillväxtmålet på 8,3–8,5 % måste dock fjärde kvartalet 2025 uppnå en mycket hög tillväxttakt på 9,7–10,5 %”, säger UOB Banks avdelning för global ekonomi och marknadsundersökningar.

Med stark ekonomisk tillväxt under årets första nio månader och inga tecken på att avta, anser UOB att Vietnams statsbank (SBV) för närvarande har litet utrymme att lätta på penningpolitiken. Samtidigt kvarstår inflationstrycket, med en inflation i september som nådde 3,38 % jämfört med föregående år, en ökning något från 3,24 % i augusti 2025.

Hittills i år har den genomsnittliga inflationen uppgått till 3,3 % (totalt) och 3,2 % (kärninflation), där kärninflationen överstiger den för 2024 (2,9 %) och 2023 (3 %).

Även om korrelationen mellan USD/VND-växelkursen och DXY-indexet (USD-styrkan) är begränsad, reagerar VND vanligtvis långsammare än andra valutor i regionen när USD försvagas. Särskilt när den amerikanska centralbanken (Fed) förväntas fortsätta att sänka räntorna kan den inhemska växelkursen vara mer stabil från och med första kvartalet 2026.

Enligt prognoser kommer USD/VND-växelkursen att ligga på 26 400 under fjärde kvartalet 2025, för att sedan gradvis minska till 26 300 (första kvartalet 2026), 26 200 (andra kvartalet 2026) och 26 100 (tredje kvartalet 2026).

Herr Suan Teck Kin, chef för global marknads- och ekonomisk forskning, UOB Bank (Singapore).

Suan Teck Kin, chef för globala marknader och ekonomisk forskning, UOB Bank (Singapore), delade: Utsikterna fram till slutet av 2025 är fortsatt positiva tack vare starka resultat under årets tre första kvartal, särskilt inom exportsektorn.

Vietnam är en av de snabbast växande ekonomierna i ASEAN med en prognos på över 7 %, vilket överträffar Indonesien (5 %), Malaysia (4,6–5,3 %), Singapore (3,52 %) och Thailand (2–3 %). Tillverkningssektorn är den differentierande faktorn och den viktigaste drivkraften, och ger ett högre mervärde än resursbaserade sektorer som jordbruk eller gruvdrift, vilket befäster Vietnams starka position i regionen.

Vid det senaste ordinarie regeringsmötet i oktober 2025 visade rapporter från många orter deras ansträngningar att bidra till Vietnams övergripande resultat, vilket skapade momentum för socioekonomisk utveckling under årets sista månader.

Vice ordförande för Hanois folkkommitté, Truong Viet Dung, sade att de lokala budgetintäkterna under de första 10 månaderna 2025 nådde 583 000 miljarder VND, vilket motsvarar 113,5 % av uppskattningen och ökade med 37 % under samma period, den högsta ökningen på 5 år. Attraktionen av utländska direktinvesteringar (FDI) nådde 4 miljarder USD, 2,3 gånger högre än under samma period; turism- och servicesektorerna fortsatte att vara livskraftiga; affärsmiljön fortsatte en förbättrad trend med nästan 28 000 nyetablerade företag och ett totalt registrerat kapital på nästan 350 000 miljarder VND. En anmärkningsvärd ljuspunkt är framstegen i utbetalningen av offentliga investeringar. För första gången översteg Hanois utbetalningstakt det nationella genomsnittet och nådde 55,4 %.

Under de första 10 månaderna 2025 uppgav ordföranden för Hai Phongs folkkommitté, Le Ngoc Chau, att de totala statsbudgetintäkterna i området uppgick till 162 000 miljarder VND, vilket översteg premiärministerns uppskattning med nästan 10 % och ökade med 31,1 % jämfört med samma period förra året. Staden har 6 258 nyregistrerade företag, en ökning med 33,2 %; det totala registrerade kapitalet uppgick till 169 000 miljarder VND, en ökning med 161 % under samma period.

När det gäller utbetalningen av offentligt investeringskapital är det totala anslaget kapital nästan 36 000 miljarder VND med mer än 3 000 projekt. Hittills har Hai Phong City utbetalt cirka 74,6 % av den plan som premiärministern tilldelat och siktar på att slutföra minst 100 % år 2025...

Var försiktig med effekterna av amerikanska tullar

Angående den nya amerikanska skattepolitiken sa UOB-experter att det fortfarande finns många risker. Det finns för närvarande inga specifika riktlinjer för hur man ska definiera "omlastning" samt skattemekanismen för varje bransch. I synnerhet möbelindustrin (HS94), som står för cirka 10 % av Vietnams totala exportomsättning till USA, kommer att vara den sektor som drabbas tydligast när skatteåtgärderna träder i kraft fullt ut.

Vietnam är för närvarande en mycket öppen ekonomi, med export av varor och tjänster som står för 83 % av BNP, näst efter Singapore i ASEAN. Därför kan alla förändringar i USA:s handelspolitik få en stark inverkan.

Enligt UOB förväntas därför fjärde kvartalet 2025, även om den vietnamesiska ekonomin fortfarande har en positiv utsikt, möta många utmaningar på grund av den höga jämförelsebasen för fjärde kvartalet 2024 och nya handelshinder. Internationella organisationer håller för närvarande kvar tillväxtprognosen för fjärde kvartalet på 7,2 %, men höjer tillväxtprognosen för helåret 2025 till 7,7 % från tidigare 7,5 %.

I en oförutsägbar värld, som fortfarande är en okänd faktor, kan det påverka socioekonomiska mål. Därför anses det vara en viktig uppgift att identifiera och fokusera på genombrottsdrivande tillväxtfaktorer i sprintfasen.

Ett av regeringens främsta mål är att fokusera alla ansträngningar på att påskynda utbetalningen av offentligt investeringskapital för att nå 100 % av planen senast 2025. Detta anses vara det viktigaste "såddkapitalet" för att få in pengar i ekonomin, skapa jobb och sprida det till andra områden. Nationella nyckelprojekt och infrastrukturprojekt som kopplar samman regioner kommer att ges särskild prioritet, och utbetalningsframstegen kommer att övervakas noggrant månadsvis och veckovis.

Tillsammans med investeringar fortsätter den inhemska marknaden med mer än 100 miljoner människor att identifieras som ett stöd. Regeringen kräver att ministerier, filialer och kommuner proaktivt förbereder rikliga varor inför årets slut och det kinesiska nyåret, genomför program för att stimulera konsumtionen och effektivt koppla samman utbud och efterfrågan. Att upprätthålla stabila priser på viktiga varor, förhindra spekulation och hamstring är också en viktig uppgift för att skydda konsumenterna och stabilisera makroekonomin.

Utöver kortsiktiga lösningar betonar regeringen även grundläggande och långsiktiga lösningar. I synnerhet anses institutionell förbättring och reform av administrativa förfaranden i samband med digital omvandling vara "nyckeln" till att undanröja hinder för produktion och affärsverksamhet. I synnerhet efter omstruktureringen av den administrativa apparaten enligt den tvånivåiga lokala förvaltningsmodellen är en granskning för att övervinna överlappningar och brister i regelverk, decentralisering och delegering av makt ett brådskande krav för att apparaten ska fungera smidigt och effektivt.

Finansminister Nguyen Van Thang vid regeringsmötet på morgonen den 8 november. Foto: Duong Giang/VNA

Enligt finansminister Nguyen Van Thang kommer justitieministeriet från och med nu till årets slut, när det gäller slutförandet av reformer av institutioner, lagar och administrativa förfaranden, att fortsätta att ge råd och undanröja svårigheter och hinder som orsakas av lagstadgade bestämmelser; granska och utarbeta en omfattande rapport om genomförandet av nedskärningar och förenklingar av administrativa förfaranden, och rapportera till premiärministern före den 15 november.

Ansträngningar för att övervinna svårigheter för att säkerställa framsteg i viktiga projekt i Dong Nai. Foto: Cong Phong/VNA

Herr Nguyen Van Thang sade att finansministeriet slutför projektet om statlig ekonomisk utveckling; att det snarast bygger upp och lämnar in projektet om ekonomisk utveckling med utländskt investeringskapital till politbyrån i november 2025; att det forskar om att minska och förenkla förfarandena för att bevilja investeringsregistreringsintyg och distribuera dem online, förkorta tiden för att komma in på marknaden; att det lättar på hinder för listor över investeringsrestriktioner, och att det rapporterar till premiärministern om frågor som ligger utanför dess befogenhet, vilket ska vara klart i december 2025...

Kraftigt regn, jordskred och översvämningar gör att många viktiga transportprojekt stagnerar.
Enligt finansministeriet var den faktiska utbetalningen per den 23 oktober 464 828 miljarder VND, vilket motsvarar 51,7 % av planen. Jämfört med det nationella genomsnittet finns det fortfarande 29 ministerier, centrala myndigheter och 16 kommuner med lägre utbetalningsnivåer än genomsnittet.
För att uppnå målet att utbetala 100 % av kapitalplanen år 2025, vilket bidrar till en ekonomisk tillväxt på 8,3–8,5 %, kräver regeringen att ministerier, filialer och kommuner fokuserar på att implementera många synkrona lösningar. Först och främst måste enheterna seriöst, snabbt och effektivt genomföra regeringens och premiärministerns anvisningar i resolutioner, officiella deklarationer och direktiv. Chefer för ministerier, filialer och kommuner måste vara direkt ansvariga för utbetalningarnas framsteg och samtidigt proaktivt övervinna brister och lära av erfarenheterna från enheter med höga utbetalningsnivåer.
Finansministeriet rapporterar utbetalningsstatusen till premiärministern och den centrala inspektionskommittén varje vecka. Ministerier, filialer och kommuner behöver granska varje projekts framsteg i detalj, utveckla veckovisa planer, flexibelt överföra internt kapital från långsamtgående projekt till projekt med goda framsteg; och samtidigt omedelbart upprätta betalningsregister för slutförda volymer, för att undvika ackumulering i slutet av året.
Samtidigt behöver lokala myndigheter finslipa den tvånivåstyrda apparaten och ordna specialiserad personal, särskilt i positioner relaterade till röjning av mark och projektledning, för att undanröja "flaskhalsar" i utbetalningarna.

Källa: https://baotintuc.vn/kinh-te/tang-toc-nhung-thang-cuoi-nam-cho-muc-tieu-tang-truong-cao-20251110131551919.htm