Vietnams aktiemarknad på tröskeln till tillväxt: En gyllene möjlighet att attrahera globala kapitalflöden

(Chinhphu.vn) - Med hög politisk beslutsamhet, synkrona reformer och nära samordning mellan myndigheter strävar den vietnamesiska aktiemarknaden efter att snart stiga till gruppen av tillväxtmarknader och bli den viktigaste kanalen för kapitalmobilisering för ekonomin. Detta är också ett viktigt steg mot att bygga ett starkt nationellt finanssystem och en säker och hållbar investeringsmiljö.

Experter diskuterar åtgärder för att utveckla Vietnams aktiemarknad - Foto: VGP/HT

Resolut regering , alltmer solid grund

Vid workshopen "Uppgradering av aktiemarknaden, utökning av kapitalmobiliseringskanaler för ekonomin " som hölls på eftermiddagen den 30 juli i Hanoi, sa Bui Hoang Hai - vice ordförande för statens värdepapperskommission (SSC) - att efter 25 år av bildande och utveckling har den vietnamesiska aktiemarknaden gjort många stora framsteg och minskat klyftan till andra marknader i regionen. Antalet investerarkonton ökade från 3 000 (år 2000) till mer än 10 miljoner konton. Marknadslikviditeten är för närvarande på den högsta nivån i regionen och överträffar många marknader som har varit verksamma i 70–100 år.

Den 21 juli 2025 nådde aktiekapitalet på de tre börserna HOSE, HNX och UPCoM 8 214,67 biljoner VND (328,5 miljarder USD), en ökning med 14,5 % jämfört med slutet av föregående år, motsvarande 71,4 % av BNP 2024. Obligationsmarknaden växte också starkt, med ett noterat värde i slutet av juni 2025 som nådde 2 503 biljoner VND (100 miljarder USD), motsvarande 21,7 % av BNP.

Herr Hai betonade att Vietnams värdepapper har blivit en viktig kanal för kapitalmobilisering på medellång och lång sikt vid sidan av banksystemet. Att uppgradera från en frontiermarknad till en tillväxtmarknad förbättrar inte bara landets image utan attraherar också långsiktiga kapitalflöden, höjer standarderna och främjar institutionell reform.

Regeringen har satt som mål att uppgradera 2025 enligt aktiemarknadens utvecklingsstrategi till 2030 (beslut 1726/QD-TTg). Finansministeriet och statens värdepapperskommission granskar och ändrar snarast juridiska dokument, undanröjer flaskhalsar enligt internationella kriterier och samordnar med ministerier och filialer för att drastiskt genomföra lösningar.

Enligt herr Hai har Vietnam för närvarande ett relativt komplett rättssystem, ett dynamiskt näringsliv, mogna investerare och professionella mellanhandsorganisationer. För att övervinna "uppgraderingströskeln" är det dock nödvändigt att fortsätta parallella reformer inom politik, teknik, infrastruktur, bolagsstyrning och investerarkapacitet.

Uppgraderingen är inte slutdestinationen utan ett viktigt steg för att ytterligare integrera med den globala kapitalmarknaden, få tillgång till högkvalitativa kapitalkällor och bekräfta Vietnam som en attraktiv och stabil investeringsdestination. Statens värdepapperskommission har åtagit sig att öka informationstransparensen, förbättra styrningsstandarder, skydda investerare, reformera förfaranden, främja digital transformation och övervaka efterlevnad.

En viktig höjdpunkt är att KRX-tekniksystemet officiellt har varit i drift sedan den 5 maj 2025 och tillhandahåller en integrerad plattform för hela marknaden. Efter tre månaders drift har systemet fungerat stabilt och anslutit smidigt till börser, betalningsbanker och depåmedlemmar.

Herr Bui Hoang Hai, vice ordförande för statens värdepapperskommission (SSC) - Foto: VGP/HT

Fullända lagen, med sikte på internationella standarder

Fru Pham Thi Thuy Linh, chef för avdelningen för värdepappersmarknadsutveckling (SSC), sade att finansministeriet har utfärdat cirkulären 68/2024/TT-BTC och 18/2025/TT-BTC för att hantera de återstående FTSE Russell-kriterierna, såsom betalningscykel (DvP) och kostnader för misslyckade transaktioner.

NPF-mekanismen, som tillåter utländska investerare att inte ha tillräckligt med pengar vid transaktionstillfället, har implementerats av 10 värdepappersföretag och 10 depåbanker och registrerat mer än 90 000 transaktioner med ett totalt värde på över 20 000 miljarder VND sedan KRX startade sin verksamhet.

Parallellt kommer STP-systemet – informationsutbyte mellan förvaringsbanker och värdepappersföretag – att vara i drift från mars 2025, vilket ökar transaktionseffektiviteten. Statens värdepapperskommission samordnade också med statsbanken för att utfärda cirkulär 03/2025/TT-NHNN, vilket förenklar förfarandena för att öppna och använda VND-konton för utländska investerare.

Dessa reformer, tillsammans med CCP-mekanismen och nya produkter som dagshandel, derivat och börsnoterade obligationer, hjälper marknaden att närma sig internationella standarder.

Pham Luu Hung, chefekonom och chef för SSI Investment Analysis & Consulting Center, kommenterade: Vietnam siktar på tvåsiffrig tillväxt, kapitalefterfrågan är mycket stor. Möjligheten att uppgradera liknar Thailand, Singapore eller Malaysia, men försiktighet krävs eftersom många länder efter uppgraderingen inte uppfyller förväntningarna, såsom Pakistan, Förenade Arabemiraten eller Grekland.

För att lyckas måste Vietnam fortsätta med reformerna efter uppgraderingen: finslipa marknadsstrukturen, utöka noteringar för teknik- och nystartade företag, utveckla obligationer och derivat kopplade till internationella index som FTSE EMGBI, JPMorgan GBI-EM Global Diversified och Bloomberg EM Local Currency Government Index.

Herr Hung betonade: ”Vi behöver en långsiktig färdplan mot MSCI-standarder, som säkerställer 'raka linjer och tydliga vägar' för att öka konkurrenskraften och attrahera utländskt kapital.”

Herr Minh

Källa: https://baochinhphu.vn/thi-truong-chung-khoan-viet-nam-truoc-nguong-cua-moi-noi-co-hoi-vang-hut-dong-von-toan-cau-102250730175251723.htm