Explosiv efterfrågan på miljardmarknaden

För två månader sedan gav sig e-handelsjätten JD.com officiellt in på matleveransmarknaden i Kina genom att lansera tjänsten ”JD Waimai”. Detta drag har orsakat uppståndelse i det miljardinvånarstörre landet, särskilt när JD meddelade att de skulle betala socialförsäkring för hela sitt officiella leveransteam, ett ovanligt drag i branschen.

Bilden av JD:s grundare – miljardären Liu Qiangdong – som personligen levererade varorna blev viral på internet och skapade en stark medieeffekt. Den 22 april meddelade JD att de hade nått milstolpen 10 miljoner beställningar/dag, vilket motsvarar nästan 1/6 av antalet dagliga beställningar från den erfarna "jätten" Meituan.

Enligt South China Morning Post satte Meituan i augusti 2023 ett rekord på 78 miljoner beställningar per dag, vilket är dubbelt så mycket som under de tre föregående åren. År 2024 låg Meituan på ett genomsnitt på cirka 60 miljoner beställningar per dag.

Giao Do An 1.jpg
Bilden av JD:s grundare och miljardär Liu Qiangdong, som personligen levererar varorna, har skapat en stark medieeffekt. Foto: Sohu

Dessutom tillkännagav JD planer på att rekrytera ytterligare 100 000 transportörer under de kommande tre månaderna för att påskynda ökningen av marknadsandelar.

Men istället för att väcka intresse hos investerarna, orsakade den hårda konkurrensen att aktierna i båda grupperna rasade. Under de tre dagarna från 22 till 24 april förlorade Meituan och JD mer än 5 % respektive 6 % per handelsdag, vilket utplånade totalt mer än 1 000 miljarder HKD i värde. Från början av året till den 28 april föll Meituan-aktierna med 15,36 %, medan JD förlorade 4,25 %, enligt Sohu Business .

Mitt i den frenetiska konkurrensen är den viktigaste frågan: är matleveranser verkligen lönsamma? Enligt siffror som JD citerar går mer än 60 % av restaurangerna i Kina för närvarande med förlust. Samtidigt har vissa andra matleveransplattformar rapporterat bruttomarginaler på över 40 %.

JD var dock ganska försiktig när de gav en prognos för vinsten inom matleveranssegmentet, med en målsatt nettovinstmarginal som inte skulle överstiga 5 %.

Denna försiktighet är inte utan anledning. Meituan-data visar att segmentet för kinesisk matleverans endast uppnådde en rörelsemarginal på cirka 6,4 % under 2021, vilket är mycket lägre än segment för service på plats, såsom hotellbokningar eller direktmåltider, som hade en vinstmarginal på upp till 43,3 %.

År 2024, när Meituans huvudverksamheter som matleverans, expressleverans och restaurangbokningar (gemensamt kallade "lokal handel") slås samman, kommer vinstmarginalen bara att nå 20,9 %.

Den övergripande bilden av branschen visar en svag vinst. Enligt JP Morgans rapport från april 2024 varierar nettovinstmarginalen efter skatt för världens nio största matleveransplattformar från 1,5 % till 3,3 %, med ett genomsnitt på 2,2 %. Meituan ligger något bättre på 2,8 %, men detta är fortfarande en blygsam siffra jämfört med risknivån och det enorma investeringskapital som krävs av denna bransch.

Kontrovers om provisionsavgifter

En av de hetaste punkterna i debatten är provisionssatsen, en avgörande faktor som direkt påverkar både matleveransplattformar och restauranger.

Meituan säger att de bara tar ut 6–8 % i tekniska serviceavgifter från restauranger. Många restaurangägare säger dock att de faktiskt betalar 25–30 % när de inkluderar avgifter som reklam, leverans, försäkring, kampanjer etc. Vissa liknar denna provision vid "hyra" i onlinevärlden.

Giao Do An 2.jpg
Bakom de tiotals miljoner beställningar som görs varje dag finns verkligheten: det är inte så lätt att tjäna pengar på matleveranser som man föreställt sig. Foto: Tech in Asia

Internationella jämförelser visar att detta problem inte är begränsat till Kina. Den stora amerikanska matleveransplattformen DoorDash tillämpar en avgiftsstruktur på 6 % i grundavgift, plus en leveransavgift på 15–30 % beroende på servicepaketet, och tar ut ytterligare 15 % från användarna, vilket gör att den totala avgiften blir 51 %.

I Kina, efter reformen 2021, delade Meituan upp sin provisionsstruktur i två delar: en teknisk serviceavgift – motsvarande den plattformsprovision som restauranger betalar när de använder Meituans tjänst, och en orderhanteringsavgift – som endast gäller om restauranger väljer att använda Meituans leveranstjänst istället för att driva ett eget leveransteam.

Bristen på transparens i kostnadsstrukturen är dock fortfarande en källa till tvistefrågor mellan restauranger och plattformar.

Kassaflödet bakom beställningarna

Enligt den finansiella rapporten för 2024 uppnådde Meituan en total intäkt på 3 376 miljarder yuan, varav den lokala handeln bidrog med 2 502 miljarder yuan – vilket motsvarar mer än 74 %. Om vi ​​tittar på det i detalj kommer Meituans 3 huvudsakliga intäktskällor från:

- Leveransavgift (implementeringsavgift): 980,7 miljarder yuan (29,05 %)

- Kommissionen (tekniska tjänster): 922,9 miljarder yuan (27,33 %)

- Onlineannonsering: 488,4 miljarder yuan (14,47 %)

Totalt har Meituan tjänat in mer än 1,4 biljoner yuan från restauranger genom provisioner och reklam, en siffra som tyder på betydande ekonomisk potential. Vinstmarginalerna är dock fortfarande ganska små.

Matleveransstriden mellan JD och Meituan inleder en ny fas i Kinas superappkrig. Men bakom den kraftiga ökningen av beställningar döljer sig en kall verklighet: matleveranser är inte så lukrativa som de verkar.

Med tunna vinstmarginaler och höga driftskostnader kan endast ekonomiskt starka och strategiskt tänkande företag överleva medan restauranger fortfarande bär den största delen av kostnaderna.

Tu Huy

(Enligt Sohu)

Källa: https://vietnamnet.vn/thi-truong-giao-do-an-trung-quoc-tang-nhiet-co-hang-nhan-78-trieu-don-ngay-2397868.html